The Real Business Cycle Theories

The Real Business Cycle Theories!

Introduktion:

Den verkliga konjunkturteori har utvecklats ur den amerikanska nya klassiska skolan 1980-talet. Det är resultatet av forskning främst av Kydland och Prescott, Barro och King, Long and Plosser och Prescott. Senare gav Plosser, Summers, Mankiw och många andra ekonomer sina synpunkter på de verkliga konjunkturcyklerna.

De ser aggregerade ekonomiska variabler som resultaten av de beslut som fattas av många ekonomiska aktörer som arbetar för att maximera deras användbarhet, med förbehåll för produktionsmöjligheter och resursbegränsningar. Deras synpunkter rör främst teknikchocker, arbetsmarknad, räntesats, penningpolitik, finanspolitik, priser och löner i konjunkturcykler. De förklaras nedan.

Roliga tekniska stötar:

Teorin om verkliga konjunkturer förklarar kortfristiga ekonomiska fluktuationer baserat på antagandena i den klassiska teorin. Enligt denna teori är affärscykler det naturliga och effektiva svaret för ekonomin till den ekonomiska miljön.

De är främst orsakade av verkliga eller försörjningssidan chocker som involverar exogena stora slumpmässiga förändringar i tekniken. En initial chock i form av en teknologisk framsteg skiftar produktionsfunktionen uppåt. Detta leder till en ökning av tillgängliga resurser, investeringar, konsumtion och verklig produktion. Med ökningen av investeringarna ökar kapitalstocken vilket ytterligare ökar reell produktion, konsumtion och investeringar.

Denna expansionsprocess fortsätter oregelbundet på grund av tekniska förändringar över tiden. Enligt Plosser, "Det är en rent verklig modell som drivs av tekniska störningar och har därmed märkts en riktig konjunkturmodell."

antaganden:

Den verkliga konjunkturteori bygger på följande antaganden:

1. Det finns en enda råvara i ekonomin.

2. Priser och löner är flexibla.

3. Penningmängden och prisnivån påverkar inte verkliga variabler som produktion och sysselsättning.

4. Fluktuationer i sysselsättningen är frivilliga.

5. Befolkning ges. Så det finns fast arbetskraft.

6. Det finns rationella identiska ekonomiska agenter i ekonomin.

7. Dessa medel gör optimala beslut.

8. Alla har samma preferenser som bara beror på konsumtion i varje år.

9. Mer konsumtion föredras till mindre så att marginalanvändningen från konsumtionen minskar.

10. Ekonomin är föremål för oregelbundna (slumpmässiga) realförsörjningssidan chocker.

11. Det är en enskild sektorsekonomi.

12. Det finns stora förändringar i tekniken som påverkar hela ekonomin (som ses som en enda sektor).

13. Det finns en konstant återgång till skala produktionsteknik.

14. Ekonomin är i stadigt tillstånd.

Teknisk chock:

Med tanke på dessa antaganden ges ekonomins produktionsfunktion av

Y = Zf (K, N)

Där Y är totalproduktion är Z tekniskt tillstånd, K är förutbestämt kapitalstock och N är arbetsinsats. Produktionen kan antingen konsumeras eller investeras.

Om man antar att befolkningen ges och det finns en fast arbetskraft, beror produktionen på teknik och kapitalstock. Så utgången bestäms av produktionsfunktionen, Y = Zf (K). Kapitalstocken, K, avskrivs till kursen S, så att den oförutsatta kapitalstocken utvecklas som (1-δ) K. Denna kapitalstock är tillgänglig som insats för produktion under nästa period.

Med ett kapitallager K är produktionen Y och de totala resurser som finns tillgängliga i ekonomin under den aktuella perioden är Y + (1-δ) K.

Eftersom Y = Zf (K) kan de totala resurserna uttryckas som Zf (K) + (1-δ) K. Dessa resurser kan antingen konsumeras eller ackumuleras som kapital som ska användas som investering för nästa period.

En verklig konjunkturcykel genereras i en stabil ekonomi när det finns en positiv exogen och permanent teknisk chock. Detta leder till ökad produktivitet. Som ett resultat skiftar den aggregerade produktionsfunktionen uppåt.

Förbättringen av teknik från den ursprungliga nivån Z till Z ₁ och den följd uppåtgående förskjutningen av produktionsfunktionen från Zf (K) till Z ₁ f (K) visas i Figur 1. Med utgångspunkt i initialkapitalstocken ökar produktionen från OY till OY ₁ .

Som ett resultat ökar totala resurser från OR till OR ₁ och den totala resurskurvan växlar uppåt från Zf (K) + (1-δ) K till Z ₁ f (K) + (l-5) K. Med ökningen av de totala resurserna ökar såväl nuvarande konsumtion som kapitalackumulering. Kapitalstockningen ökar till OK ₁ .

Med ingen förändring av teknik leder ökningen av kapitalstocken till K ₁ under nästa period till en ytterligare ökning av produktionen till OY ₂ och ökningen av de totala resurserna till OR ₁ . På detta sätt fortsätter ekonomin att öka när konsumtionen, investeringarna och produktionen ökar gradvis vilket leder till ett nytt stadigt tillstånd.

Men vägen till ett nytt stadigt tillstånd kommer inte att vara smidigt. Med en permanent teknologisk utveckling ökar konsumtionen och investeringen under nästa period. Men ökningen av de totala resurserna och produktionen är mindre än under den inledande perioden. I figur 1, R ^ _R2 <RR1 och Y1Y2 1.

På lång sikt finns en gradvis minskning av investeringar och konsumtion även när produktionen fortsätter att öka i takt med att ekonomin når det nya stabila tillståndet. Banorna i denna verkliga konjunkturcykel illustreras i figur 2.

I period 1 finns det en permanent teknikchock som avancerar teknik Z från a till b. Detta leder till ökad investering I från c till d och utmatar Y från e till f. Med tanke på samma tekniknivå Z, som visas som den horisontella kurvan, faller investeringskurvan gradvis i efterföljande perioder, men utgångskurvan Y fortsätter att öka i en minskande takt tills ekonomin når det nya stabila tillståndet under period 5.

En recession i den verkliga affärsteorin är precis motsatt av expansion. En chock av nedgång i teknik minskar Z och skiftar produktionsfunktionen nedåt och minskar tillgängliga resurser. Det börjar med en minskning av investeringar, konsumtion, produktion och sysselsättning. Men modellerna för den verkliga konjunkturcykeln förklarar inte en recession.

Arbetsmarknad:

Den verkliga konjunkturteori betonar att det finns intertemporalt substitution av arbetskraft på arbetsmarknaden. När en teknologisk utveckling leder till en boom, ökar marginalprodukten av arbetskraft. Det finns en ökning av sysselsättningen och reallönen. Som svar på en hög reallön minskar arbetstagarna fritid.

Tvärtom, när tekniken är ogynnsam och minskar är marginalprodukten av arbetskraft, sysselsättning och reallöner låg. Som svar på en låg reallöner ökar arbetstagarna fritid. En viktig inblandning av verklig affärsteori är således att den reella lönen är procyklisk.

Ränta:

Den verkliga konjunkturteorin tar också hänsyn till den reala räntans roll som svar på en teknisk chock. Det reala intresset är lika med kapitalets marginalprodukt. När en gynnsam teknologisk förändring leder till en boom, ökar marginalprodukten av kapital och realräntan.

Tvärtom minskar en ogynnsam teknisk förändring som leder till en lågkonjunktur marginalprodukten av kapital och realräntan. När ekonomin når det nya stabila läget återgår den reala räntan till slut till sin ursprungliga nivå.

Flexibilitet av löner och priser:

Den verkliga konjunkturteori förutsätter än löner och priserna är flexibla. De anpassar sig snabbt för att rensa marknaderna. Det finns inga marknadsmässiga imperfektioner. Det är den "osynliga handen" som rensar marknaden och leder till en optimal fördelning av resurser i ekonomin.

Neutralitet av pengar:

Pengar spelar ingen roll i den verkliga konjunkturteori. Pengar är neutrala. Det är ett slöja. Pengar påverkar inte sådana verkliga variabler som sysselsättning och produktion. Pengarnas roll är att bestämma prisnivån. Penningmängden är endogen i den verkliga konjunkturteori. Det är fluktuationer i produktionen som orsakar fluktuationer i penningmängden.

Till exempel, när det finns en gynnsam teknologisk förändring ökar produktionen och den begärda kvantiteten stiger. Banksystemet svarar genom att öka sina lån och centralbanken ökar penningmängden. Med penningmängden ökar stiger priserna.

Skattepolitik:

Finanspolitiken har liten roll att spela i den verkliga konjunkturteori. Eftersom den "osynliga handen" styr ekonomin är regeringens roll begränsad. Faktum är att konjunkturcykler är det naturliga och effektiva svaret för ekonomin till gynnsamma och ogynnsamma tekniska chocker.

En finanspolitisk åtgärd som inkomstskatt påverkar produktionen och sysselsättningen negativt. En individ kan välja mer fritid i arbetet vilket leder till minskad konsumtion, investering och produktion. För att undvika skatteförvridningar och uppfylla sina krav ökar centralbanken penningmängden i ekonomin. Så regeringen har ingen roll i stabiliseringspolitiken.

Kritik av Real Business Cycle Theory:

Den verkliga konjunkturteori har varit mycket kontroversiell. Dess exponenter hävdar att det är en realistisk teori baserad på stora fluktuationer i produktion och sysselsättning som visas av den amerikanska ekonomin. Men sin främsta kritiker påpekar Lawrence Summers att de verkliga konjunkturmodellerna "inte har något att göra med de konjunkturfenomen som observerats i USA eller andra kapitalistiska ekonomier." Enligt Mankiw säger "Verklig konjunkturteori inte empiriskt trovärdig förklaring av ekonomiska fluktuationer. "

Summers, Mankiw och många andra ekonomer har kritiserat den verkliga konjunkturteorin av följande skäl:

1. Tekniska stötar:

I den verkliga konjunkturteori som Prescott har lagt fram är den enda drivkraften bakom konjunktursvängningarna tekniska chocker. Kritikerna håller inte med det här. Enligt dem är det svårt att hitta tekniska chocker som leder till förändringar i total faktorproduktivitet. Det finns inte heller direkt bevis för att det finns stora tekniska chocker. Därför är förekomsten av stora tekniska förändringar ett orättvist antagande om verklig konjunkturteori.

2. Övriga faktorer:

Denna teori tar endast hänsyn till utbudsfaktorer och ignorerar andra faktorer som förändring i efterfrågan som orsakar konjunkturcykler.

3. Intertemporal substitution:

I den verkliga konjunkturteori finns intertemporal substitution av arbete och arbete. Under konjunkturcykeln minskar individerna utbudet av arbetskraft till följd av små minskningar i reallönen eller små minskningar i reala räntor.

Om individer förväntar sig ökningar i reallönen, kommer de att njuta av fritid idag och jobba mer i framtiden. Om de förväntar sig sänkta reala löner, kommer de att arbeta hårt idag och njuta av fritid i framtiden. Men det är osannolikt att individer är så mottagliga för intertemporala förändringar i reallönen.

Empiriska studier av individuell arbetstillfällen övertid har visat att förväntade förändringar i reallönen leder till endast små förändringar i arbetade timmar. Således svarar individer inte på förväntade reallöneförändringar genom att omdirigera fritid för att arbeta övertid.

4. Frivillig anställning:

I den verkliga konjunkturteori antas fluktuationer i anställning frivillig. Så det betraktar inte arbetslöshet. När ett stort antal människor söker arbete i en lågkonjunktur, kan de inte hitta den.

Teorin förklarar varför sysselsättningen faller. Men förklaringen är baserad på minskningar av den reala lönen och den reala räntan som skickar signaler till arbetstagare att det inte finns något arbete tillgängligt på arbetsmarknaden. Således finns det inte utrymme för arbetslösa arbetstagare att hitta jobb och arbetsmarknaden rensas inte i en lågkonjunktur.

5. Växelmekanism:

Enligt Summers är en grundläggande invändning mot Prescotts verkliga affärsteori att den ignorerar nedbrytning av växelmekanismen under fördjupningar i konjunkturfluktuationer.

6. Neutralitet av pengar:

Den verkliga konjunkturteorin förutsätter att pengarna är neutrala. Men enligt kritiker stöder det empiriska beviset inte att pengarna är neutrala på kort sikt. De påpekar att pengar påverkar sådana verkliga variabler som produktion och sysselsättning i en boom och en recession. När det finns en ökning av penningtillväxt och inflation, är produktionen och sysselsättningen höga i en boom och vice versa i en lågkonjunktur.

7. Löner och priser:

Denna teori förutsätter att löner och priser är flexibla. Men kritiker påpekar att löner och priser är oflexibla. De tror att förändringar i penningpolitiken leder till korta aggregerade efterfrågestörningar som kan få viktiga verkliga effekter på produktion och sysselsättning på grund av nominella pris- och lönsamhet.

8. Finanspolitik:

Den verkliga konjunkturteorin förutsätter att regeringen inte har någon roll att spela i stabiliseringspolitiken. Om regeringen antar politik för att stabilisera sysselsättningen, är de ineffektiva och kan skada ekonomin genom att hindra den osynliga handen. Men städerna håller inte med om att stabiliseringspolitiken inte har någon roll att spela.

9. Negativa tekniska chocker:

Denna teori förklarar inte stora negativa tekniska chocker som markerar lågkonjunktur. Historiska bevis visar att desinflationstiderna har låg produktion och arbetslöshet. Dessa effekter är helt frånvarande i den verkliga konjunkturteori.

10. Ofullständig teori:

Den verkliga konjunkturteori är en ofullständig och ofullständig teori. Det förklarar inte vändpunkterna för konjunkturcykeln. Utan tvekan har verkliga leveranschocker viktiga effekter på produktion och sysselsättning, de skapar inte toppar och tråg i konjunkturcykeln som faktiskt observerats.

Slutsats:

Trots dessa kritik, som Mankiw konstaterade, "Den verkliga konjunkturteorin har fungerat som en viktig funktion att stimulera och provocera den vetenskapliga debatten, men det kommer till slut att kasseras som en förklaring av observerade fluktuationer."