Korta anteckningar om riskkapital i privat kapital

Venture capitalof private equity:

Venturekapital anses vara en delmängd av private equity på investeringar i nya och mogna företag. Med andra ord innebär riskkapitalet investeringen av långfristig riskkapitalfinansiering där den primära belöningen för dess leverantör, riskkapitalisten, är en eventuell realisationsvinst snarare än ränteintäkter eller utdelningsavkastning.

Bildrättighet: 2.bp.blogspot.com/-BIwnx2s3gDM/UKgRP53DQlI/AAAAAAAAAR8/4v387WVtTCo/s1600/8.jpg

Det skiljer sig också från utvecklingskapitalet från flera statliga och statliga myndighetsorgan genom att vinstmålet är motivet bakom finansieringen och inte sysselsättningsgenerationen eller balanserad regional tillväxt eller något annat socialt mål, trots att alla dessa resultat indirekt beror på inrättande av framgångsrik ny verksamhet.

Venture Capital är ett riskabelt företag, snarare som en Bollywood-studio, beroende av riskkapitalisten på några stora träffar för nästan alla vinster på de medel han förvaltar. En annan särdrag hos denna finansiering är att riskkapitalisten vanligtvis har ett fortsatt engagemang i kundens verksamhet efter att ha gjort en investering.

Detta betyder inte hanteringstörningar, men en riskkapitalist kommer att försöka skydda och förbättra sin investering genom att hålla nära entreprenören och hans team i en aktiv stödjande roll.

Denna typ av operation ligger i markant kontrast till det hos en bankir eller andra långivare. Det skiljer sig också radikalt från en aktiemarknadsinvesterares inställning som kan köpa eller sälja på vilja utan att någonsin möta förvaltningen av sitt investeringsföretag.

En riskkapitalinvestering är illikvida, dvs. inte föremål för återbetalning vid förfrågan som vid en kassekredit eller efter ett lånsättningsschema. Investeringen realiseras endast när företaget säljs eller uppnår en börsnotering. Det går förlorat när det ibland uppstår, företaget går i likvidation. Venture Capital är riskfinansiering i sin yttersta.

Värdera och finansiera ett företag:

Som företagare och potentiella finansiärer anser att driva ett företag är den kritiska frågan, vad är verksamheten värd?

Värdet på ett typiskt börsnoterat företag kan lätt beräknas genom att undersöka företagets tidigare vinst eller utdelning, prognosera sin framtida vinst eller utdelning och sedan tillämpa en rationell diskonteringsränta. För ett företag är värderingsarbetet mycket svårare av två skäl.

För det första har den typiska satsningen ingen vinsthistoria, och i många fall finns det inte en marknad för det föreslagna företagets produkt eller tjänst. Således är inkomstberäkningar ofta lite mer än vilda gissningar.

För det andra kan företaget satsa på en ny eller ung industri där jämförbara företag är knappa eller obefintliga, så det är också mycket problematiskt att upprätta en rationell diskonteringsränta.

Värdet av ett företag måste dock fastställas genom någon typ av rationell värderingsprocess. En populär, men visserligen ad hoc, strategi för att värdera ett företag som finansieras med aktieandelar innefattar fyra steg:

1. Projekt ett framtidshorisont då ventureföretaget ska vara ett stabilt och lönsamt företag, förutsatt att företagets långsiktiga affärsmål uppnås. Prognosen för företagets resultat och resultatutveckling från och med det datumet.

2. Beräkna företagets verkliga värde från och med detta horisontdatum. En normal diskonteringsränta, marknads-till-bokfört eget kapitalförhållande eller prisvinstförhållande (P / E) kan användas för detta ändamål.

3. Beräkna det aktuella värdet av företaget genom att diskontera det beräknade horisontella värdet för företaget till nutiden med en lämplig riskjusterad diskonteringsränta.

Den årliga diskonteringsränta för ventures på tidigt stadium är högre än diskonteringsränta för senare satsningsföretag. Justeringar görs för sannolikheten för företagets framgång, hur länge tiden går till horisonten, nuvarande räntor och riskpremier på marknaden.

4. Slutligen, använd det uppskattade nuvärdet av företaget att dela upp venture-aktien mellan företagets entreprenörer och investerare.

I verkligheten är värderings- och finansieringsfrågor mer komplexa. Entreprenörerna och finansieraren kan inte vara överens om (a) den finansiering som krävs vid det nuvarande utvecklingsstadiet (b) den tid som kommer att krävas för att få företaget att genomföra (c) det framtida intäkter som företaget kommer att inse med tanke på att affärsplanen lyckas, och (d) lämplig diskonteringsränta som ska användas vid värderingen (särskilt eftersom diskonteringsräntan beror på sannolikheten för företagets framgång).

I den utsträckning de inte håller med om det aktuella värdet av satsningen kommer entreprenörerna och den potentiella finansieraren att vara oense om den lämpliga andelen av riskkapitalet som finansieraren ska få.