Några viktiga rekommendationer från Chakravarty Committee

Kommittén för att granska arbetet av det monetära systemet som leds av S. Chakravarty lade fram sin rapport till RBI i april 1985. De huvudsakliga rekommendationerna var följande:

1. Kommittén betonade behovet av att driva prisstabilitet som det primära målet för penningpolitiken. Kommittén påpekade att den viktigaste faktorn som bidragit till en kolossal ökning av penningmängden hade varit RBI: s kredit till regeringen.

Image Courtesy: camh.ca/sv/research/M_Chakravarty.jpg

2. Kommittén föreslog en ändring av definitionen av budgetunderskott. Statens budgetunderskott mättes i form av en ökning av statsskuldväxlarna. Enligt kommitténs uppfattning överordnade detta omfattningen av de monetära effekterna av skatteverksamheten eftersom ingen skillnad gjordes mellan upptagandet av statsskuldväxlar och ökningen av RBI: s innehav av statsskuldväxlar.

3. Kommittén var av den uppfattningen att bankerna borde ha större frihet när de bestämde sina utlåningsräntor. Vidare ansåg kommittén starkt att koncessionsräntorna som en omfördelande anordning skulle användas på ett mycket selektivt sätt.

4. Kommittén föreslog inte att kontanterna fortsatte att vara den dominerande formen av bankkrediter. Enligt hans uppfattning bör vissa åtgärder vidtas för att uppmuntra lån och räknefinansieringsformer av bankkrediter. Det betonade också vikten av kreditleveranssystemet inom prioriterad sektorutlåning.

De stora rekommendationerna från Chakravarty-kommittén godtogs och har genomförts. Regeringen accepterade den ändrade definitionen av budgetunderskott som föreslagits av utskottet.

Den accepterade också att de övergripande monetära målen inrättades med feedback för att möjliggöra förändringar i målet till höger om de framväxande trenderna i produktion och priser. Regeringen har också accepterat utskottets rekommendation att utveckla statsskuldväxlar som ett monetärt instrument med flexibla räntor som skulle göra det möjligt för bankerna att bättre hantera sin kortfristiga likviditet.

Den har accepterat utskottets rekommendation om en upprevidering av avkastningen på statsobligationer i kombination med en förkortning av löptider för att locka medel från kapitalmarknaden.

CRR (Cash Reserve Ratio) som är det enda effektiva instrumentet för monetär kontroll i Indien är inte längre beroende av att bekämpa inflationen. Regeringen måste erkänna det faktum att penningpolitiken är ett viktigt instrument för att kontrollera inflationen.