Vilka är de viktigaste skillnaderna mellan slutna och öppna fonder?

Eftersom närstående fonder .trade som aktier måste en investerare handla med en mäklare för att köpa eller sälja aktier och de vanliga mäklarprovisionerna gäller. Open-end-medel köps däremot från och säljs till fondföretagen själva. En annan viktig skillnad mellan öppna och slutna medel är deras likviditet.

Image Courtesy: mutualfundnation.com/wp-content/uploads/2012/04/Fotolia_11572934_Subscription_L.jpg

Som investerare kan köpa och sälja relativt stora mängder av en öppen fond i sin NAV utan att oroa sig för att påverka priset. En relativt stor köp- eller säljorder för nära fond kan dock enkelt bumpa priset upp eller ner.

Således ger den större likviditeten hos öppna fonder dem en distinkt fördel. Liksom öppna fonder erbjuder de flesta CEF: erna återinvesteringsplaner, men i många fall handlar det om det. CEFs tillhandahåller helt enkelt inte hela utbudet av tjänster som fondförvaltare är vana vid.

Alla saker som antas är förmodligen den viktigaste skillnaden på sättet som dessa fonder prissätts på marknaden. Detta är viktigt eftersom det direkt påverkar investerarnas kostnader och avkastning. Medan öppna medel kan köpas och säljas till NAV (plus eventuell förskottsbelastning eller minus eventuell inlösenavgift) har CEFs två värden - ett marknadsvärde (eller aktiekurs) och substansvärde (NAV).

De två är sällan detsamma, eftersom CEFs vanligtvis handlar mot antingen en premie eller en rabatt. Ett premie uppstår när en fond handlar för mer än dess NAV; en rabatt uppstår när det handlar om mindre. CEFs handlar i regel om rabatter.

Premien eller rabatten beräknas enligt följande:

Premium (eller rabatt) = (Aktiekurs - NAV) / NAV

Antag att fond A har en NAV på Rs. 10. Om aktiekursen är Rs. 8, kommer det att sälja till 2 rabatt. Det är,

Premium (eller rabatt) = (Rs. 8 - Rs. 10) / Rs. 10

= - Rs. 2 / Rs. 10 = -20 = -20%

Eftersom detta värde är negativt handlas fonden till en rabatt (eller under dess NAV). Å andra sidan, om samma fond var prissatt till Rs. 12 per aktie, skulle det vara handel med ett premie på 20% -det är (12 - Rs 10) / Rs. 10 = Rs 2 / Rs. 10 = 0, 20. Eftersom värdet är positivt handlas fonden till ett premie (över dess NAV).