Bestämmelser och mål för utdelningspolicy

Utdelningspolicy är den policy som används av ett företag för att bestämma hur mycket det kommer att utbetalas till aktieägarna i form av utdelning. Vanligtvis behåller ett företag en del av sitt resultat och fördelar den andra delen som utdelning.

Från värderingsmaksimeringens synvinkel beror värdet av aktier mycket på det utdelningsbelopp som delas ut till aktieägarna.

Bestämmelser om utdelningspolicy:

Att skapa en sund utdelningspolitik är en utmanande uppgift för en ekonomichef.

En lämplig utdelningspolicy kräver att du svarar på följande frågor:

(a) Hur mycket utdelning ska ett företag distribuera till sina aktieägare?

(b) Vilka effekter kommer utdelningspolitiken på aktiepriserna på bolaget?

(c) Vad händer om utdelningsbeloppet ändras från år till år?

Några avgörande faktorer för utdelningspolitiken diskuteras nedan:

jag. Utdelningsförhållande:

Utdelningsprocenten beräknas genom att dividend per aktie divideras med vinst per aktie. Det anger hur mycket vinst som fördelas som utdelning. Nedre utdelningsprocent anger konservativ utdelningspolicy. Utdelningsprocenten för hög utdelning visar dock en liberal utdelningspolicy som kan ställa ett frågetecken för finansiering av framtida projekt.

ii. Utdelningens stabilitet:

Vanligtvis föredrar aktieägare en stabil utdelningspolicy, vilket innebär att de kräver en viss lägsta andel av utdelningar som regelbundet betalas ut till dem. Därför bör utdelningspolicy utformas med beaktande av aktieägarnas önskemål.

III. Likviditet:

Likviditetspositionen för ett bolag påverkar utdelningsprincipen. Utbetalning av utdelning kräver tillgång till kontantmedel. Framtida investeringsmöjligheter bör också beaktas.

iv. Delbar vinst:

Utdelningar kan deklareras av inkomstvinster men inte av kapitalvinst. Det innebär att utdelning kan deklareras ur delbar vinst, det vill säga den vinst som är lagligt tillgänglig för distribution som utdelning till aktieägarna. I vissa fall kan kapitalvinsten fördelas som utdelning om det realiseras kontant och det är tillåtet i bolagsordningen.

v. Juridiska begränsningar:

Alla krav i bolagsakt och SEBI-riktlinjer måste beaktas innan de förklarar utdelning.

vi. Ägarens överväganden:

Aktieägarnas skattestatus, tillgång till investeringsmöjligheter, utspädningar av ägande etc. är de olika faktorer som påverkar aktieägarna. Dessa faktorer bör beaktas när man utarbetar utdelningspolitik.

vii. Kapitaltillstånd och inflation:

Kapitalmarknadsvillkoren och inflationen spelar en dominerande roll när det gäller att utveckla utdelningspolitiken. Ett företag som har lätt tillgång till kapitalmarknaden följer en liberal utdelningspolitik i jämförelse med andra. Under tider med inflation försöker ett bra företag att tillfredsställa sina aktieägare genom att betala högre utdelningar.

Mål för utdelningspolicy:

Utdelningspolicy avser styrelsens beslut om fördelning av resterande vinst till aktieägarna. Det främsta målet med en ekonomichef är att maximera aktieägarens välstånd. Utbetalning av utdelning leder till ökad aktiekurs å ena sidan men leder till en krasch i likvida medel för finansiering av prospektiva projekt. Det finns ett omvänd förhållande mellan utdelningsbetalning och kvarvarande vinst.

Huvudsyftet med utdelningspolitiken är:

jag. Rikedom maximering:

Enligt vissa tankegångar har utdelningspolicy betydande inverkan på företagets värde. Därför bör utdelningsprincipen utvecklas med tanke på företagets välståndsmöjlighetsmål.

ii. Framtida prospekt:

Utdelningspolicy är ett finansieringsbeslut och leder till kassaflöden och leder också till minskad tillgänglighet av pengar för finansiering av lönsamma projekt. Om tillräckliga medel inte är tillgängliga måste ett företag bero på extern finansiering. Därför måste utdelningsprincipen utformas på ett sådant sätt att prospektiva projekt kan finansieras genom kvarvarande vinst.

III. Stabil utdelningstakt:

Fluktuationer i avkastning påverkar marknadspriset på aktier negativt. För att få en stabil utdelningsnivå bör ett företag behålla en hög andel av vinsten så att företaget kan behålla tillräckliga medel för utdelning när det står inför förlust.

iv. Kontrollnivå:

Utgivning av nya aktier eller beroende av extern finansiering kommer att utspäda befintliga aktieägares omfattning. Därför bör en mer konservativ utdelningspolicy följas för att intressen hos befintliga aktieägare inte hindras.