Arbetskapitalinvesteringspolicyer (förklaras med diagram)
Arbetskapitalfinansieringspolicy handlar i grunden om källorna och mängden rörelsekapital som ett företag ska behålla.
Ett företag är inte bara oroad över mängden omsättningstillgångar utan också om andelarna av kortsiktiga och långsiktiga källor för finansiering av omsättningstillgångarna. Det finns flera rörelsekapitalinvesteringar som ett företag kan anta efter att ha beaktat variabiliteten av sina kassaflöden och utflöden och risknivån.
1. Säkringspolicy:
En av de politiska riktlinjer som ett företag finansierar sitt rörelsekapitalbehov är säkringspolitiken, även känd som matchande politik. Denna policy fungerar i ett arrangemang där de aktuella tillgångarna i verksamheten används perfekt för att matcha de nuvarande skulderna.
I enlighet med detta tillvägagångssätt finansieras fasta och varaktiga anläggningstillgångar genom långsiktiga källor och fluktuerade omsättningstillgångar finansieras genom kortfristiga källor.
Denna policy är en medellång risk proposition och kräver en stor uppmärksamhet. Om ett banklån till exempel betalas efter sex månader, kommer bolaget att se till att det finns tillräckligt med kontanter för att återbetala lånet på förfallodagen trots att det kanske inte finns tillräckligt med kontanter.
Vid ett tillväxtföretag ökar mängden anläggningstillgångar och varaktiga tillgångar med tiden men volymen av fluktuerade omsättningstillgångar ändras med förändringen i produktionsnivå. I Figur 8.1 är linjen A och Linje B uppåt och visar att de fortsätter att öka med tiden och enligt principen om säkring finansieras de genom långsiktiga källor som eget kapital och långfristig skuld.
Fluktuella omsättningstillgångar, vilka visas av den krökta linjen C, bör finansieras genom kortfristiga källor.
2. Konservativ politik:
Som namnet antyder försöker denna politik att minska risken för finansiering av omsättningstillgångar. Här ska relativt stora andelar av långsiktiga källor användas för finansiering av omsättningstillgångar. Företaget överensstämmer inte bara med de löpande tillgångarna med kortfristiga skulder utan håller också ett överflödigt belopp för att möta eventuell osäkerhet.
Detta är den lägsta riskkapitalpolitiken och säkerställer inte ett optimalt utnyttjande av medel. Därmed sänker den aktieägarnas förväntade avkastning. Denna policy illustreras i Figur 8.2. Linje A betecknar de anläggningstillgångar och Linje B betecknar det permanenta rörelsekapitalet, som finansieras genom långsiktiga källor. Vissa delar av fluktuerade omsättningstillgångar, som visas med streckad linje C, finansieras också av långsiktiga källor. Enligt denna policy finansieras en viss del av fluktuerade omsättningstillgångar genom kortfristiga källor.
Aggressiv rörelsekapitalfinansieringspolitik är en riskabel politik som kräver maximal investering i omsättningstillgångar. Fluktuerade samt varaktiga tillgångar enligt denna policy kommer att finansieras genom kortfristig skuld. I denna policy samlas skulden i tid och betalningar till fordringsägarna görs så sent som möjligt.
Denna policy har illustrerats i Figur 8.3. Enligt denna metod används långsiktiga källor för att finansiera de anläggningstillgångar som visas av Linje A; men en del av de anläggningstillgångar som visas med den streckade linjen B finansieras också genom långsiktiga källor. Den återstående delen av anläggningstillgångar, som avbildas av Linje C, samt hela mängden fluktuationella omsättningstillgångar, som visas av den krökta linjen D, finansieras av kortfristig skuld.
4. Mycket aggressiv politik:
Detta är en mycket riskabel politik för finansiering av rörelsekapitalet. Enligt denna policy finansieras även en del av anläggningstillgångarna genom kortfristiga källor. Överdriven avlitning på kortsiktiga källor gör denna politik mycket riskabel.
Denna politik har illustrerats i figur 8.4. En stor del av anläggningstillgångarna, som visas med streckad linje A, finansieras genom långsiktiga källor och den återstående delen av anläggningstillgångarna finansieras av kortfristiga källor, som visas av linje B. Kortfristiga källor används också för att finansiera permanent omsättningstillgångar-linje C; såväl som fluktuerande omsättningstillgångar som visas av den krökta linjen D.
