Vad är SEBI: s regler för övertagande?

SEBI: s regler för övertagande är:

Omstruktureringen av bolag genom övertagande regleras av SEBI (Väsentliga förvärv av aktier och övertagande), 1997. Dessa förordningar formulerades så att förvärvsprocessen och övertagandet genomförs på ett väldefinierat och ordnat sätt efter rättvisa och insyn .

Image Courtesy: payablesplace.ardentpartners.com/wp-content/uploads/2013/09/bidask-e1378394294628.jpg

I samband med denna förordning definieras förvärvare som en person som direkt eller indirekt förvärvar eller samtycker till att förvärva aktier eller rösträtter i målbolaget eller förvärva eller samtycker till att förvärva "kontroll" över målbolaget, antingen själv eller med någon person som handlar i samförstånd med förvärvaren.

Begreppet "kontroll" innefattar rätt att utse majoriteten av styrelseledamöterna eller att kontrollera ledningen eller besluten om politiska beslut som kan utövas av någon person eller person som handlar individuellt eller konsekvent, direkt eller indirekt, inklusive i enlighet med sina aktieinnehav eller förvaltningsrättigheter eller aktieägaravtal eller röstningsavtal eller på annat sätt.

Detta innebär att när det finns två eller fler personer i kontroll över målbolaget, bör inte någon sådan person från någon sådan kontroll anses ha kontroll över ledningen.

Vissa kategorier av personer är skyldiga att avslöja sitt aktieinnehav och / eller kontroll i ett börsnoterat bolag till det bolaget. Sådana företag är i sin tur skyldiga att offentliggöra sådana uppgifter till de börser där aktierna i bolaget är noterade.

Vid förvärv av 5 procent och mer aktie eller rösträtt för ett bolag, skulle en förvärvare i varje skede kunna avslöja summan av sitt aktieinnehav eller rösträtter i det bolaget till bolaget och till börsen där andelar av målet bolaget är listade.

Ingen förvärvare antingen av sig själv eller genom / med personer som handlar i samförstånd med honom bör förvärva ytterligare aktier eller rösträtter om inte sådan förvärvare offentliggör offentliggörande om förvärv av aktier i enlighet med bestämmelserna. Enligt föreskrifterna utlöses det obligatoriska offentliga erbjudandet på:

i) Begränsning på 15 procent eller mer men mindre än 55 procent av aktierna eller rösträtten i ett bolag.

ii) Begränsning på 55 procent eller mer men mindre än 75 procent av aktierna. I ett fall där målbolaget hade erhållit notering av sina aktier genom att erbjuda ett erbjudande om minst tio procent av utgivningsstorleken till allmänheten med avseende på den relevanta klausulen som nämns i reglerna om värdepappersavtal (förordningar) 1957 eller när det gäller någon avkoppling beviljas från strikt tillämpning av nämnda regel.

Då skulle gränsen vara 90 procent istället för 75 procent. Om förvärvaren (innehav 55% men mindre än 75 procent) önskar konsolidera sitt innehav samtidigt som man säkerställer att det offentliga aktieinnehavet i målbolaget inte faller under den miniminivå som är tillåtet i noteringsavtalet, får han endast göra det genom offentliggörande i enlighet med dessa föreskrifter.

Oavsett om det har skett något förvärv av aktier eller rösträtter i ett bolag bör ingen förvärvare förvärva kontroll över målbolaget, såvida inte sådan person offentliggör att förvärva aktier och förvärvar sådana aktier i enlighet med bestämmelserna.

Reglerna ger tillräckligt med utrymme för befintliga aktieägare att konsolidera och även täcka scenariot om indirekt förvärv av kontroll. Ansökningarna om övertagande granskas av övervakningspanelen som utsetts av SEBI.