Policiplikationerna för Phillips Curve
De politiska konsekvenserna av Phillips Curve!
Phillips-kurvan har viktiga politiska konsekvenser. Den föreslår i vilken utsträckning monetär och finanspolitik kan användas för att kontrollera inflationen utan hög arbetslöshet. Det ger med andra ord en riktlinje till myndigheterna om inflationstakten som kan tolereras med en viss arbetslöshet. För detta ändamål är det viktigt att känna till exakt positionen av Phillips-kurvan.
Om kurvan är PC 1 som i Figur 15, där arbetsproduktiviteten och lönesatsen är lika med punkt E, skulle både full sysselsättning och prisstabilitet vara möjlig. Återigen föreslår en kurva till vänster om punkt E full sysselsättning och prisstabilitet som konsekventa politiska mål. Det innebär att en lägre inflationsnivå kan handlas av för låg arbetslöshet. Om å andra sidan Phillips-kurvan är PC som i figuren föreslår det att myndigheterna måste välja mellan prisstabilitet och mer arbetslöshet.
Genom att observera Phillips-kurvens position kan myndigheterna besluta om vilken typ av penning- och finanspolitik som ska antas. Om myndigheterna konstaterar att inflationsnivån P 2 är oförenlig med arbetslösheten U 1 enligt figur 15, skulle de till exempel anta en sådan penning- och finanspolitik som att flytta Phillips-kurvan till vänster i stället för PC 1- kurvan . Detta kommer att ge bättre avvägning mellan en lägre inflation P 1 med den låga arbetslösheten U 1 .
Samtidigt som Friedman påpekade den naturliga arbetslösheten, påpekade Friedman att den enda räckvidden av den allmänna politiken för att påverka arbetslösheten ligger på kort sikt i linje med Phillips-kurvan. Han utesluter möjligheten att påverka den långsiktiga arbetslösheten på grund av den vertikala Phillips-kurvan.
Enligt honom finns skillnaden mellan arbetslöshet och inflation inte och har aldrig existerat. Men snabbt inflationen kan vara, arbetslösheten tenderar alltid att falla tillbaka till sin naturliga takt, vilket inte är något irreducerbart lägst arbetslöshet. Det kan sänkas genom att avlägsna hinder på arbetsmarknaden genom att minska friktioner.
Därför bör den offentliga politiken förbättra den institutionella strukturen för att göra arbetsmarknaden effektiv för att förändra efterfrågan. Dessutom måste en viss arbetslöshet accepteras som naturlig på grund av att det finns ett stort antal deltidsarbetare, arbetslöshetsersättning och andra institutionella faktorer.
En annan implikation är att arbetslösheten inte är ett lämpligt mål för monetär expansion, enligt Friedman. Därför kan sysselsättningen över den naturliga räntesatsen uppnås på bekostnad av den accelererande inflationen, om penningpolitiken antas. I hans ord: "En liten inflation kommer först att ge upphov till en liten dos av ett läkemedel för en ny missbrukare, men då tar det mer och mer inflation för att öka, bara det tar en större och större dos av en drog för att ge en härdad missbrukare en hög. "
Om regeringen sålunda vill ha en verklig full sysselsättningsnivå i naturlig takt, får den inte använda penningpolitiken för att undanröja institutionella begränsningar, restriktiva förfaranden, hinder för rörlighet, fackliga tvång och liknande hinder för både arbetstagarna och arbetsgivarna.
Men ekonomer håller inte med Friedman. De föreslår att det är möjligt att minska den naturliga arbetslösheten genom arbetsmarknadspolitiken, där arbetsmarknaden kan effektiviseras. Så den naturliga arbetslösheten kan minskas genom att man flyttar den långsiktiga vertikala Phillips-kurvan till vänster.
Men de politiska konsekvenserna av Phillips-kurvan är inte så enkla som de framträder. Myndigheterna står inför vissa hinder för beslutet om inflationstakten som kan vara förenlig med en viss arbetslöshet. Problemet med avvägning mellan inflation och arbetslöshet är således ett val under begränsningar.
Detta illustreras i figur 16. Begränsningarna är en given Phillips-kurva-PC och likgiltighetskurvorna I 1 I, I 2 I 2, I 3 I 3 och I "I" som representerar valet av myndigheter mellan arbetslöshet och inflation. Olikhetskurvorna är konkava till ursprunget eftersom om myndigheterna vill minska arbetslösheten måste de ha högre inflation och vice versa.
Så de representerar negativ nytta. Men kurvan I 2 I 2 representerar en högre nivå av allmän välfärd än kurvan I 1 I 1, och kurvan I 3 I 3 är fortfarande högre välfärd än I 2 I 2- kurvan. Detta beror på att någon punkt på den nedre kurvan representerar en lägre arbetslöshet och inflation än på en högre kurva.
Den optimala avväxlingspunkten är E där likgiltighetskurvan I 1 I 1 är tangent till Phillips-kurvan och där avvägningen är mellan OA-inflationstakten och OB-arbetslöshetstalet. Om de offentliga myndigheterna antar en sådan penning- och finanspolitik där de vill ha mindre inflation och mer arbetslöshet blir likgiltighetskurvan I'I. Denna kurva I'I är tangent till Phillips kurva PC vid F och avvägningen blir OC av inflation och OD av arbetslöshet.
Det har föreslagits av vissa ekonomer att det finns en slinga eller en bana om Phillips-kurvan baserat på observerade värden på inflation och arbetslöshet. Detta illustreras i Figur 17. I den tidiga expansionsfasen av konjunkturcykeln medför arbetslöshetsinflationen att produktionen ökar med minskad inflation.
Detta beror på att efterfrågan träder efter en expansiv penning- eller finanspolitik. I den här fasen av cykeln bibehålls det normala förhållandet mellan inflation och arbetslöshet som föreslås av Phillips-kurvan. Det framgår av pilens rörelse vid punkt C från under PC-kurvan när arbetslösheten sjunker och inflationstakten ökar.
Om den totala efterfrågan fortsätter att öka, får inflationstrycket fart och den prickade slingan passerar Phillips-kurvan vid punkt A. En stram penning- eller finanspolitik kommer att minska den totala efterfrågan. Men förväntningarna om prisökningar kommer att medföra löneökningar och inflationen bibehålls till föregående kurs.
Så arbetslösheten kommer att öka utan minskning av priserna. Detta avslöjas av den övre delen av slingan till höger om Phillips-kurvan. När överskott efterfrågan styrs och produktionen ökar, börjar inflationen dock falla från punkt B tillsammans med fallande arbetslöshet.
Således finner vi att avslutningen av Phillips-kurvan håller sig i den tidiga fasen av konjunkturcykeln på grund av en expansiv penning- eller finanspolitik. Men i den nedåtgående fasen går avvägningen mellan inflation och arbetslöshet i strid med Phillips-kurvan.
Johnson tvivlar på tillämpligheten av Phillips-kurvan på formuleringen av den ekonomiska politiken av två skäl. "Å ena sidan representerar kurvan endast en statistisk beskrivning av mekanismerna för anpassning på arbetsmarknaden, vilande på en enkel modell av ekonomisk dynamik med liten allmän och välprövad monetär teori bakom den.
Å andra sidan beskriver det arbetsmarknadens beteende i en kombination av perioder av ekonomisk fluktuation och varierande inflationsnivåer, förutsättningar som förmodligen påverkar själva arbetsmarknadens beteende, så att det rimligen kan ifrågasättas om kurvan skulle fortsätt att hålla sin form om ett försök gjordes av den ekonomiska politiken för att fastställa ekonomin ner till en punkt på den. "
