Olika riskbegränsningsåtgärder i NSE i nyligen gjorda doser ges nedan

Olika riskbegränsande åtgärder i NSE i de senaste förflutna ges nedan :

Det har gjorts ett antal experiment med olika riskhämmande åtgärder under de senaste tiden. NSE, medveten om vikten av riskhämmande åtgärder har en särskild riskgrupp som ser på aspekter som rör riskhanteringen. Dessa åtgärder har upprepats och reviderats. Riskbegränsningsåtgärderna i modet diskuteras nedan:

Kapitaltäckning:

Kapitaltäckningskraven som fastställs av NSE ligger väsentligt över de minimikrav som är lagstadgade, jämfört med de som fastställs av andra börser.

Image Courtesy: sportsedge.com/wp-content/uploads/gallery/barrier-3.jpg

En person som söker medlemskap i CM- och R & D-segmentet måste ha en nettovärde på Rs. 1 crore (Rs. 3 crore vid clearingmedlem), och behåll en räntefri deposition på Rs. 1, 25 crore och säkerhet deposition av Rs. 0, 25 crore med Exchange / NSCCL.

Inlåningen som hålls hos börsen som en del av medlemskapskravet tas som basminimumskapital för medlemmen för att bestämma medlemmens handelsgräns och / eller bruttoexponeringsgräns. Ytterligare baskapital krävs för att deponeras av medlemmen för att ta ytterligare exponering.

Handels- och exponeringsgränser:

NSCCL ställer gränser för omsättning och exponering i förhållande till basminimumskapitalet eller ytterligare baskapital för en medlem, vilket är det belopp som är beloppet och de värdepapper som en medlem håller med Exchange / NSCCL.

Medlemmarna är föremål för gränser för handelsvolymer på en dag samt exponering vid vilken tidpunkt som helst. En medlems bruttoomsättning per dag får inte överstiga 25 gånger nettokapitalet (kontant deposition plus deposition).

Bruttoexponering (sammanlagt av nettokumulerade utestående positioner i varje säkerhet) hos en medlem vid vilken tidpunkt som helst ska inte överstiga 8, 5 gånger det totala baskapitalet (ej utnyttjat mot marginalen) upp till Rs. 1 crore.

Om en medlem har fri kapital överstigande Rs. 1 crore, ska hans exponering inte överstiga Rs. 8, 5 crore plus 10 gånger av huvudstaden över Rs. 1 crore. Medlemmar som överskrider dessa gränser avaktiveras automatiskt och omedelbart av det automatiserade handelssystemet. Ett straff på Rs. 5 000 tas ut för marginalbrott.

Margin krav:

NSCCL ställer stränga marginalkrav som en del av sina riskhämmande åtgärder. Kategorisering av lager för uppläggning av marginaler har strukturen som anges här:

i) De aktier som har handlat minst 80% av dagarna under de föregående 18 månaderna utgör Grupp I och Grupp II.

ii) Av de ovan angivna skripten ska skript som har en genomsnittlig slagkostnad på mindre än eller lika med 1% kategoriseras under grupp I och scripsna där slagkostnaden är mer än 1, ska kategoriseras under grupp II.

iii) De återstående lagren ska kategoriseras under grupp III.

iv) Effektkostnaden ska beräknas 15: e varje månad på rullande basis med tanke på snabblöden i orderboken under de föregående sex månaderna. På den beräknade effektkostnaden ska skriptet flyttas från en grupp till en annan grupp från den 1: e nästa månad. Effektkostnaden krävs för att beräknas för ett ordervärde på Rs. 1, 00 lakh.

Den dagliga marginalen utgörs av summan av Mark to Margin (MTM-marginal) och Value-based-marginal (VaR-baserad marginal). VaR-marginalen gäller för alla värdepapper i rullande avveckling. Samtliga värdepapper klassificeras i tre grupper med avseende på VaR-marginal.

VaR-baserade marginaler:

För de värdepapper som listas i Group I Scripwise daglig volatilitet beräknad med användning av exponentiellt viktad glidande genomsnittlig metod som används på index futurl-marknaden och den scrip-visda dagliga VaR-värdet skulle vara 3, 5 gånger volatiliteten så beräknad.

För värdepapperen i grupp II ska VaR-marginalen vara högre för scrip VaR sigma) eller tre gånger index VaR, och den ska skalas upp med rot 3.

För de värdepapper som listas i Grupp III kommer VaR-marginalen att vara lika med fem gånger till index VaR och skalas upp med kvadratroten av (√3).

VaR-marginalräntan för en säkerhet utgör följande:

1. Värde vid risk (VaR) baserad marginal, vilken uppnås, baserat på ovan angivna metoder. Indexet VaR, för syftet, skulle vara det högsta av det dagliga Index VaR baserat på S & P CNX NIFTY eller BSE SENSEX. Indexet VaR skulle vara föremål för minst 5%.

2. Ytterligare VaR-marginal: 6% enligt SEBI.

3. Säkerhetsspecifik marginal: NSCCL kan fastställa säkerhetsspecifika marginaler för värdepapperen från tid till annan.

VaR-baserad marginal avrundas till nästa högre heltal (till exempel om VaR-baserad marginalfrekvens är 10, 01, skulle den avrundas till 11.00) och avkortas till 100%.

VaR-marginalräntan beräknad enligt vad som nämnts ovan kommer att belastas av de respektive kundernas nettotillförda position (köpvärdesförsäljningsvärde) på respektive värdepapper över alla öppna uppgörelser. Nettopositionerna på en kundnivå för en medlem anländer till och därefter uppbärs det över alla kunder för en medlem att beräkna bruttoexponering för marginalberäkning.

Mark-to-Market-marginal:

Marknaden till marknadsmarginalen beräknas på grundval av markering till marknadsförlust av en medlem. Markering mot marknadsförlust är den teoretiska förlust som medlemmen skulle ådra sig om den ackumulerade nettotillgången hos medlemmen i alla värdepapper vid slutet av den aktuella dagen stängdes ut till slutkursen för de värdepapper som offentliggjordes i slutet av dagen av NSE.

Markera till marknadsmarginal beräknas genom att markera varje transaktion i scrip till kursens slutkurs i slutet av handeln. Om säkerheten inte har handlats på en viss dag anses den senaste tillgängliga slutkursen vid NSE betraktas som slutkurs.

Om en medlems utestående ställning i någon säkerhet är noll skulle skillnaden mellan köp- och försäljningsvärdena betraktas som en teoretisk förlust för att beräkna varumärket till marknadsmarginal som ska betalas.

MTM-vinst / -förlust över olika värdepapper inom samma uppgörelse avräknas för att bestämma MTM-förlusten för en avveckling. Sådana MTM-förluster för uppgörelser beräknas på kundnivå.

Icke-betalning av marginalen lockar straffavgift @ 0, 07% per dag av det belopp som inte betalats under hela betalningsperioden. Handlar gjorda av handeln på institutionernas vägnar är emellertid undantagna från marginal och exponeringskrav.

Indexbaserade kretsfilter:

Ett indexbaserat marknadsövergripande brytarsystem gäller i tre steg av indexrörelsen antingen 10%, 15% och 20%. Dessa kretsbrytare leder till en samordnad handelshalt i alla aktie- och aktiederivatmarknader rikstäckande. Breakersna utlöses av rörelse av antingen S & P CNX Nifty eller Sensex, vilket som bryts tidigare.

i) Vid 10% rörelse av någon av dessa index skulle det finnas en timmes marknadshalt om rörelsen äger rum före klockan 1:00 Om rörelsen äger rum klockan 1:00 men före 2: Klockan 30 är det handelshalt för Vi timme. Om rörelse äger rum vid eller efter kl. 14.30 kommer det inte att finnas någon handelshalt på 10% och marknaden ska fortsätta att handla.

ii) Vid 15% rörelse av antingen index ska det finnas två timmars stopp om rörelsen äger rum före 1 pm Om 15% utlösaren nås på eller efter klockan 13:00 men före klockan 14:00, Det ska vara en timmes stopp. Om 15% -utlösaren nås senast 14:00, ska handeln stanna kvar för resten av dagen.

iii) Vid en 20% rörelse av indexet ska handeln stoppas under resten av dagen.

NSE kan suo moto upphäva orderna om ingen omedelbar bekräftelse från medlemmarna föreligger att dessa beställningar är äkta eller av andra skäl som den anser vara lämpliga. Utbytet visar på icke-äkta beställningar med största allvar eftersom detta har en övergripande återverkan. Som en extra säkerhetsmått har individuella scrip-wise prisband fixats enligt nedan:

i) Dagliga prisband på 2% (på något sätt) på en uppsättning specifika värdepapper,

ii) Dagliga prisband på 5% (på något sätt) på en uppsättning specificerade värdepapper,

iii) Prisband på 20% (oavsett sätt) på alla återstående värdepapper (inklusive förlagslån, teckningsoptioner, preferensaktier etc. som handlas på CM-segmentet av NSE)

iv) Inga prisband är tillämpliga på scrips där derivatprodukter finns tillgängliga eller på scrips som ingår i index där derivatprodukter finns tillgängliga.

För Auktionsmarknaden är prisklasserna 20% tillämpliga. För att förhindra att medlemmar kommer in i order till oskäliga priser i sådana värdepapper har börsen ett fungerande intervall på 20% för sådana värdepapper.

NSCCL bosatte sig för Rs. 15, 16, 839 crore av vilka 26, 99% avgjordes genom leverans under 2005-06. Dessa leveranser omfattar emellertid endast de nettoleveranser som handelsmedlemmarna gör till clearingbolagen. Av den totala leveransen levererades nästan 100% av värdepapper i dematform under 2005-06. Segmentet bevittnar betydande minskning av andelen korta leveranser. Korta leveranser var i genomsnitt cirka 0, 39% av den totala leveransen 2005-2006.

Medan NSE tillhandahåller en plattform för handel till sina handelsmedlemmar fastställer National Securities Clearing Corporation Ltd. (NSCCL) fonder / värdepappersförpliktelser för handelsmedlemmarna och säkerställer att handelsmedlemmar uppfyller sina skyldigheter.