Topp 3 moderna metoder för riskanalys

Läs den här artikeln för att lära dig om de tre moderna metoderna för riskanalys, dvs. (1) Känslighetsanalys, (2) Sannolikhetsanalys och (3) Förväntade värden.

1. Känslighetsanalys:

Känslighetsanalys är en simuleringsteknik där viktiga variabler ändras och den resulterande förändringen i avkastning eller [NPV] observeras. Några av nyckelvariablerna är kostnad, priser, projektliv, marknadsandel etc.

Det mest praktiska sättet att göra detta är att välja de variabler vars beräknade värden kan innehålla några signifikanta fel eller ett element av osäkerhet och sedan beräkna effekten av fel av olika storlekar på projektets nuvärde.

Den gemensamma driftsmekanismen skulle vara att variera varje strategisk variabel med vissa fasta procenttal i både positiva och negativa riktningar i sin tur, säg plus eller minus 10% eller plus eller minus 5% etc., och studera effekten av förändring på kursen avkastning [eller på NPV].

Det är ett effektivt verktyg för att hantera risker vid projektbedömning. Det finns emellertid vissa begränsningar i att använda detta verktyg.

Dom är:

(a) Om inte den kombinerade effekten av förändring i en uppsättning interkorrelerade variabler undersöks, kan en test av variabel känslighet vara sämre än värdelös. Det kan leda till felaktiga slutsatser. Därför är det en mycket svår uppgift.

(b) Den andra begränsningen ligger i det faktum att värdena för variablerna [komponenter] generellt ändras på ett godtyckligt sätt genom att säga 5% eller 10% för att undersöka effekten på avkastningen. Om det inte görs på ett meningsfullt sätt kan det vilseleda investeraren.

2. Sannolikhetsanalys:

Sannolikhet kan definieras som ett mått på en viss åsikt om sannolikheten för att ett händelse [kassaflöde] kommer att inträffa. Sannolikheten för förekomst ligger vanligen från 1 till 0, dvs 100 procent säkerhet till 100 procent osäkerhet.

I denna analys beräknas i stället för en enda uppskattning ett antal beräkningar och deras associerade sannolikheter. En sannolikhetsfördelning i sin enklaste form kan vara med några uppskattningar som "optimistisk", "pessimistisk" och "troligast".

Det verkliga problemet är dock hur denna sannolikhetsfördelning kan erhållas. Två typer av sannolikheter - objektiva och subjektiva - används normalt för beslutsfattande under osäkerhet.

Den objektiva sannolikheten är sannolikhetsberäkningen, som bygger på ett mycket stort antal observationer, exempelvis på det objektiva beviset på 100 försök som gjorts upprepade gånger under oberoende identiska situationer.

Subjektiva sannolikheter är de sannolikhetsåtgärder som baseras på människans trosförmåga snarare än det objektiva beviset på ett stort antal försök.

Eftersom besluten om kapitalutgifter för det mesta inte är repeterande och inte görs under identiska situationer är endast subjektiva sannolikheter användbara.

3. Förväntade värden [EV]:

EV är summan av produkter av beräknade resultat och deras respektive sannolikheter. Till exempel, om tre möjliga avkastningar för en investering är 8%, 12% och 16% och sannolikheten att någon av dessa kommer att uppnås är 0, 25, 0, 50 respektive 0, 25, är avkastningens EV-värde följande:

I förväg, medan osäkerhet avser en situation där en sådan sannolikhetsfördelning inte kan vara objektivt känd, men bara gissad. När det gäller investeringsbeslut är en sådan teoretisk skillnad dock hypotetisk och kan inte tjäna mycket användbart syfte i praktiken.

Även projektledarens bästa uppskattningar om sannolikheten för att de förväntade kassaflödena materialiseras, och deras storlek är bara subjektiva gissningar. Därför används både risk och osäkerhet utbytbart för att betyda samma sak.

Några av de faktorer som lägger till risken eller osäkerheten för en investering är möjligheterna att

(a) Processen eller produkten blir föråldrad,

(b) Minskande efterfrågan på produkten,

(d) Prisfluktuationer,

(e) Valutakursbegränsningar, och

(f) Inflationstendenser etc.