Skillnader mellan likvärdiga och icke likvärdiga räntor

Det kommer att vara bra att klassificera ovanstående källor till skillnader i flera räntor under två huvuden som:

a) Equaliserande skillnader och

b) Icke-utjämningsskillnader.

De tidigare skillnaderna är de som uppstår på grund av förekomsten av vissa reella kostnader på långivarens sida utöver den blotta utlåningen av kontanter och utgör marknadsersättning för dessa reala kostnader till konkurrenskraftiga priser.

De sistnämnda skillnaderna är enbart resultatet av marknadsmässiga brister och policybeslut och representerar inte någon belöning eller ersättning för någon ytterligare tjänst som gjorts till låntagaren eller eventuella extra reella kostnader som uppkommit (eller direkta vinster) av långivaren att göra ett lån.

Enligt klassificeringssystemet som antagits ovan kan skillnaderna i räntor som uppstår under de första fem källorna kallas utjämningsskillnader. Om en långivare åtar sig någon risk för mislighållande eller överlåtelse eller har större likviditet och marknadsrisk eller medför någon kostnad för att betjäna lånet eller gör någon tjänst till låntagaren utöver det vanliga låntagningen, borde han vara rätt till adekvat ersättning för dessa tjänster, annars skulle han inte vara inducerade att kombinera dessa tjänster med låntagning. Vad som utgör tillräcklig ersättning är dock inte lätt att säga.

Monopol (eller exploaterande) vinster utgör per definition en icke-lika stor skillnad i ränta. De är varken belöning för någon extra tjänst som gjorts till låntagaren eller ersättning för eventuella extrakostnader som utlåningsgivaren ådragit sig. De är enbart resultatet av långivarens överlägsen förhandlingsposition på en ofullkomlig marknad för utlåningsbara medel, där de alternativa källorna till sådana medel är få.

Om konkurrens införs på denna marknad, kommer sådana vinster att försvinna över tiden, medan på konkurrensutsatta kreditmarknader kommer likvärdiga skillnader i räntesatser fortfarande att överleva, så länge som de reala kostnaderna (tjänster) som hör samman med dem fortsätter att uppstå ( gjordes) av långivare som tidigare. Med lämpliga omorganisationer av utlåningspraxis, institutioner och marknader och med förbättring av bankernas och kreditföreningarnas arbetseffektivitet och minskning av deras osäkra fordringar och överavgifter kan dessa kostnader (utjämningsskillnader) minskas. Policy-bestämda skillnader är givetvis en "annan sak".