Vad förstår du av termen Swaptions?

Alternativ på ränteswappar hänvisas till som swaptions. Köparen av en swaption har. Rätten att ingå ett ränteswapavtal enligt ett visst datum i framtiden. I swaptionavtalet anges huruvida köparen av swaption kommer att vara en fast ränta eller en fast betalare.

Författaren av swaptionen blir motparten till bytet om köparen övar. Om köparen av swaption har rätt att ingå en swap som en fast ränta betalare, kallas swapen en samtal swaption. Författaren blir därmed fastränta mottagare / flytande betalare. Om köparen av swaption har rätt att ingå en swap som en flytande betalare, så kallas swap-swap.

Image Courtesy: zerohedge.com/sites/default/files/images/user3303/imageroot/2011/10/20111128_swaptions.png

Författaren av swaptionen blir därför den flytande ränta mottagaren / fastränta betalaren. Streckkursen för swaption indikerar den fasta kursen som ska bytas mot den flytande kursen. I swaption anges också förfallodagen för swappen. En swaption kan vara europeisk eller amerikansk.

Naturligtvis, som i alla alternativ, betalar köparen av en swaption författaren ett premie, även om premien kan struktureras i bytesvillkoren så att ingen förskottsavgift måste betalas. En swaption kan användas för att säkra en portföljstrategi som använder en ränteswapp men där kassaflödet för den underliggande tillgången eller skulden är osäker.

Kassaflödet för tillgången kommer att vara osäker om det (i) kan ringas, som vid köpbara obligationer, konvertibla obligationer, ett lån som kan förskottsbetalas etc., och / eller (ii) exponerar investerare / låntagare för att försumma risk.