Finans och investeringar: Interaktiva beslutsdelar

Investeringsbeslut och finansbeslut interagerar med varandra. Liksom de två bladen av ett sax, samverkar beslutet (och besparingarna) med beslutet om finansiering (och utgifter) att skära pajen (kallad totalinkomst) i ömsesidigt tillfredsställande (optimala) proportioner. Under många år har finans och investeringar omfattat de tre stora utgiftsområdena i den sammanlagda ekonomin som anges i ekvation (2)

BNP = Bruttonationalprodukt (totala utgifter i nationen).

C = Utgifter av enskilda personer för personlig konsumtion.

I = Brutto privata inhemska investeringar av företag.

G = Offentliga inköp.

F = Netto utlandsutgifter.

Image Courtesy: 2.bp.blogspot.com/-E5AcpenFsD8/ToRslR4b47I/AAAAAAAABGk/Studio.jpg

Man kan studera specifika tillämpningar på (1) företags- eller företagsfinansiering och investeringar, (2) Regeringen (ibland kallad offentlig finansiering) och investeringar, (3) Personlig ekonomi och investeringar. Men då är de två olika. Finans och investeringar har traditionellt sett betraktats som separata och distinkta discipliner.

Finansbeslut har varit oroade framför allt med pengekällorna. Tre stora frågor måste besvaras. Enligt traditionella synpunkter på finansiering är dessa:

1. Hur mycket pengar kommer att krävas?

2. Under vilken tidsperiod kommer pengarna att behövas?

3. Vad är den billigaste källan (eller kombination av källor) för att erhålla den erforderliga summan av pengar?

Risken ingår implicit i alla tre delar av finansbeslutet. Investeringsbeslut har å andra sidan traditionellt varit oroade för användningen eller budgeten av pengar istället för att hitta den billigaste källan av pengar. Element av typiska investeringsbeslut är:

1. Hur mycket summa pengar att investera?

2. Vad ska fördelningen mellan nuvarande förbrukning (t.ex. utdelningsutdelning) och ominvestering (dvs. behållt och återinvesterat resultat)?

3. Vad är den optimala räntesatsen för totala investeringar (dvs vad ska den ökade kapaciteten för produktion eller vinst)?

4. Vilka specifika tillgångar ska köpas?

5. Vilken andel av de totala tillgängliga pengarna ska investeras i varje enskild tillgång?

6. Hur ofta utvärderas prestandan i tillgångsportföljen?

På den ena sidan kan optimala investeringsbeslut endast göras efter källan, och därmed har finansieringskostnaden fastställts. Detta beror på att totala vinster endast kan beräknas om de totala kostnaderna (inklusive finansieringskostnader) är kända.

Å andra sidan, eftersom finansieringskostnaden beror på det förväntade vinsten och risken för det projekt som ska finansieras, kan de totala kostnaderna bestämmas först efter det att investeringsbeslutet fattats. Därför krävs de två besluten finansiering och investeringar tillsammans för en lösning.

Endera ensam är otillräcklig för beslutsfattande. Vi kan dra nytta av och eventuellt få ytterligare insikt om skillnaden (om någon) mellan de två disciplinerna genom att titta på den komplementära karaktären hos den ekonomiska chefen och investeringschefen.

En ekonomichef är nästan alltid en låntagare av pengar och sällan en långivare; han är i allmänhet säljare av ett kapitalintresse i ett företag och är inte ofta en köpare. Eftersom varje finansiell tillgång är ett fynd mellan företagets ekonomichef och investeraren, gör studien av investeringshantering och analys det nödvändigt för studenten att vända sin position.

Som ekonomichef har studenten tillgång till all information om företagets verksamhet. Däremot betraktar investeraren i sitt förhållande till det företag som han hanterar vanligtvis finansiella transaktioner som outsider.

Hans affärsverksamhet är nästan alltid som fordringsägare eller en frånvaroägare. Om inte investeraren har ett väsentligt intresse för verksamheten, känns ledningen inte tvungen att dela all tillgänglig information.

Investeraren förstärker sin förhandlingsposition genom att analysera de investeringsmöjligheter som han erbjuder av ekonomiska ekonomichefer. Valet av urval eller avslag tvingar den finansiella chefen att erbjuda endast de möjligheter som kommer att uppfylla deras krav på massan av investerare som utgör marknaden.

Nyckeln till framgångsrik investering innebär granskning och analys av tre kronologiska segment av verksamheten tidigare prestanda, nuvarande skick och framtidsutsikter.