Handel med aktier i finansiell hävstång (med exempel och lösning)
Det grundläggande antagandet om finansiell hävstång är att företaget kan tjäna mer på tillgångar som förvärvas av de lånade fonderna. Eftersom lånade medel kräver en fast betalning i form av intresse går skillnaden mellan intäkterna från tillgångarna och ränta på användningen av medel till aktieägarna.
Användning av räntebärande medel ger därmed ökad avkastning på kapitalinvesteringar utan ytterligare krav på medel från aktieägarna. Handel på eget kapital avser utnyttjandet av icke-egna kapitalkällor i ett företags kapitalstruktur.
Användningen av upplåning i syfte att ge ekonomisk fördel för återstående aktieägare kallas handel på eget kapital. Därför kan handel på eget kapital baseras på obligationer, icke-deltagande preferensaktier och / eller begränsade hyreskontrakt. När ett företag tjänar mer på sitt lånade kapital än det ränta det måste betala på obligationer är handel på eget kapital lönsamt.
Så finansiell hävstång kallas också handel på eget kapital. Det finns dock möjlighet till negativt resultat om avkastningen inte är tillräcklig. Därför är handel på eget kapital dubbelt kantad. Det kan definieras som den ökning av vinst / avkastning som härrör från lånefinansiering till låg ränta och utnyttjar den i ett företag som ger en högre ränta.
Enligt Kulkarni och Satyaprasad handlar handel på eget kapital om pyramideringen av företagslagret så att ett framgångsrikt mindre antal aktier gör det möjligt för ett företag att få kontroll över dotterbolagen.
Användningen av fasta avgiftsmedelskällor, såsom skuld och preferenskapital tillsammans med ägarens eget kapital i kapitalstrukturen, beskrivs som finansiell hävstång eller växelkurs eller handel med eget kapital. Handel med eget kapital beräknas genom att relativ avkastning på eget kapital beräknas enligt den befintliga kapitalkonstruktionen inklusive skuldkapital till avkastning på eget kapital under en kapitalstruktur, dvs motsvarande kapitalandelskapital höjs in plats för lånade medel.
Finansiell hävstång förklarar effekten på EPS och handel på eget kapital visar effekten av avkastning på eget kapital. Användning av fastavgifts- eller avkastningsbärande värdepapper som förlagslån, obligationer, preferensaktiekapital, terminslån etc. för att öka vinsttillgången för aktieägare kallas för handel på eget kapital.
Med andra ord är handel med eget kapital en teknik som ett företag försöker maximera aktieägarnas avkastning genom att använda räntebärande värdepapper i kapitalstrukturen. Handel med eget kapital har direkt inverkan på aktieägares förmögenhet. Detta fenomen kan illustreras med hjälp av exempel 5.5.
Exempel 5.1:
Kapitalstrukturen hos ett företag med olika finansiella planer ges enligt följande:
