Nyemissionsmarknaden och börserna är oskiljaktigt anslutna

Nyemissionsmarknaden för värdepapper är den primära värdepappersmarknaden som samlar "utbud och efterfrågan" eller "källa och användningsområden" för nya kapitalfonder. På denna marknad är den främsta källan till medel inhemska besparingar av individer och företag. Andra leverantörer inkluderar utländska investerare och regeringar.

Den huvudsakliga användningen av medel är: den långsiktiga finansieringen av investeringen i bostäder (inteckningar), den långfristiga investeringen av företag och andra företag och långfristig upplåning av regeringen.

De ultimata leverantörerna av medel är de sektorer med ett överskott av nuvarande inkomst över utgifter (besparingar). och dessa medel strömmar till sina ultimata användare, nämligen ekonomiska enheter som utfärdar värdepapper för att finansiera ett överskott av utgifter över sina nuvarande inkomster.

På en starkt utvecklad kapitalmarknad når den största andelen av privatpersoners besparingar den indirekta utdelningen av marknaden via en finansiell förmedlare. Till exempel kanaliseras besparingarna hos de flesta individer till en ultimat användare, säger ett företag som önskar finansiera en expansion av sina produktiva anläggningar, via ett investmentbolag eller en liknande institution.

Dessutom är de flesta enskilda investerare inte kända för marknaden för nyemissioner och dess institutioner, såsom försäkringsgivare och försäljningssyndikat som tjänar som mellanhänder mellan företagets efterfrågade medel och de enskilda investerare och finansinstitut som tillhandahåller medel.

För de flesta investerare är termen värdepappersmarknaden synonym med "börsen". Därför måste skillnaden mellan NIM och börserna alltid diskuteras när de diskuterar begreppet nyemissionsmarknaden, eftersom de skiljer sig från varandra organisatoriskt och vad beträffar karaktären av de funktioner som utförs av dem.

För det första handlar New Issue Market om "nya" värdepapper, dvs värdepapper som inte tidigare var tillgängliga och erbjuds för första gången till investerande allmänheten. Marknaden hämtar därför sitt namn från det faktum att det ger ett nytt värdepapper för offentlig prenumeration.

Aktiemarknaden å andra sidan är en marknad för "gamla" värdepapper, dvs de som redan har emitterats och har beviljats ​​börsnotering. Dessa köps och säljs löpande bland investerare utan deltagande av de företag vars värdepapper utgör aktiehandeln, utom i strängt begränsad mening att de måste registrera överföringen av ägande av värdepapperen.

En relaterad aspekt av dessa två delar är arten av deras bidrag till industriell finansiering. Nyemissionsmarknaden ger det utfärdande bolaget ytterligare medel för att starta ett nytt företag eller för antingen expansion eller diversifiering av en befintlig, och därmed är dess bidrag till företagsfinansiering direkt. Börsens roll gentemot kapitaltillförsel är indirekt.

Bortsett från detta skiljer sig de två delarna av marknaden organisatoriskt, t.ex. börserna har fysisk existens och är belägna i vissa geografiska områden. Nyemissionsmarknaden har ingen konkret form eller någon administrativ organisatorisk inställning och är heller inte föremål för någon centraliserad kontroll och administration för genomförandet av sin verksamhet. Det erkänns av de tjänster som det ger till långivare och låntagare av kapitalfonder på tid för en viss operation.

Trots denna skillnad är nyemissionen Marknads och Börser oskiljaktigt kopplade:

1. De värdepapper som emitterats på New Issue Market listas alltid på en erkänd börs efter deras emission. Det här är av stor nytta till potentiella investerare som är säkra på att om de får en tilldelning av nya problem kommer de senare att kunna förfoga över dem när som helst. De anläggningar som tillhandahålls av sekundärmarknaderna utökar således den inledande marknaden för dem.

2. För det andra utövar börserna stor kontroll över organisationen av nya frågor. När det gäller regelverket rörande värdepappershandel, måste nya emissioner, som söker börsnotering, följa lagstadgade regler samt bestämmelser som utformats av börserna för att säkerställa en rättvis affär i dem.

3. Marknaderna för nya och gamla värdepapper är i grunden ekonomiskt en integrerad del av den inre marknaden för industrimarknaden. Således är de mottagliga för vanligt inflytande och agerar och reagerar på varandra. I stort sett ökar nya problem när aktievärdena stiger och vice versa.

Dessutom säkerställer den kvantitativa övervägande av gamla värdepapper på marknaden vanligtvis att det är dessa som ställer tonen på marknaden som helhet och reglerar priserna och acceptansen av nya problem.

Således ser vi att kapitalmarknaden, med särskild hänvisning till företagsskrot, utför två separata funktioner som ger medel för handel med befintliga värdepapper och medel för friska kapitaltillskott av företagen antingen genom offentlig emission eller rättemission eller genom privat placering.

Även om marknadsmekanismen för kapitalmarknaderna i många avseenden är densamma som för råvaror, är det en grundläggande skillnad som gör att den förra är mer komplex, det vill säga i fråga om en vanlig vara kan den köpas eller säljas flera gånger, men det är förbrukad i förbrukning efter en tid. När det gäller kapitalmarknaden förbrukas inget bort.

Varje år finns det en ny tillgång och den kumulativa summan av fonder som hanteras fortsätter att öka och New Issue Market ger en gemensam grund för att underlätta denna överföringsprocess av medel från leverantörerna (bestående av investerare, enskilda, företagande och institutionella) till företagen försöker höja ny kapital.

Det exakta beloppet som är tillgängligt för investeringar i ett visst företag beror emellertid på makrofaktorer som ekonomisk tillväxt, total penningmängd, besparingspotential och marginell benägenhet att spara. och mikrofaktorer som prestanda för en viss företagsgrupp, anläggningar som är tillgängliga för likvidation av investeringar och investerarens individuella preferenser etc.