Anmärkningar om kapitalets marginalförmåga (MEC)

Anmärkningar om kapitalets marginalförmåga (MEC) !

Eftersom kapitalets marginalverkningsgrad uttrycks som ett förhållande kan den jämföras direkt med räntan. En sådan jämförelse är nödvändig eftersom privata investeringar på kapital tillgångar beror på en rationell jämförelse av den förväntade vinsthastigheten och räntan. En sådan jämförelse är i kraft mellan tillgångens anskaffningspris och dess efterfrågepris.

Anskaffningspriset på en tillgång definieras som summan av det förväntade framtida avkastningen (det vill säga serien av potentiella årliga avkastningar) diskonterad till nuvarande räntesats.

Således är efterfrågepris = summan av potentiella räntor diskonterade till nuvarande räntesats medan försörjningspris = summan av potentiella räntor diskonterade av MEC.

Symboliskt är efterfrågespriset för en tillgång:

DP = Ql / (1 + i) + Q2 / (1 + i) ² + Q3 / (1 + i) ³ + ... + Qn (1 + 1) ⁿ

Där DP representerar efterfrågespriset.

Q ₁ ... Q _n det potentiella avkastningen eller livräntorna, och jag nuvarande räntan.

Således är efterfrågan på en tillgång det verkliga nuvarande marknadsvärdet. Antag exempelvis marknadsvärdet på en tillgång, som lovar att ge Rs. 1 100 i slutet av ett år och Rs, 1 210 i slutet av två år, kommer att uppskattas till högre än Rs. 2000 då räntesatsen är mindre än 10 procent (dvs. mervärdesskattesats.) Om till exempel marknadsräntesatsen är 5 procent kommer kapital tillgången att ha nuvärdet av:

1.100 / 1.05 + 1.210 / (10.5) ² = 1.047.62 + 1.097 = 2, 144.62.

Så kallade Keynes efterfrågan på en kapital tillgång.

Från det exemplifierade exemplet är det lätt att se att ju högre efterfrågepriset desto lägre är den aktuella räntesats som den diskonteras med. Det är uppenbart att ju lägre räntan desto större blir antalet kapital tillgångar för vilka efterfrågespriset kommer att överstiga leveranspriset och desto större är investeringarna.

Kapitalets marginalverkningsgrad kommer att vara större än räntan och följaktligen kommer nya investeringar i kapitalvaror att vara lönsamma till anskaffningspriset, det vill säga produktionskostnaderna ligger kvar under efterfrågan. En jämförelse mellan tillgångspriset och efterfrågespriset på en kapitalfordran anges tydligt i tabell 1.

Tabell 1 Försörjningspriset och efterfrågepriset på en kapitalandel och utlåning till investeringar

Entreprenörernas trovärdiga beteende kan förklaras med avseende på en rationell jämförelse mellan utbudspriset och efterfrågespriset på en inkomstproducerande kapital tillgång eller kapitalets marginalverkningsgrad och räntan.

Effekten av de relativa positionerna för efterfrågan och utbudet på entreprenörernas beteendeutveckling vad gäller investeringar i investeringar kan generaliseras enligt följande:

1. När -MEC = räntesatsen (i) eller SP = DP är effekten neutral.

2. När MEC> i, eller DP> SP, kommer effekten att vara gynnsam.

3. När MEC <i, eller DP <SP, kommer det att vara en negativ effekt.

Detta innebär att räntan liksom kapitalets marginella effektivitet måste vara känd innan investeringsvolymen bestäms av entreprenörerna. Emellertid bestäms dessa två strategiska variabler oberoende av varandra; Kapitals marginalverkningsgrad är resultatet av leveranspriset och de potentiella avkastningarna på tillgångar och räntan beror på likviditetspreferensfunktionen och penningmängden.

Det är fel att dra slutsatsen att eftersom investeringar kommer att genomföras till den punkt där kapitalets marginalverkningsgrad blir lika med räntesatsen, beror båda dessa priser på samma sak eller är beroende av varandra.

Faktum är att båda är oberoende variabler, och investeringar är beroende av dem. Investeringar ökar när MEC överstiger räntan (i) och fortsätter att stiga till MEC = i. Det bör noteras här att förändringar i investeringsvolymen direkt påverkar kapitalets marginella effektivitet men inte räntan. Som vi kommer att se senare, minskar MEC när investeringsgraden ökar.

Det är förändringarna i investeringsvolymen som ger jämställdhet mellan MEK och räntan. När MEC är lika med räntan kommer investeringen att stoppa. detta är jämviktspunkten. Således är MEC = i villkoret för jämvikt av produktion av kapitalvaror.

I regel minskar MEK av en tillgång alltid som investeringar i den tillgången ökar. Det finns två skäl till detta:

(1) Den potentiella avkastningen på tillgången kommer att falla som fler enheter av den produceras. Detta händer därför att när fler enheter av det produceras, kommer de att konkurrera med varandra för att möta efterfrågan på produkten och följaktligen kommer deras allmänna resultat att minska

(2) tillgångens försörjningspris kommer att öka när fler tillgångar produceras. Detta beror på den stigande kostnaden i branschen som gör tillgången. Således minskar kapitalets marginalverkningsgrad med ökad investering, antingen som ett resultat av minskande prospektivt avkastning eller på grund av ökat utbudspris.

Kapitals marginal effektivitet i allmänhet:

Hittills har vår diskussion hänfört sig till marginell effektivitet för en viss typ av kapital tillgång.

Samma logik utvidgas till att definiera begreppet generell marginal effektivitet av kapitalet. Enligt Dillard är kapitalets marginalverkningsgrad i allmänhet den högsta avkastningen över kostnad som förväntas av att producera en extra eller marginell enhet av den mest lönsamma av alla typer av kapital tillgångar. Med andra ord är den högsta av alla individer Marginal effektivitet av de olika tillgångarna som ska produceras i ekonomin är generellt kapitalets marginella effektivitet.

Generalkommittén kommer att visa var den högsta avkastningen till samhället kunde vara om en enda kapital tillgång skulle produceras. Analysen av en särskild tillgångsdeltagare, som förklaras i föregående stycke, är också tillämplig på generalkommittén. Således kommer generalkommittén också att minska med den ökade volymen av investeringar som helhet.