Korta noter om framtidsmarknaderna

Som ett alternativ bidrar framtiden att hantera risken. Futures kontrakt är produkter som skapats av utbyten. Ett terminsavtal är ett avtal som kräver en part i en överenskommelse att antingen sälja eller köpa något på ett angivet framtida datum till ett förutbestämt pris. Eftersom värdet av ett terminsavtal härrör från värdet av det underliggande instrumentet kallas de vanligtvis derivatinstrument.

Image Courtesy: agricorner.com/wp-content/uploads/2010/11/CME-Market.jpeg

Den grundläggande ekonomiska funktionen hos terminsmarknaderna är att ge marknadsaktörerna möjlighet att säkra mot risken för negativ prisrörelse. Terminsavtal baserat på ett finansiellt instrument eller ett finansiellt index kallas finansiella terminer. Finansiella terminer kan klassificeras som aktieindexterminer, räntefutures och valutaterminer.

Finansiella terminsavtal finns för att tillhandahålla riskhanteringstjänster till deltagarna. Risk och osäkerhet i form av prisvolatilitet och opportunism är viktiga faktorer som ger upphov till framtida handel. Futures trading utvecklades av autonoma framåt entreprenad av köpmän, återförsäljare och processorer, utformade för att öka affärseffektiviteten.

Tidigt terminsmarknader betraktades faktiskt som leveransmarknader där transaktioner underlättades genom tillhandahållande av enhetliga regler om betygs- och leveransvillkor samt säkerheten från clearinghusen för att garantera individuella kontrakt.

Denna utveckling från plats, vidarebefordran till terminskontrakt föreslår en progressiv anpassning av institutioner till effektivare metoder för att hantera prisrisk.

Det hävdas ofta att ett villkor för futures trading är en välutvecklad penningmarknad och fördelningen av terminskontrakt. Framtida marknader utvecklas eftersom de är ett effektivare sätt att överföra de kontraktsrättigheter som är knutna till priset. Spot- och terminskontrakt kan bli för dyrt.

Dessa tre kontraktsformer är emellertid inte ömsesidigt exklusiva sätt att handla. Utvecklingen av terminsmarknaderna förbättrar faktiskt effektiviteten i spot och eventuellt framåtriktade kontrakt.

Det är kanske bäst att se terminsmarknader som "sida" -marknader avsedda för att hantera prisvolatilitet som hanteras dåligt av spot- och forwardmarknader. Denna transaktionsöverlägsenhet av terminsmarknader kommer huvudsakligen från deras transaktion - kostnadsminskande attribut.

Futures marknader, genom att bilda priser för leveransdatum, projicera sina priser i framtiden. Dessa priser används av agenter för att planera framtida produktion för att prissända kontrakt för leverans av råvaror och att anbuda för terminkontrakt.

Agenter behöver inte handla om framtida utbyten för att använda terminspriser på detta sätt, och informationen i sådana priser är en externitet för dem. Agenter kan också använda terminsmarknader för att bestämma huruvida en vara ska lagras (med hjälp av terminspriset som en indikator på huruvida lagret förväntas vara lönsamt).

Dessutom kan terminsmarknader hjälpa agenter att bestämma tidpunkten för inköpsinkomster och bearbetningsaktiviteter enligt det förväntade resultatet av säkring. Agenter i dessa senare två kategorier är givetvis transistorer på terminsmarknader.

Framtida marknader utför således en prissättningsfunktion, och på så sätt underlättar futurespriser fördelningen av resurser mellan nuvarande och framtida användningsområden.