Arbetskraftens kapital: Klassificering och källor

Låt oss göra en fördjupad studie av klassificering och källor till rörelsekapital.

Klassificering av rörelsekapital:

Arbetskapitalet medger två stora klassificeringar:

(a) Regelbunden eller Fast eller Core eller Permanent Arbetskapital

(b) Variabel eller säsongs- eller tillfällig rörelsekapital.

(a) Regelbunden eller Fast eller Core eller Permanent Arbetskapital:

Mängden av omsättningstillgångar som innehas av ett företag i hand dag in och dag ut, dvs under hela året, betecknas som regelbunden eller fast rörelsekapital. Med andra ord, för att behålla den normala dagliga verksamheten krävs en viss miniminivå av rörelsekapital på en kontinuerlig och oavbruten grund, som måste uppfyllas permanent.

Tillsammans med andra anläggningstillgångar betraktas de som fast rörelsekapital. Å andra sidan, på grund av säsongsvariationer / fluktuationer, kommer investeringar i råvaror, WIP, färdiga produkter att fluktuera eller falla. Följaktligen krävs denna del av rörelsekapitalet för att möta sådana fluktuationer.

Det kan också konstateras att något belopp utöver den permanenta nivån på rörelsekapitalet är variabel eller säsongs- eller tillfällig rörelsekapital. Vi vet att både fasta och rörliga arbetshuvudstäder krävs för att upprätthålla produktions- och försäljningsaktiviteterna. Praktiskt sett krävs rörligt rörelsekapital för att tillgodose likviditetskraven för kortfristiga åtaganden.

Skillnaden mellan det fasta och rörliga rörelsekapitalet kan bättre representeras med hjälp av diagrammen som ges på nästa sida.

Det framgår tydligt av figur 3.1 att det permanenta rörelsekapitalet är konstant men rörligt rörelsekapital fluktuerar, det ökar ibland och ibland sjunker, beroende på produktens säsongskrav.

För ett växande / expanderande företag kan det permanenta rörelsekapitalet inte vara horisontellt eftersom efterfrågan på anläggningstillgångar ökar eller minskar.

Skillnaden mellan det permanenta och tillfälliga rörelsekapitalet för ett expanderande företag kan således avbildas som:

Källor med regelbunden eller fast eller kärn- eller fast anställd kapital:

Varje företag måste förutse vid tidpunkten för planeringen av bolagets ursprungliga kapitalstruktur och det minsta antal rörelsekapital som det skulle kräva för att stödja den planerade verksamhetsnivån.

Detta lägsta rörelsekapital ett företag måste tillhandahålla långsiktiga källor, till exempel:

(a) Emittering av Aktier

(b) Emittering av skuldebrev och

(c) Retention i olika former (dvs återföring av vinster, allmänna reserver etc.).

(a) Emittering av Aktier:

Upplåning av medel genom emission av aktier har vissa tydliga kanter över andra källor, i synnerhet det lånade kapitalet som, när det är inköpt, inte återbetalas, utom i händelse av likvidation och inte skapar någon avgift eller beslag på bolagets tillgångar, och ålägger inte någon fast kostnad för dess användning.

Det är fördelaktigt för ett företag att finansiera sina fasta eller reguljära eller kärnkrav på rörelsekapital utöver intäkterna från emission av aktier som i gemensamt språk hänför sig till ägarskapital.

(b) Emission av skuldebrev eller långfristiga lån:

Fast eller regelbunden eller kärnverksamhetskapital kan också upphandlas genom utfärdande av skuldebrev. Eftersom skuldförbindelser är fasta värdepapper, förutom att de är inlösenbara enligt bolagets valmöjlighet, går hela överskottet efter betalning av skuldräntor till aktieägares kredit, antingen i form av ökad utdelning eller i form av ökad behållning .

Liknande fördelar uppkommer också om rörelsekapital finansieras genom långfristig upplåning i andra former. Men Obligationer eller långfristiga lån är icke-starter, det är svårt för ett nytt företag att höja sitt rörelsekapital genom att tillgripa dessa tekniker.

Dessutom kan inlösenfunktionerna för långfristiga lån och skuldebrev skapa problem med rörelsekapitalfinansiering, om inte särskilda avsättningar görs för inlösen och den nämnda avsättningen hålls investerad i externa värdepapper.

(c) Retention:

Behållning i frihetskassa eller Allmänna reserv och / eller kreditbalans för resultat- och förlustkonto kan också bli en källa till rörelsekapital för ett etablerat bolag.

Även om det i grund och botten är ett medel för finansiering för utbyggnad och utveckling av ett företag och dess tillgänglighet beror på en mängd faktorer, såsom skattesatsen, företagets utdelningspolitik, regeringens politik för utdelning av utdelning inom företagssektorn, omfattning av tillgängligt överskott och på företagets anslagspolitik - används det ofta för att finansiera företagets rörelsekapitalbehov.

Källor för säsongsvariabel eller rörlig rörelsekapital:

De företag som är säsongsbetonade i sin verksamhet behöver ett stort antal rörelsekapital för att inneha inventarier under toppperioden. Men så snart toppperioden är över blir deras rörelsekapital ledig. Under sådana omständigheter föredrar sådana företag inte att finansiera rörelsekapital med långsiktiga källor, eftersom det utsätter dem att kosta utan återvändande för det under slaktsessionen.

Därför har företag som har säsongsmässigt i sin verksamhet - funnit det lämpligt att tillgodose sina arbetskapitalkrav genom att tillgripa kortsiktiga källor, till exempel:

a) banklån

b) Offentliga insättningar

(c) Handelskrediter och övriga betalningar;

d) Avsättning för beskattning;

e) Avsättning avsättning etc.

(a) Banklån (inklusive kassakrediter / kassakrediter):

Företagen brukar föredra att använda banklån i form av kontantkrediter och / eller kassakrediter med osäkra promissorier i 90 till 180 dagar eller mot hypotektering av varulager eller mot godkännande av kundfordringar för finansiering av deras rörelsekapital.

Fördelarna med att erhålla rörelsekapitalfinansiering med banklån i form av kontantkredit eller kassakrediter är att låntagaren inte behöver dra omedelbart hela kreditbeloppet till honom, men kan göra det med avdrag vid behov.

För det andra kan han sätta tillbaka eventuellt överskott som han kan hitta hos honom för tillfället. Slutligen betalas räntan av låntagaren endast på beloppet som debiteras vid slutet av varje arbetsdag. Men, i vilken utsträckning ett företag kan höja sitt rörelsekapital genom att tillgripa dessa finansieringstekniker beror på sin förmåga att förhäva eller pantsätta värdepapper på regeringens kreditpolitik.

(b) Offentliga insättningar:

En annan metod för att skaffa finansiering för att uppfylla kraven på kortsiktigt eller säsongens rörelsekapital är från offentliga inlåning. Det har varit en viktig finansieringskälla för rörelsekapital inom bomulls-textilfabrikerna Mumbai och Ahmedabad, men det erhölls inte i Delhi, Chennai och i andra delar av Indien.

Vidare är det väsentligen ett osäkert lån i det förflutna som befann sig att väcka frestelse för överhandling av låntagare med många stora konsekvenser i spåret. Följaktligen gick systemet med att inbjuda offentliga insättningar för finansiering av rörelsekapitalkraften till glömska fram till 1970-talet med tillväxten av att göra medel tillgängliga för rörelsekapital i Indien.

Efter sjuttiotalet har det emellertid återigen blivit återupptagna offentliga inlåning som en källa till rörelsekapitalfinansiering till industrier i Indien, eftersom det likaså är svårare att erhålla sina nödvändiga rörelsekapitalfinansiering från banker.

(c) Handelskrediter och övriga betalningar:

Trade Credit är den kredit som säljs av råvaror och varor etc. till tillverkare och / eller grossister. Det gäller i allmänhet form av rabatt för kontantbetalning vid leverans och netto för framtida betalning. Rabatten och betalningsperioden kan dock variera.

Bland de två målen med handelskrediter och andra skulder ska man vara en källa till rörelsekapitalfinansiering och benämns "finansiell". Trenden och betydelsen av handelskrediter som en källa till arbetsfinansiering beror dock på flera faktorer, som företagets storlek och tillväxt, dess ekonomiska resurser och bankfinansiering.

Dessutom, eftersom Trade Credit är dyrare än Banklån, används det som ett tillägg till banklån för finansiering av företagens kortfristiga krav. Övriga skulder inkluderar upplupna löner, provisioner och utdelningar. Dessa utestående faktorbetalningar bidrar också till att tillhandahålla rörelsekapitalfinansiering, dock tillfälligt kan det vara.

d) Avsättning för beskattning:

Enligt inkomstskattelagen är företagen skyldiga att betala inkomstskatt på den bedömbara nettovinsten i enlighet med skattesatser som föreskrivs för samma tidpunkt i finansloven. Som sådan, när en företags nettovinst har fastställts, gör den avsättningar ut ur nämnda vinst för betalning av inkomstskatt.

Normalt finns det en tidsfördröjning mellan skapandet av avsättningen för skatter och deras faktiska betalning. Och under perioden kan resurserna mot denna bestämmelse som finns kvar inom företaget användas som en källa till rörelsekapital.

e) Avsättning:

Kortsiktig finansiering är billigare än långsiktig. Men samtidigt innebär kortsiktig finansiering en större grad av risk. Under dessa omständigheter måste valet av källor mellan kortsiktigt och långsiktigt för finansiering av rörelsekapital i ett företag beslutas med hänvisning till riskavkastningen.

Med tanke på lägre kostnad och flexibilitet finner emellertid ledningen vanligtvis att det är mer lämpligt att finansiera deras rörelsekapitalbehov genom att förlita sig mer på kortsiktiga källor än på långsiktiga källor.

I Indien granskades bankens roll i förhållande till rörelsekapitalfinansiering till bland annat industrin i 1975 vid instansbanken i Indien av en studiegrupp under ordförandeskapet av PL Tandon, eftersom en obalans var noterade mellan tillväxten av bankkrediter och industriproduktion inom landet.

Studiekoncernen har i sin rapport inte bara föreslagit tre distinkta metoder för att utarbeta arbetskapacitetsgapet hos företagen, men nämnde också att låntagare måste ge 25 procent av de totala omsättningstillgångarna ur långfristiga medel, dvs ägda medel plus långa långfristiga lån. Den nämnda 25% beräknas annorlunda vid de ovannämnda tre distinkta stadierna.