Mätning av totala kapitalkostnaden

Total kapitalkostnad betyder det vägda genomsnittet av kostnaden för varje komponent av kapitalet. Den representerar den kombinerade kapitalkostnaden i olika källor, såsom skuld, preferens, eget kapital och kvarhållen vinst.

Mätningen av den totala kapitalkostnaden innebär följande steg:

Steg 1:

Beräkningsspecifik kapitalkostnad för varje kapitalkälla som kostnaden för eget kapital, skuldkostnad, kostnader för kvarvarande vinst och kostnaden för preferensaktier.

Steg 2:

Tilldela riktiga vikter till specifika kostnader; vikten kan vara bokfört värde eller marknadsvärde.

Steg 3:

Multiplicera kostnaden för varje källa med lämpliga vikter för att härleda totalkostnadskostnaden.

Steg 4:

Dela upp den totala viktade kostnaden med totalvikt. Vi vet att två typer av vikter kan användas för att beräkna den totala kostnaden för kapital: bokfört värde och marknadsvärde.

Dessa diskuteras nedan:

jag. Bokfört värde:

Enligt denna metod används bokfört värde för olika finansieringskällor som vikt för att beräkna total / vägd genomsnittlig kapitalkostnad. Här har det antagits att nya finanser höjs i samma proportion som företaget för närvarande har i sin kapitalstruktur. Bokfört värde vikt är andelen bokfört värde av olika kapitalkällor i kapitalstrukturen.

Exempelvis kommer vikten för eget kapital att vara E _B / B, där E _B är bokfört värde av eget kapital och B är det totala bokförda värdet av alla kapitalkällor. Följaktligen kan den totala kostnaden för kapital eller vägt genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) med bokfört värde beräknas som:

Var, K _O = Totalkostnad av kapital,

K _e = Kostnad på eget kapital.

E _B = Bokfört värde av eget kapital.

B = Totalt bokfört värde av alla kapitalkällor,

K _r = Kostnad för kvarhållen vinst,

R _B = Bokfört värde av kvarhållen vinst,

K _p = Kostnad för preferensaktier,

P _B = Bokfört värde av preferensaktier,

K _d = Skuldkostnad och

D _B = Bokfört värde av skulden.

jag. Marknadspris:

Denna metod använder det aktuella marknadspriset för olika kapitalkällor som vikt för att beräkna total / viktad genomsnittlig kapitalkostnad. Det är en mer realistisk och rimlig metod för att beräkna den totala kapitalkostnaden eftersom marknadsvärdet för olika kapitalkällor närmar sig det faktiska belopp som ska erhållas från utfärdandet av sådana värdepapper och kostnaderna för specifika kapitalkällor beräknas med hjälp av marknadsvärden.

Marknadsvärdevikt är andelen marknadsvärde för olika kapitalkällor i kapitalstrukturen. Exempelvis kommer vikten för eget kapital att vara E _M / M där E _M är marknadsvärdet på eget kapital och M är det totala marknadsvärdet på alla kapitalkällor.

Följaktligen kan den totala kostnaden för kapital eller vägt genomsnittlig kapitalkostnad (JV4CC) med användning av marknadsvärde beräknas som:

WACC = K _o = K _e E _M / M + K _r R _M / M + K _P P _M / M + K _d D _M / m

Var, K _o = Total kapitalkostnad,

K _e = Kostnaden för eget kapital,

E _M = Marknadsvärde på eget kapital,

M = Total marknadsvärde för alla kapitalkällor,

K _r = Kostnad för kvarhållen vinst.

R _M = Marknadsvärde av kvarvarande vinst,

K _P = Kostnad för preferensaktier,

P _M = Marknadsvärde av preferensaktier,

K _d = Skuldkostnad och

D _M = Marknadsvärde på skulden.