Hur man beräknar kors- och framåtkurs?

Den här artikeln kommer att vägleda dig för att lära dig hur du beräknar kors- och framåtkurs.

Korsfrekvensberäkning:

Majoriteten av handeln i världen i Forex-marknader är vad gäller amerikanska dollar, med andra ord, ett ben av de flesta utbyteshandel är den amerikanska valutan. Därför är marginalerna mellan bud- och offertpriser lägsta för citat för amerikanska dollar. Marginalen eller skillnaden mellan frågepris och budränta är också känd som "Spread". Askfrekvensen är alltid större än budräntan. Marginalerna tenderar att öka för kurser som förklaras av följande beräkningar.

Tänk på följande kursstruktur:

GBP 1, 00 = US dollar 1, 6290 / 98 och EURO 1, 00 = US dollar 1, 1276 / 80

GBP står för Storbritannien pund.

I denna kursstruktur, för att beräkna bud och offertes för euron i form av pund. Låt oss se hur den erbjudna (försäljnings) kursen för euro kan beräknas. Från och med pundet måste du köpa amerikanska dollar till den erbjudna kursen på US-dollar 1.6290 och köpa euro mot dollarn till den erbjudna kursen för euro till US-dollar 1, 1280. Anbudsräntan för euron i form av GBP blir därför EURO, dvs EURO 1, 4441 per GBP, eller mer konventionellt, GBP 0, 6925 per euro.

€ Försäljning, betyder GBP Köp.

På samma sätt kan budräntan euron ses som EURO 1.4454 per GBP (eller GBP 0.6918 per euro).

€ Köp, betyder GBP-försäljning.

Av ovanstående är det uppenbart att askfrekvensen (1.4454) alltid är högre än budräntan (1.4441).

Citatet blir således GBP 1, 00 = EURO 1, 4441 / 54. Det kommer lätt att märkas att skillnaden mellan bud och erbjuden räntesats är högre för EURO: pundskursen jämfört med dollar: EURO eller pund: dollarkurser.

Illustration 1:

Ett citat är S $ / Re 0.045. Ett annat citat är € / Re är 0, 02.

en. Bekräfta citatet för S $ i form av €.

b. Bekräfta citatet för € i form av S $

c. Kontrollera att ditt svar är korrekt

Lösning:

A. Obligatorisk: Satsen för S $. Därför kommer S $ att vara nämnare:

Bud (€ / S $) = Bud (€ / Rs.) × Bud (Rs / S $) - 0, 02 × 22, 222 = 0, 444

WN 1: Bud (€ / Rs.) = 0, 02 Givet

WN 2: Bud (Rs./S$) = 1 / Ask (S $ / Re) = 1 / 0, 045 = 22, 222

Det antas att bud- och askräntorna är lika.

B. Obligatorisk: Prisen för därmed € kommer att vara nämnaren på lhs:

Bud (S $ / €) = Bud (Rs / €) × Bud (S $ / R) = 50 × 0, 045 = 2, 25

WN 1: Bud (Rs./EK) = 1 / Ask (€ / Rs.) = 1 / 0.02 = 50

Det antas att budräntan och askräntan är lika.

WN 2: Bud (S $ / Rs.) = 0, 045 Givet

C. Resultatet av 2, 25 S $ per € är verifierbart som under:

€ / S $ är 0, 444

Därför S $ / € = 1 / (€ / S $) = 1 / 0, 444 = 2, 25

Illustration 2:

Från följande imaginära (med introduktion av € 1-1-2003, Deutsche Mark och franska franc står tillbaka från handel.) Citat:

(i) 0, 3302 - 0, 3310 per DM,

(ii) $ 0.1180 - 0.1190 per FF.

Avleda bud / fråga DM-priser för en enhet av FF.

Lösning:

A. Erforderligt bud (Dm / Ff):

Bud (DM / FF) = Bud (DM / $) × Bud ($ / FF) = 3.0211 × 0.1180 = 0.3565

WN 1: Bud (DM / $) = 1 / Fråga ($ / DM) = 1 / 0.3310 = 3.0211

WN 2: Bud ($ / FF) = 0.1180 Givet

B. Required Ask (Dm / Ff):

Fråga (DM / FF) = Fråga (DM / $) × Fråga ($ / FF) = 3.0285 × 0.1190 = 0.3604

WN 3: Ask (DM / $) = 1 / Bud ($ / DM) = 1 / 0.3302 = 3.0285

WN 2: Ask ($ / FF) = 0.1190 Givet

Citatet är 0.3565 - 0.3604

Verifiering: Fråga är högre än budfrekvens.

Framåtriktad beräkning:

Ränteparitetsprincipen används som bas för att beräkna terminskurserna. För dessa beräkningar är det väsentligt att komma ihåg hur långtidsförfallodagen för spot- och forwardtransaktioner beräknas och uträtta räntan för det faktiska antalet dagar som är inblandade.

På fredagen den 15 februari 2008 var spotkursen för euro EURO 1, 00 = US dollar 1, 1276 / 80. Den dagens spot-transaktion skulle mogna tisdag den 19 februari, [för 16: e och 7: e lördag och söndag].

Därför kommer en månadstransaktion (eller insättning) som ingåtts fredagen den 15 februari, att förfalla endast den 19 mars, det vill säga 28 dagar efter det att spotdagen (dvs. det datum då valutan deponeras). [Dagar: Bal. av feb.10 + mars 18 = 28 dagar]

Marknadsräntorna på en månad som utgjorde den 15 februari för transaktioner med förfallodagen var följande:

Vi kan nu fortsätta att beräkna terminsräntorna.

Stegen för att beräkna den erbjudna kursen för euro skulle vara enligt följande:

1. Låna US-dollar 1.1280 för en månad i spotmarknaden den 15 februari kl 4-15 / 16.

2. Köp euro spot på US $ 1.1280 per EURO.

3. Innbetala euro för en månad på 3-1 / 16 procent.

(Det bör noteras att alla ovanstående transaktioner har gjorts på spotmarknaden den 15 februari, valutorna ändras endast den 19 februari).

4. Beräkna terminskursen genom att jämföra det förfallna beloppet av kapital och ränta i de två valutorna. Kom ihåg att räntan måste beräknas i 28 dagar och, liksom praktiken för både dollar och euro, på 360 dagar per år.

För att låna dollar och köpa euro är de använda priserna marknadens "erbjudna" priser. På samma sätt måste "bud" -räntan för euroinlåning användas för att beräkna räntan på euron.

Om man antar att amerikanska dollar 1, 1280 lånades, skulle huvudmannen och räntan som skulle återbetalas vid löptid vara Rs.1.1233 den 19 mars enligt följande:

Amerikanska dollar 1.1280 + US dollar ((1.1280 × 4.9375 × 28) / (100 × 360)) = Amerikanska dollar 1.1323

Å andra sidan skulle insättningen på 1, 00 euro på 3-1 / 16 procent hämta EURO 1.0024 enligt följande:

EURO 1, 00 + EURO ((1, 00 × 3, 0625 × 28) / (100 × 360)) = EURO 1.0024

I jämförelse med de två kommer den erbjudna enmånaderspremien för euron till amerikanska dollar (1, 1323 / 1, 0024) eller 1, 1296 dollar per euro. Baserat på ovanstående beräkningar kan ett kontrakt ingås för att sälja EURO till $ 1.0024, leverans den 19 mars, till US $ 1.1296 per euro på fullt säkrad basis. Kvittot av dollar från motparten kan användas för att återbetala dollarlånet och ränta därpå och den förfallna euron insättningen användes för att betala ut EURO 1.0024.

Genom att låna euro på 3-5 / 32 procent, köpa dollar till USD 1, 1276 per euro och deponera dollar på 4-27 / 32, kan den en månaders terminsräntan för euro också beräknas på samma sätt. Det kan komma till Rs.1.1291 per EURO. Den enmånaders framåtgående citatet är därför Rs.1.1291 / 96.

Metoder för beräkning av direkta priser:

Terminsräntor är den takt som auktoriserade återförsäljare och kunder samtycker till att handla i framtiden, och är baserade på den avtalade avtalsdagen. Kursen är också känd som den direkta kursen. På interbankmarknaden citerar ADs terminsräntan i rabattform (0, 15 / 0, 16) eller premieform (0, 16 / 0, 15) på spoträntan. Denna framdifferential kallas framåtriktad marginal eller bytespoäng eller bytesfrekvens.

Den direkta terminskursen kan beräknas med någon av följande metoder:

1. Bytpunkter Metoder:

Det kommer att märkas att marginalen (spridningen) mellan bud- och erbjudandepriserna är högre än för spoträntan. I praktiken kan denna utvidgning av marginaler användas för att bestämma huruvida en framtida marginal är en premie eller rabatt.

Statsen förklaras med följande exempel:

2. Byt värdesmetoder:

Framtida premie eller rabatt på lokal valuta kan bestämmas genom att se spridningen eller marginalen. Om marginalen för fråga är högre än marginal för bud, så betraktas lokal valuta vid rabatt.

Till exempel citeras framåtmarginalen som 0, 15 / 0, 16

Det betyder att askmarginalen (0, 16) är större än budmarginalen (0, 15). Kursen är citerad US $ per €. Det betyder att lokal valuta är US $. Framåtmarginalen anger lokal valuta dvs US $ till rabatt. Därför poäng rabatt poäng som läggs till i spot rate.

Spotrate ($ / €) = 1.1276 / 80

= 1, 1276-1, 1280

Vidarehastighet = (1, 1276 + 0, 0015) - (1, 1280 + 0, 0016)

= 1, 1291-1, 1296

Men om frammarginalen citeras som 0, 16 / 0, 15

Här är frågemarginalen (swappoints) lägre än budmarginalen. Det indikerar att lokal valuta till premie. Så, enligt godkända metoder, drar du premien från spotränta till träningsräntan.

Spotrate ($ / €) = 1.1276 - 1.1280

Vidarehastighet = (1, 1276 - 0, 0016) - (1, 1280 - 0, 001)

= 1, 1260-1, 1265

Här är också spridningspunktens skillnad för terminsräntan 0, 05, vilket är större än spridningspunktens skillnad för spotfrekvens (0, 03)

3. Vidarebefordra priser till kunder:

Valutor utan dollar:

En månad framåt fast datum leverans euro: rupee räntesatser kan beräknas genom att korsa en månad framåt dollar eller EURO växelkurser (US $ 1, 1291 / 96 per euro) med en månad framåt Rs. per dollar valutakurser (Rs.42.58 / 42.62 per dollar) beräknad tidigare, enligt följande.

Kundräntan skulle komma efter att ha fyllt på lämplig marginal och avrundning - säg Rs.47.98 / 48.24.

Tidigare beräknad en månad dollar: euron som amerikanska dollar 1.1291 / 96, för leverans på en fast dag, dvs. den 19 mars 2008 och dollarn var med rabatt gentemot euron.

Om den tvåmånaders terminsräntan var att säga US dollar 1.1306 / 12 per EURO, andra månad alternativet skulle bud- och säljkursen för euron vara USD 1, 1291 / 1, 1312. (dvs. budet eller köpkursen för euron inkluderar en månads premie på euron medan erbjudandet eller försäljningspriset för euron inkluderar hela två månaders premie).

Spridningen mellan anbudet och anbudsräntorna är nu mycket bredare, det vill säga en kostnad motparten betalar för flexibiliteten att välja värdetid för transaktionen på vilken dag som helst under den andra månaden.

Illustration 3:

Den 8 januari, en torsdag, har en mentoleksportör i New Delhi fått intimation från hans kund i Hamburg om en ersättning på € 1, 24, 000 / -. Om rupee / € spoträntan är 51, 19-52, 00, hur mycket och när kommer menthol-exportören att få rupees?

Lösning:

jag. Exportören kommer att få € som han kommer att sälja till banken för att samla Rs. Banken köper €. Därför är den relevanta satsen budsatsen för €.

ii. Rupee kvittot vid försäljning av € skulle vara Rs.1, 24, 000 × Rs. 51, 19 per € = Rs. 63, 47, 560, med avdrag för bankavgifter.

III. Exportören får Rs. den andra arbetsdagen, nämligen den 12: ^e januari måndag (bankören verifierar också att medel faktiskt har mottagits)

Illustration 4:

Spotkursen för Re / AUD är 29, 36 och tre månaders terminsräntan är 29, 45. Vilken valuta uppskattar och vilken avskrivning? Vilken valuta handlar med rabatt och vilken premie? Vilken valuta är dyrare? Beräkna årlig procentuell premie eller rabatt?

Lösning:

en. Apprecierande / Avskrivnings

Växelkursen är en direkt offert på AUD. AUD är varan. Sedan framåt> Spot uppskattar AUD och Re är avskrivning.

b. AUD uppskattar och är därmed sägs vara handel med en premiepremie till rupien. Rupee är avskrivning och sägs därmed vara handel med förskott till AUD.

c. AUD är dyrare.

d. Formelbaserad

% Värdering av AUD = (FS) / S × 12 / M × 100 = (29, 45 -29, 36) /29, 36 × 12/3 × 100 = 1, 226%

% Avskrivningar av Re = (FS) / F × 12 / M × 100 = (29, 45-29, 36) /29, 45 × 12/3 × 100 = 1, 222%