Överkapitalisering: Koncept, orsaker och rättsmedel

Överkapitalisering: Koncept, orsaker och rättsmedel!

Begreppet överkapitalisering:

Överkapitalisering kan definieras enligt följande:

Överkapitalisering är det finansiella tillståndet för ett företag, där det verkliga värdet av företagets tillgångar är mycket mindre än deras bokförda värde. vilket leder till en permanent nedgång i företagets tjänsteförmåga.

Som ett resultat kan företaget inte betala en rättvis avkastning på eget kapital.

Illustration:

Antag att bokfört värde för ett företags tillgångar är Rs. 25, 00 000 (representerad av en kapitalisering på 25, 00 000, bestående av eget kapital, preferenskapital och obligationer). Antag dock att det verkliga värdet av tillgångar som berättigat av deras inkomster är bara Rs. 15, 00 000. Det finns då överkapitalisering i bolaget, i utsträckning av Rs. 10, 00 000.

Nu, i företaget, görs intäkterna endast med Rs. 15, 00 000; medan bolagets resultat måste fördelas över en kapitalisering av Rs. 25, 00 000. Det är naturligtvis en väsentlig minskning av kapitalandelen efter att ha betalat räntor på förlagslån, inkomstskatt och preferensutdelning.

Förklaring:

Ett överkapitaliserat bolag har ett överskott av kapital; men endast i ytlig mening. Överskottet av Rs. 10, 00 000 enligt ovanstående illustration representerar tomgångsmedel - som inte ger några vinster eller vinster för företaget.

Kommentarer:

(i) Överkapitalisering är en kronisk finansiell sjukdom. Det upptäcks endast när ett företag har arbetat i flera år.

ii) Rättvis avkastning betyder den rådande avkastningen. vilka andra företag i branschen som gör liknande affärer betalar.

Orsaker till överkapitalisering:

Följande är de främsta orsakerna som leder till överkapitalisering av ett företag:

(i) Tillgångar förvärvade vid uppblåsta priser:

När tillgångar förvärvas till uppblåsta priser från projektledare är resultatet överkapitaliserat. eftersom det överskottspris som betalats för tillgångar i detta fall inte har något samband med dessa tillgångars intjäningsförmåga.

(ii) Utgivning av överdrivna finanser - som inte kunde användas lönsamt:

Ibland frestas initiativtagare av ett gynnsamt marknadsperspektiv; och tillgripa en fråga om alltför stora finanser, som inte kan vara lönsamt anställd av företaget. Resultatet är över kapitalisering; som en stor del av överdriven finansiering är icke-tjänande.

Att höja överdrivna finanser av initiativtagare som leder till överkapitalisering är något som att äta för mycket god mat. när den är tillgänglig utan kostnad. Detta alltför stora intag av god mat, då kommer sannolikt att leda till olika magbesvär senare.

(iii) Stort lån till höga räntor:

Ibland kan företaget utnyttja upplåning för höga lån, genom obligationer mm till mycket höga räntor. I så fall måste en stor del av vinsten betalas, av intresse. lämnar litet överskott för att betala en rättvis avkastning på eget kapital. Resultatet är överkapitalisering.

(iv) Liberal utdelningspolicy:

När ett företag följer en liberal utdelningspolitik Det har inte många intäkter kvar för återinvesteringsändamål. Detta hämmar tillväxten av företaget; vilket leder till en gradvis men permanent nedgång i dess förmåga att tjäna pengar och producera överkapitalisering.

(v) Höga företagsbeskattningsnivåer:

I dagens tider är företagsskatterna ganska höga. Dessa lämnar litet resultat i ledningens händer för återinvesteringsändamål och för att betala en rättvis avkastning på eget kapital. Detta leder också till överkapitalisering.

Konsekvenser (eller Effekt av överkapitalisering):

Konsekvenserna av överkapitalisering kan beskrivas i följande analysmetoder:

(1) Konsekvenser för företaget:

(i) En otillfredsställande avkastning på eget kapital leder till ett dåligt marknadsvärde av bolagets aktier. Det finns således avsevärd förlust av goodwill till bolaget.

(ii) Investerarnas förtroende för företaget är förlorat; När det gäller dem verkar företagets framtid vara dyster och osäker.

(iii) Det finns vanligen osunn spekulation i aktier i ett överkapitaliserat bolag; vilket i sin tur ger ett dåligt namn till företaget.

(2) Konsekvenser för ledamöterna:

(i) Företagets medlemmar är förlorare; eftersom utdelningen som betalas till dem både minskas osäkert, och

ii) Det finns en kapitalförlust för medlemmarna. som ett resultat av deras dåliga marknadsvärde.

(3) Konsekvenser för arbetarna:

(i) På grund av minskad lönsamhet kan arbetstagarna bli skyldiga att sänka sina löner.

(ii) Om ett överkapitaliserat företag likvideras i tidig tid på grund av denna ekonomiska sjukdom; arbetare förlorar sin anställning.

(4) Konsekvenser för samhället:

(i) Ett överkapitaliserat företags dåliga funktion innebär ett slöseri med nationens värdefulla ekonomiska resurser. eftersom samma mängd resurser kan vara lönsamt anställd på andra håll, för att producera mer.

ii) stängning av ett överkapitaliserat företag slår samhället negativt när det gäller produktionstab, generering av arbetslöshet etc.

Rättsmedel för överkapitalisering:

Det enda effektiva botemedlet att bota överkapitalisering ligger i att genomföra ett system med en kapitalminskning.

Enligt systemet med kapitalminskning kan det finnas:

(i) En sänkning av räntesatsen som betalas på skulder (eller andra typer av lån)

ii) En minskning av preferensutdelningen.

(iii) En minskning av det inbetalda värdet på aktiekapital eller preferens eller båda. Till exempel kan en andel av det inbetalda värdet på Rs.10 minskas till en aktie med ett inbetalt värde på Rs. 5 eller Rs. 3.