Den nya klassiska makroekonomin: princip, politisk inverkan och kritik

Den nya klassiska makroekonomin: princip, politisk inverkan och kritik!

Introduktion:

Den nya klassiska makroekonomin är ett försök att fördöma och modifiera keynesiska och monetaristiska åsikter om makroekonomisk stabiliseringspolitikens roll i ljuset av den klassiska tankeskolan. Keynesianernas förespråkare kräver att förvaltningspolitiken både skattemässigt och monetärt ska stabilisera ekonomin. De stöder aktiva finanspolitiska och monetära politiska åtgärder.

De betraktar inte de två politiken som konkurrenskraftiga men kompletterar varandra. Men de beror mer på expansiv finanspolitik för att kontrollera lågkonjunkturer som hotar stigande arbetslöshet med liten eller ingen tillväxt i ekonomin. De kombinerar dock deflationspolitiska politiken med penningpolitiken för att kontrollera boomen och inflationen.

Däremot håller monetaristen fast att ekonomin är i princip stabil och när den störs av någon förändring i grundläggande förhållanden kommer den snabbt att återgå till sin långsiktiga tillväxtväg. De är mycket kritiska till diskretionära finanspolitiska och monetära politiken.

För sådana policyer involverar långa och variabla tidsskikt som kan göra dem ineffektiva och destabiliserande. De förespråkar dock en årlig fast procentuell tillväxt i penningmängden i stället för diskretion i penningpolitiken.

Friedman anser att finanspolitiken inte har något starkt inflytande på ekonomin, förutom att det påverkar pengarnas beteende. Därför kan regeringen genom att fastställa och hålla sig till regler och inte störa, följa en sund penningpolitik där det finns maximal frihet för enskilt initiativ och företag. Reglerna bidrar till att minska människors förväntningar på inflation och därigenom skapa en stabil miljö för investeringar och tillväxt.

Innehåll:

  1. Den nya klassiska makroekonomin
  2. Arbetsmarknaden
  3. Politiska konsekvenser av ny klassisk makroekonomi
  4. Empiriska bevis

1. Den nya klassiska makroekonomin:

Under slutet av 1970-talet när debatten mellan keynesier och monetarister stalemerade, kom den nya klassiska makroekonomin fram på grundval av klassisk mikroekonomi. Det utvecklades av Robert Lucas, Thomas Sargent, Robert Barro och Neil Wallace i Amerika och Patrick Minford i England.

Den nya klassiska makroekonomin bygger på följande principer eller hypoteser:

(1) Marknader fortlöpande klar

(2) Rationella förväntningar

(3) Aggregerad försörjningshypotes

Hypoteserna (1) och (3) är klassiska men deras analys är ny. Den andra hypotesen om rationella förväntningar är helt ny.

Därför utgör dessa principer den nya klassiska makroekonomin som diskuteras nedan.

1. Marknader Kontinuerligt klart:

De nya klassiska ekonomerna förutsätter att alla marknader ständigt rensas i ekonomin. Priser och löner justeras omedelbart för att rensa marknaderna. Ekonomin är i ett tillstånd av kontinuerlig jämvikt, både på kort och lång sikt, där alla marknader rensas.

Den nya klassiska skiljer sig från keyneser och monetarister över marknadssökande. Enligt keynesianerna kan marknaderna inte rensas tack vare långsamma prisjusteringar. Så ekonomin kan förbli i ett ojämnligt tillstånd. Monetarister antar att marknaderna har en tendens att rensa. Priser och löner är ganska flexibla. Därför kan ekonomin vara i obalans tillfälligt på kort sikt och uppnå jämvikt på lång sikt.

Den nya klassiska antar att marknaderna raderas omedelbart och det finns ingen ojämlikhet även på kort sikt. Eftersom pris- och lönejusteringar är nästan momentana är all arbetslöshet jämviktsarbetslöshet.

Oavsett arbetslöshet finns i ekonomin, det är den naturliga arbetslösheten eller frivillig arbetslöshet. En ökning av den naturliga arbetslösheten över tiden är resultatet av motvilja mot att människor ska ta jobb på grund av bristande incitament.

Fig. 1 förklarar den nya klassiska arbetsmarknadsjämvikten. Där SS L är arbetskraftsförsörjningskurvan som är vertikal (eller oelastisk) vid ON T arbetskraft när lönesumma ligger över konkurrensnivån. DD L är arbetsbehovskurvan. ON T är den totala arbetskraften i ekonomin.

De två kurvorna skär vid E, vilket är marknadsklarande jämviktspunkt där ON-arbetstagare är villiga att arbeta med marknadsinkomsten ON. Detta är den fullständiga sysselsättningsbalansen. Men NN T (= EV) arbetstagare utifrån den totala arbetskraften (ON T ) är inte beredda att arbeta med marknadsräntesatsen OW. De är frivilligt arbetslösa. De kanske föredrar en högre löne än jämviktsfrekvensen eller fritid eller annan verksamhet etc. till arbete.

2. Rationella förväntningar:

En av de viktigaste principerna i den nya klassiska makroekonomin är den rationella förväntanshypotesen. Ratex-hypotesen, som det kallas, hävdar att ekonomiska aktörer (individer, företag etc.) utgör förväntningar om de framtida värdena av ekonomiska variabler som priser, inkomster mm genom att använda all den ekonomiska information som är tillgänglig för dem.

De nya klassiska ekonomerna använder Ratex för att förklara Phillips-kurvan i inflationsteorin. Enligt dem är rationella förväntningar inte baserade på tidigare inflationstakten utan på nuvarande ekonominivå och politik som följs av regeringen.

Arbetstagare och företag baserar sina uppgifter på olika prognoser gjorda av specialister och byråer, samt tillkännagivanden från regeringen och rapporter. På grundval av sådan aktuell information förutspår de informationstakten.

Generellt är sådana prognoser felaktiga och vad regeringen säger är inte heller korrekt. Så arbetare och företag baserar sina förväntningar på ofullständig information. Det är således på grundval av ofullständig information som arbetstagare och företag gör förutsägelser som ofta kommer att vara felaktiga. Men sådana fel i förutsägelser är slumpmässiga vilket gör förutsägelser om inflationen antingen för låga eller för höga. Eventuella skillnader mellan den faktiska och förväntade inflationstakten är endast i form av slumpmässigt fel.

Det finns således ingen möjlighet att den faktiska arbetslösheten skiljer sig från den naturliga takten även tillfälligt. När människor agerar rationellt vet de att tidigare prisökningar och prisförändringen alltid har åtföljts av lika stora förändringar i kvantiteten pengar.

När människor agerar på denna kunskap leder det till slutsatsen att det inte finns någon avvägning mellan inflation och arbetslöshet antingen på kort sikt eller på lång sikt och den nya klassiska Phillips-kurvan är vertikal i jämvikt eller naturlig arbetslöshet.

Den nya klassiska kortslutna vertikala Phillips-kurvan visas i figur 2 som PC vid den naturliga arbetslösheten U N. Om personer som förutspår inflationshastigheten (den förväntade inflationen är mindre än den faktiska kursen), kommer de att tro att den totala efterfrågan har ökat.

Till följd av detta stiger produktionen och sysselsättningen. Detta förskjuter den kortfristiga Phillips-kurvan PC till vänster som PC 1 eftersom arbetslösheten tillfälligt faller till U 1 under den naturliga frekvensen U N. Om folk däremot förutspår inflationshastigheten (förväntad O-inflation är mer än den faktiska kursen), kommer de att tro att den totala efterfrågan har fallit och produktionen och sysselsättningen minskar.

Detta skiftar den kortfristiga Phillips carve PC till höger som PC 2 eftersom arbetslösheten tillfälligt stiger till U 2, över den naturliga hastigheten U N. Men den faktiska positionen för den kortfristiga Phillips-kurvan i genomsnitt kommer att vara PC vid den naturliga arbetslösheten U N.

De nya klassiska ekonomerna förklarar också den nedåtgående sluttande, kortslutna Phillips-kurvan. En sådan kurva uppstår när människor inte kan korrekt förutsäga om reallöner. Den nya klassiska Phillips-kurvan är vertikal vid den naturliga arbetslösheten som visas som PC i figur 3.

Detta är den sanna Phillips-kurvan. För att förklara den nedåtgående sluttande Phillips-kurvan, kallad den uppenbara Phillips-kurvan, börjar vi vid punkt A på PC-kurvan när arbetslösheten är 3% och inflationen är 4%. För att minska arbetslösheten ökar monetärmyndigheten oväntat penningmängden för att stimulera ekonomin. Enligt Ratex-hypotesen har företagen bättre information om priserna i sin egen bransch än om den allmänna prisnivån.

De tror felaktigt att prisökningen beror på ökad efterfrågan på sina produkter. Som ett resultat utnyttjar de fler arbetstagare för att öka produktionen. Arbetslösheten faller till 2%. Arbetarna misstar också prisökningen som är relaterad till sin egen industri.

Men lönerna stiger som efterfrågan på arbetskraft ökar och arbetarna tror att ökningen av penninglönen är en ökning av reallönerna när inflationstakten stiger till 6%. Således går ekonomin uppåt från punkt A till B.

Men snart upptäcker arbetare och företag att ökningen av priser och löner förekommer i de flesta branscher. Företag konstaterar att deras kostnader har ökat. Arbetstagare inser att deras reallöner har fallit på grund av att inflationen stiger till 6% och de pressar för löneökning. Men företag anställer inte fler arbetstagare. Så går ekonomin från punkt B till A vilket är den faktiska positionen för den kortfristiga Phillips-kurvan.

I en sådan. situation, arbetare över-förutsäga inflationen med 4%. Sysselsättningen kommer att falla som arbetare tror att deras reala löner är lägre än de faktiskt är. Så de arbetar mindre. Produktionen faller som företag tror att de relativa priserna på sina produkter har fallit. Med nedgång i sysselsättning och produktion går ekonomin från punkt A till C på grund av en obetydlig minskning av löner och priser.

Således spårar punkterna B, A, C en nedåtgående skenbar kortsluten Phillips-kurva PC 1 (i figur 3) i den nya klassiska makroekonomin när människor underprognoser reala löner och relativa priser. Men den sanna, korta Phillips-kurvan i de nya klasserna är alltid vertikal som PC-kurvan.

3. Aggregerad försörjningshypotes:

Den nya klassiska makroekonomin innehåller Lucas aggregatförsörjningshypotes baserad på två antaganden:

(1) Rationella beslut som fattas av arbetstagare och företag speglar deras optimeringsbeteende, och (2) Arbetskraftens arbetskraft och företagens produktion beror på relativa priser. Den aggregerade försörjningshypotesen härleds således av att arbetstagare och företag optimerar beteende om leverans av arbetskraft och varor som endast beror på relativa priser. Vi studerar först på arbetsmarknaden och sedan på varumarknaden för att förklara den sammanlagda utbudshypotesen.

2. Arbetsmarknaden:

Arbetstagare fattar beslut om arbete och fritid i dagens med framtiden i åtanke. De har också en aning om normal eller förväntad reallöner. Om den nuvarande reallönen ligger över den normala reallönen, kommer arbetstagarna att ha ett incitament att arbeta mer i nuet (ta mindre fritid) för att få mer fritid (arbeta mindre) i framtiden när den reala lönen förväntas bli lägre .

Å andra sidan, om den nuvarande reallönen är mindre än den normala reallönen, kommer arbetstagarna att ha ett incitament att ta mer fritid (arbeta mindre) i nuet, i väntan på att arbeta mer i framtiden när den reella lönen förväntas vara högre.

Detta beteende av arbetare att ersätta nuvarande fritid för framtida fritid och vice versa kallas intertemporal substitution. Härav framgår det av de nya klassiska ekonomerna att den korta utbudskurvan för arbetskraft är relativt elastisk eftersom förväntade förändringar i reallönen är tillfälliga. Men den långsiktiga utbudskurvan för arbetskraft är vertikal eftersom den reala lönen är permanent och de faktiska och förväntade prisnivåerna är desamma.

I den nya klassiska analysen har arbetstagare ofullständig information om prisförändringar så att de misstänker förändringar i den allmänna prisnivån för relativa prisförändringar och därmed förändrar utbudet av arbetskraft. Detta beror på oförutsedda chocker som monetära störningar som förändrar den totala efterfrågan.

Den sammanlagda efterfrågan och utbudsanalysen används för att illustrera effekterna av oförutsedda förändringar av den totala efterfrågan på den reala lönenivån och sysselsättningen. I figur 4 är LRAS L den långsiktiga aggregattillförselkurvan för arbetskraft och SRAS L är den kortvariga utbudskurvan för arbetskraft. AD är den totala efterfrågekurvan.

Arbetsmarknaden är i första hand i jämvikt vid punkter där kurvorna LRAS L, SRAS L och AD skärs. Här är den reala lönehastigheten W / P fullt ut förväntad och OL-antalet arbetstagare är anställda. Antag att den monetära myndigheten tillkännager sin avsikt att öka penningmängden. Detta kommer att leda till ökad total efterfrågan. Detta skiftar till höger AD-kurvan till AD 1 .

Om förskjutningen i aggregerad efterfrågan förväntas, kommer rationella agenter omedelbart att förhandla om högre reallöner på grundval av förväntan om prisstigning. SRAS L- kurvan flyttas uppåt till SRAS L1 . Den reala lönehastigheten kommer att röra sig rakt från W / P till W / P 2 på den vertikala LRAS L- kurvan och arbetsmarknaden kommer att gå från A till C där kurvorna AD 1, SRAS L1 och LRAS L skärs utan någon effekt på numret av de anställda i OL.

Om förskjutningen i aggregerad efterfrågan på grund av ökad penningmängd är oförutsedd, kommer företagen att misslyckas med ökningen i allmänna och relativa priser. De kommer att vilja producera mer och öka efterfrågan på arbetstagare som höjer reallönen. I figuren kommer AD-kurvan att växla uppåt till AD 1 och korsa SRAS L- kurvan vid punkt B.

Antalet sysselsatta arbetstagare ökar från OL till OL 1 tillsammans med ökningen av reallönen till W / P 1 . Denna ökning av sysselsättningen på kort sikt är endast tillfällig. Men när företagen helt anpassar sina prisförväntningar på lång sikt kommer SRAS L- kurvan att övergå till SRAS L1 för att korsa AD 1- kurvan vid C utan någon förändring i nivån på OL-anställda, om än vid högre reallöner W / P 2 .

Varumarknaden:

Tänk på varamarknaden i figur 5 där ekonomin är i första hand i jämvikt vid punkt A där kurvorna LRAS, AD och SRAS skär. Här är prisnivå OP fullständigt förväntat och OY är den långsiktiga jämviktsnivån av produktionen.

Antag att ökningen av den totala efterfrågan beror på förväntad ökning av penningmängden. Detta kommer att flytta AD-kurvan uppåt till höger till AD 1 . Som en följd av detta finns en omedelbar uppjustering av prisförväntningarna till OP 2 .

Företagen ökar leveranserna av varor och SRAS-kurvan växlar uppåt till vänster till SRAS 1 . Det finns nu en ny jämvikt vid punkt C där kurvorna AD 1, SRAS 1 och LRAS skär. Prisnivån går rakt från OP till OP 2 och ekonomin går från A till C utan ökning av utgångsnivån OY.

Om emellertid ökningen av den totala efterfrågan inte förväntas på grund av ökad penningmängd flyttar ekonomin från den initiala jämviktspunkten A till B vid skärningen av AD 1 och SRAS-kurvor med prisnivån som ökar från OP till OP 1 och utgång ökar från OY till OY 1- nivå. Men det kommer bara att vara på kort sikt. När ekonomin går igenom en anpassningsprocess kommer den att återvända till sin långsiktiga jämviktsnivå för OY-utgången vid OP 2- prisnivå.

3. Politiska konsekvenser av ny klassisk makroekonomi:

Den nya klassiska makroekonomin har ett antal politiska konsekvenser som förklaras som under:

1. Policy Ineffektivitet Förslag:

Den nya klassiska makroekonomiska analysen håller fast att med rationella förväntningar och flexibla priser och löner, kommer pengepolitiken, om det förutspås i förväg, inte att påverka kortsiktigt produktion och sysselsättning. Detta är det politiska ineffektivitetsförslaget. Det är bara en obetydlig ökning av penningmängden som påverkar produktionen och sysselsättningen.

Den politiska ineffektivitetsförslaget förklaras i figur 6 när det gäller företagens utbudskurva. Det relativa priset på vilket företag säljer det goda tas på den vertikala axeln och den kvantitet som levereras på den horisontella axeln. SS är matningskurvan. OP A är det förväntade relativa priset och OP U är det oförutsedda relativa priset på det goda.

Antag att den monetära myndigheten ökar pengarna och om priserna är flexibla ökar alla priser i ekonomin. Om ökningen av penningmängden är oförutsedd, tror företagen att deras egna priser har stigit. De luras att tro att det relativa priset på det goda har ökat från OP A till OP U. Så ökar de kvantiteter som levereras från OQ till OQ 1 .

Å andra sidan, om ökningen av penningmängden förväntas, kan företagen inte lura sig för att tro att det relativa priset har ökat. De vet att priserna på alla företag har stigit. Så de behåller sin kvantitet som levereras vid OO och det kommer ingen förändring i produktionen. En förhöjd ökning av penningmängden har således ingen effekt på produktionen, vilket visar att det inte är något politiskt ineffektivitetsförslag.

2. Impotens av den systematiska penningpolitiken:

Enligt den nya klassiska analysen kommer förväntade ändringar av den totala efterfrågan inte att ha någon inverkan på produktion och sysselsättning, även på kort sikt, genom att genomföra en systematisk penningpolitik. En systematisk penningpolitik är en som tar hänsyn till alla kända "regler".

En sådan politik kan förutses fullt ut av den privata sektorn innan den monetära myndigheten faktiskt verkar på den. Så privata köpare och säljare som förutser ökad penningmängd anpassar sina inköp och försäljningar genom flexibla löner och priser. Vidare hävdar de nya klassikerna att icke-systematisk (eller diskretionär eller oförutsedd) penningpolitik endast kommer att medföra förändringar i produktion och sysselsättning kring deras naturliga nivåer.

För att förhindra oförutsedda förändringar i den totala efterfrågan och arbetslöshet som avviker från sin naturliga nivå, klargör den nya klassiska advokaten monetära regler och undviker eventuell diskretionär penningpolitik.

3. Policy Trovärdighet:

Det nya klassiska tillvägagångssättet bygger på antagandet att rationella ekonomiska aktörer har förväntningar om vad den monetära myndigheten kommer att tillkännage och detta påverkar deras beteende. Men det är på trovärdigheten av politiska meddelanden om monetär myndighet att agenter utgör förväntningar.

Således innebär den nya klassiska politiken att meddelade (eller förväntade) förändringar i penningpolitiken inte kommer att ha någon effekt på produktion och sysselsättning även på kort sikt förutsatt att politiken är trovärdig. Antag att det finns en tillkännagiven och trovärdig minskning av penningmängden. Detta leder omedelbart till en nedrevidering av inflationsförväntningarna för rationella ekonomiska aktörer. Detta kommer i sin tur att göra det möjligt för den monetära myndigheten att få desinflation utan produktions- och sysselsättningskostnader.

4. Lucas kritik:

Robert Lucas kritiserade byggandet av ekonometriska makroekonomiska modeller av ekonomin för politisk utvärdering. Enligt Lucas var sådana modeller baserade på parametrar som härrör från tidigare data som samlats in under särskilda politikområden.

Eventuellt försök att använda sådana makroekonomiska modeller för att förutse konsekvenserna av alternativ politik kan vara fel. Detta beror på att parametrarna för sådana modeller kan förändras när ekonomiska aktörer anpassar sina förväntningar och beteenden till den nya politiken.

Lucas hävdade att även om ekonomiska agenter agerar på ett visst sätt, är det felaktigt att anta att de skulle fortsätta att agera på samma sätt om den ekonomiska politiken förändras. Antag att arbetarna förutser att inflationen blir 5 procent nästa år och de kräver en ökning med 5 procent.

Förutse det, om den monetära myndigheten ökar pengemängden, stiger inflationen till 10 procent. Detta minskar den reella inkomsten för arbetstagare, och företag som finner billig arbetskraft, anställer fler arbetstagare för att göra mer varor. Detta skulle öka produktionen genom att minska den reella lönen hos arbetare vars förväntningar på 5 procent visar sig vara felaktiga.

Enligt Lucas kan en sådan politik lyckas en eller två gånger. Men om den monetära myndigheten fortsätter en sådan politik, skulle folk förvänta sig högre inflation i framtiden och politiken skulle misslyckas. Den monetära myndigheten kan inte lura folket hela tiden.

Därför påpekar Lucas kritik att arbetare och företag antas välja sina handlingar mot bakgrund av befintlig politik. Om det sker en stor förändring av politiken kommer det att förändra människors beteende och förväntningar. Den generella implikationen av Lucas kritik är att effekterna av politiska förändringar är svåra att prognostisera exakt och de kan läras av erfarenhet.

5. Policy för att öka aggregatförsörjningen:

En av de viktiga politiska konsekvenserna av den nya klassiska makroekonomin handlar om vilken typ av politik som ska följas av myndigheterna för att öka produktionen och minska arbetslösheten. I den nya klassiska analysen är förändringar i produktion och sysselsättning baserade på jämviktstillverkningsbeslut av företag och arbetstagare med tanke på deras uppfattning om relativa priser.

Härav följer att lämpliga politiska åtgärder för att öka produktionen och minska arbetslösheten riktar sig mot ökad total utbud av produktion och arbetskraft. Nya klassiska makroekonomer rekommenderar olika åtgärder för att öka produktionen och minska arbetslösheten som indirekt ökar aggregat utbudet av produktion och arbetskraft.

De handlar om minskning av fackföreningarnas kraft, minskning av arbetslöshetsförmåner, skattereformer för att undanröja fattigdomen och öka de obefrivade inkomsterna, åtgärder för att öka arbetskraftens geografiska och arbetsmässiga rörlighet etc.

Kritik av ny klassisk makroekonomi:

Den nya klassiska makroekonomin har kritiserats huvudsakligen på grundval av dess hypoteser och politiska konsekvenser:

1. Rationella förväntningar Hypotes Orealistiska:

Den rationella förväntanshypotesen som är ryggraden i det nya klassiska tillvägagångssättet har fyra huvudsakliga invändningar. För det första kostar det mycket att förvärva process och sprida allmänt tillgänglig information. Så majoriteten av ekonomiska aktörer kan inte agera på grundval av rationella förväntningar.

För det andra, kritikerna påpekar att information som är tillgänglig för regeringen skiljer sig från det som är tillgängligt för företag och arbetstagare. Följaktligen behöver förväntningarna hos den senare om den förväntade inflationen inte nödvändigtvis avvika från den faktiska räntan endast av det slumpmässiga felet. Men regeringen kan noggrant prognostisera om skillnaden mellan den förväntade inflationen och den faktiska räntan på grundval av tillgänglig information med den.

För det tredje, även om både människor och regeringar har lika tillgång till tillgänglig information finns det ingen garanti för att förväntningarna blir rationella. För det fjärde, eftersom kostnaderna för att förvärva, bearbeta och sprida allmänt tillgänglig information är mycket höga kan ekonomiska aktörer bilda förväntningar som systematiskt är felaktiga. Således är den rationella förväntanshypotesen orealistisk och den nya klassiska makroekonomin som bygger på den står på svaga fundament.

2. Marknaderna stannar inte kontinuerligt:

Kritiker accepterar inte hypotesen att alla marknader ständigt rensar. De påpekar att priserna och. lönerna är inte flexibla. Det finns kollektiva förhandlingar på arbetsmarknaden som leder till löneavtal som leder till sparsamhet i penninglöner.

Styvhetens styvhet innebär att de anpassar sig till marknadskrafter relativt långsamt, eftersom löneavtal är bindande i två eller tre år i taget. På motsvarande sätt förväntas den förväntade prisnivån vid periodens början hålla sig till slutet av perioden. Resultatet är att arbetsmarknaden och varor marknaden inte kan rensa kontinuerligt. Som påpekat av Tobin: "Marknadsröjningsantagandet är bara ett antagande och ingenting mer än det".

3. Aggregerad försörjningshypotes Oacceptabel:

Ekonomer accepterar inte den sammanlagda försörjningshypotesen om att förändringar i produktion och sysselsättning återspeglar frivilligt svar från arbetstagare och företag till uppfattade förändringar i relativa priser. Enligt dem är det förändringar i den totala efterfrågan som den monetära myndigheten har meddelat, som påverkar produktionen och sysselsättningen både på kort och lång sikt.

4. Politiska konsekvenser oacceptabla:

Kritiker accepterar inte de politiska konsekvenserna av den nya klassiska makroekonomin eftersom de härleds från orealistiska hypoteser. Ekonomer som Phillips, Taylor och Fischer har visat att om löner och priser inte är helt flexibla, blir penningpolitiken effektiv på kort sikt. Det kan påverka produktionen och sysselsättningen på kort sikt även om förväntningarna är rationella.

Eftersom företag inte vet tillräckligt om marknadens struktur för att beräkna marknadsröjningsprisnivån och det finns oklara arbetsmarknader på grund av löjestyrhet, accepterar inte ekonomer impotensen i penningpolitiken.

4. Empiriska bevis:

Det har varit några empiriska bevis för och mot den nya klassiska makroekonomin. Ekonomer som Sargent, Minford, Barro, Gordon, Blinder, etc. har konstruerat ekonometriska modeller för att testa hypoteserna och de politiska konsekvenserna av den nya klassiska makroekonomin.

Resultaten av de viktigaste empiriska bevisen är följande:

1. Empiriska bevis på europeisk depression visar mikroekonomiska störningar på arbetsmarknaden i form av generös arbetslöshetsförsäkring när arbetslösheten var extremt låg 1973.

2. Empirisk forskning har inte kunnat hitta stora inter temporala substitutionseffekter på arbetsmarknaden

3. Lucas i sin modell från 1973 fann bevis till stöd för den nya klassiska Phillips-kurvan att den var vertikal på kort sikt. Men Gordons ekonometriska studie för Europa 1987 drog slutsatsen att den ursprungliga empiriska Phillips-kurvan existerade.

4. Ett antal empiriska studier, en av Muth själv 1985, har ifrågasatt validiteten av rationella förväntningar hypotesen. De använde direkt observerade data om förväntningar för att testa rationaliteten. Dessa test avvisade de rationella förväntningarna.

5. Rotemberg testade statistiskt några makroekonomiska modeller av rationella förväntningar 1984 på grundval av de tre hypoteserna, varför förväntningarna är rationella, marknader kontinuerligt tydliga och aggregerade utbud av den nya klassiska teorin. Vid gemensam testning avvisades den gemensamma hypotesen.

6. Barro i sitt statistiska test av oförutsedda förändringar i penningtillväxten på produktion och sysselsättning kom till slutsatsen att det är oförutsedda förändringar i penningmängden snarare faktiskt penningtillväxt som påverkar produktionen och sysselsättningen med ganska långa löptider om två till fyra år.