Källa och användning av rörelsekapital

Varje transaktion som ökar mängden rörelsekapital är en källa till rörelsekapital. Till exempel är försäljningen av varor till ett pris som är högre än kostnaden en källa till rörelsekapital, eftersom ökningen i kontanter eller fordringar från försäljningen är större än minskningen av varulager. Varje transaktion som minskar rörelsekapitalet är en användning av rörelsekapital. Till exempel innebär antingen upptagande kortfristig skuld att förvärva en anläggningstillgång eller använda kontanter för att betala utgifter en minskning av rörelsekapitalet.

Huvudkällorna och användningen av rörelsekapital anges nedan:

Arbetskapitalkällor:

Följande är källorna till rörelsekapitalet:

1. Fonder från affärsverksamhet:

Om tillströmningen av pengar från försäljningen överstiger utflödet av medel för att täcka kostnaden för köp av varor och utgifter för att göra affärer, kommer nuvarande verksamhet att ge en nettokälla för medel. Om inflödet av medel från försäljningen är mindre än dessa utflöden kommer operationen att leda till en nettoförbrukning av medel.

Rörelsekapital som tillhandahålls av verksamheten är nettotillväxten eller minskningen av rörelsekapitalet som följer av den normala verksamheten för att tjäna intäkter och betalningskostnader. Men inte alla utgifter kräver användning av medel under den aktuella perioden. Därför är mängden medel som tillhandahålls av verksamheten inte detsamma som det nettoinkomst som intjänats under perioden.

Följande punkter förklarar denna situation:

(i) Vissa utgifter minskar inte rörelsekapitalet. Vissa kostnader, till exempel avskrivningar på immateriella tillgångar, minskar nettoresultatet men har ingen omedelbar effekt på det rörelsekapital som tillhandahålls av verksamheten, det vill säga dessa poster minskar inte rörelsekapitalet. Nettoresultatet understryker därför det antal rörelsekapital som tillhandahålls av verksamheten med avskrivningar som redovisats under perioden.

Således kommer medel från verksamheten att beräknas på följande sätt:

Fonder från Verksamheten:

Nettoinkomst -

Lägg till: Avskrivningskostnad -

Fonder som tillhandahålls av verksamheten -

Tillägget av avskrivningsutgifter till nettoresultatet har lett till att vissa människor tror att avskrivningskostnader är en källa till medel. Det är emellertid viktigt för användarna av bokslutet att förstå att avskrivningar varken är en källa eller användning av rörelsekapital (fonder). Inga medel rinner in i affärer till följd av registrering av avskrivningskostnader. Det framgår av redogörelsen för förändringar i finansiell ställning att endast en av skillnaderna mellan begreppet nettoresultat och begreppet rörelsekapital som tillhandahålls av verksamheten ska förklaras.

ii) Vissa poster ökar inkomsten men ökar inte rörelsekapitalet. Vissa poster i resultaträkningen ökar nettoresultatet utan ökat rörelsekapital. Sådana poster måste dras av från nettoinkomst vid anskaffning av rörelsekapital som tillhandahålls av verksamheten.

iii) Icke-rörliga vinster och förluster, orealiserade vinster och förluster, om material i belopp, ska elimineras från nettoresultatet för att visa det rörelsekapital som tillhandahålls av "normal" verksamhet.

Antag exempelvis att anläggningen kostar Rs. 1, 00 000 säljs hos Rs. 1, 20 000, med en nettovinst på Rs. 20 tusen. I redogörelsen för förändringar i finansiell ställning är hela Rs. 1, 20 000 som intäkter från försäljning redovisas som medel från försäljningen av anläggningen. Rs. 20 000 icke-rörlig vinst ingår emellertid i periodens resultat.

Vid bestämning av rörelsekapitalet som tillhandahålls av verksamheten, är detta Rs. 20 000 icke-rörlig vinst måste dras av från nettoresultatet eftersom hela intäkter från försäljning av anläggningen redovisas någon annanstans i redogörelsen för förändringar i finansiell ställning.

Som ett separat exempel, antar att samma anläggning säljs för Rs. 90 tusen; då den icke-operativa förlusten av Rs. 10 000 bör läggas till nettoinkomst för att komma fram till rörelsekapital som tillhandahålls av verksamheten och det rörelsekapital som tillhandahålls genom försäljning av växt bör redovisas till Rs. 90 tusen.

Kortfattat kan förfarandet för beräkning av medel som tillhandahålls av verksamheten sammanfattas enligt följande:

2. Försäljning av anläggningstillgångar:

Ett företag kan erhålla rörelsekapital genom försäljning av anläggningstillgångar, till exempel anläggningstillgångar eller långfristiga placeringar, i utbyte mot aktuell tillgång. Så länge som omsättningstillgångar erhålls är försäljningen en fondkälla oavsett om de anläggningstillgångar säljs till vinst eller förlust. Antag exempelvis att ett företagsföretag säljer för Rs. 2, 50 000 en anläggning som kostar Rs. 3, 00 000. Trots att anläggningen har sålts med förlust har företaget ökat sina omsättningstillgångar med Rs. 2, 50 000 genom att sälja växten. Transaktionen är således en källa till rörelsekapital.

3. Långsiktig lånning:

Långfristig upplåning, såsom emission av förlagslån och obligationer, resulterar i en ökning av omsättningstillgångarna, vilket ökar rörelsekapitalet. Kortfristig upplåning ökar emellertid inte rörelsekapitalet. När ett företag lånar pengar på kortfristig kredit eller genom att teckna en kortfristig betalning, är rörelsekapitalet oförändrat eftersom ökningen av omsättningstillgångarna kompenseras av en ökning av kortfristiga skulder med samma belopp.

4. Utgivning av tilläggskapital:

Emissionen av ytterligare aktieaktier medför ett inflöde av omsättningstillgångar, vilket ökar rörelsekapitalet. På liknande sätt utgör ytterligare investeringar av nuvarande tillgångar av ägarna källan av medel i enmansföretag och partnerskap.

Användning av rörelsekapital:

Följande är användningen av rörelsekapital:

(jag) Deklaration av kontantutdelning:

Deklarationen av kontantutdelning resulterar i en nuvarande skuld (utdelning) och är därför en användning av medel. Det bör förstås att det är deklarationen av utdelning, snarare än utbetalningen av utdelningen som är användningen av medel. Den faktiska betalningen av utdelningen minskar omsättningstillgångar och kortfristiga skulder med samma belopp och har därmed ingen effekt på rörelsekapitalets storlek. Emission av aktier i stället för utdelning innebär inte någon fördelning av tillgångar och är därför inte en användning av medel.

(ii) Inköp av anläggningstillgångar:

Inköp av anläggningstillgångar, till exempel anläggningstillgångar, minskar omsättningstillgångar eller ökar kortfristiga skulder. I båda fallen reduceras rörelsekapitalet.

(iii) Återbetalning av långfristig skuld:

Rörelsekapitalet minskar när kortfristiga tillgångar används för att återbetala långfristig skuld. Återbetalning av kortfristig skuld är emellertid inte användning av medel, eftersom omsättningstillgångar och kortfristiga skulder minskar med samma belopp.

Illustration 1:

Beräkna medel från Verksamheten från följande resultaträkning:

Notera:

Hyror och ränta på investeringar kan alternativt betraktas som icke-rörelseintäkter och i så fall måste de uteslutas (dras av) vid beräkning av medel från verksamheten. Dessutom kommer dessa poster att visas under "icke-rörelseintäkter" i kassaflödesanalysen.

Illustration 2:

Från följande balansräkningar för åren 2012 och 2013 hittar du medel från verksamheten: