Överkapitalisering: Betydelse, orsaker och effekt av överkapitalisering

Överkapitalisering: Betydelse, orsaker och effekt av överkapitalisering!

Betydelse av överkapitalisering:

Det är kapitaliseringen enligt vilket företagets faktiska vinst inte är tillräcklig för att betala ränta på förlagslån och upplåning och en rättvis utdelning till aktieägarna under en tidsperiod. Med andra ord sägs ett bolag vara överkapitaliserat när det inte kan betala räntor på förlagslån och lån och säkerställa en rättvis avkastning till aktieägarna.

Vi kan illustrera överkapitalisering med hjälp av ett exempel. Antag att ett företag tjänar en vinst på Rs. 3 lakhs. Med det förväntade resultatet på 15% bör bolagets kapitalisering vara Rs. 20 lakhs. Men om den faktiska kapitaliseringen av företaget är Rs. 30 lakhs, det kommer att vara överkapitaliserat till omfattningen av Rs. 10 lakhs. Den faktiska avkastningen i detta fall kommer att gå ner till 10%. Eftersom räntan på skuldförbindelser har fastställts kommer aktieägarna att få lägre utdelning på lång sikt.

Det finns tre indikatorer på överkapitalisering, nämligen:

(a) Mängden kapital som investeras i bolagets verksamhet är mycket mer än det verkliga värdet av tillgångarna.

(b) Resultatet utgör inte en rättvis avkastning på sysselsatt kapital.

c) En del av kapitalet är antingen ledigt eller investerat i tillgångar som inte utnyttjas fullt ut.

Orsaker till överkapitalisering:

Överkapitalisering kan vara resultatet av följande faktorer:

(i) Förvärv av tillgångar till högre priser:

Tillgångar kan ha förvärvats till uppblåsta priser eller vid en tidpunkt då priserna var högsta. I båda fallen skulle företagets verkliga värde vara under det bokförda värdet och resultatet mycket lågt.

(ii) Högre marknadsföringskostnader:

Företaget kan medföra stora preliminära utgifter såsom inköp av goodwill, patent etc. utskrift av prospekt, försäkringsprovision, mäklare etc. Dessa kostnader är inte produktiva men visas som tillgångar.

iii) Underutnyttjande:

Bolagets styrelseledamöter kan övervärdera bolagets vinst och öka kapitalet i enlighet med detta. Om företaget inte är i stånd att investera dessa medel lönsamt kommer bolaget att ha mer kapital än vad som krävs. Följaktligen blir vinstgraden per aktie mindre.

iv) Otillräcklig avsättning för avskrivningar:

Avskrivningar kan debiteras till en lägre ränta än vad som garanteras av tillgångarnas liv och tillgång, och bolaget får inte göra tillräckliga reserveringar för utbyte av tillgångar. Detta kommer att minska företagets tjänsteförmåga.

(v) Liberal utdelningspolicy:

Företaget kan följa en liberal utdelningspolicy och får inte behålla tillräckliga medel för självfinansiering. Detta kan leda till överkapitalisering på lång sikt.

(vi) Ineffektiv hantering:

Ineffektiv hantering och extravagant organisation kan också leda till överkapitalisering av företaget. Bolagets resultat blir lågt.

Effekter av överkapitalisering på bolaget :

Ett överkapitaliserat företag kan drabbas av följande sjuka följder eller nackdelar:

(i) Bolagets aktier kan inte vara lättillgängliga på grund av minskat vinst per aktie.

(ii) Bolaget får inte kunna hämta ny kapital från marknaden.

(iii) Reducerat resultat kan tvinga ledningen att följa orättvisa metoder. Det kan manipulera kontona för att visa högre vinst.

(iv) Ledningen kan minska utgifterna för underhåll och utbyte av tillgångar. Det går inte att tillhandahålla rätt antal avskrivningar på tillgångar.

(v) På grund av lågt resultat skulle företagets rykte sänkas.

Effekter av överkapitalisering på aktieägare:

Överkapitalisering är ofördelaktig för aktieägarna på grund av följande skäl:

(i) Överkapitalisering resulterar i minskat resultat för bolaget. Det innebär att aktieägarna får mindre utdelning.

(ii) Marknadsvärdet på aktier kommer att gå ner på grund av lägre lönsamhet.

(iii) Det kan inte finnas någon säkerhet om aktieägarnas inkomster i framtiden.

(iv) Företagets rykte kommer att gå ner. På grund av detta kan aktierna i bolaget inte vara lätt att marknadsföra.

(v) Vid omorganisation kan aktiekapitalets nominella värde sänkas.

Effekter av överkapitalisering på samhället:

Effekterna av överkapitalisering på samhället är följande:

(i) En överkapitaliserad företags vinst skulle visa en nedåtgående trend. Ett sådant företag kan tillgripa taktik som ökad produktpris eller sänkning av produktkvalitet.

(ii) Avkastning på sysselsatt kapital är mycket lågt. Det innebär att offentliga medel inte utnyttjas på rätt sätt.

(iii) Ett överkapitaliserat bolag kanske inte kan betala ränta till kreditorerna regelbundet.

(iv) Bolaget kanske inte kan erbjuda arbetstagarna bättre arbetsvillkor och tillräckliga löner.

Rättsmedel för överkapitalisering:

För att rätta till situationen som orsakats av överkapitalisering bör följande åtgärder vidtas:

(i) Företagets intjäningsförmåga bör ökas genom att höja effektiviteten hos företagets mänskliga och icke-mänskliga resurser.

(ii) Långfristiga lån med högre ränta kan lösas in från befintliga resurser.

(iii) Parvärdet och / eller antalet egna aktier kan minskas.

(iv) Förvaltningen bör följa en konservativ politik för att deklarera utdelning och bör vidta alla åtgärder för att minska onödiga utgifter för administrationen.