Hur blir en framgångsrik investerare?

För att vara framgångsrik investerare bör man sträva efter att uppnå inte mindre än avkastningen i överensstämmelse med den risk som antas. Men är den här framgången? Om marknaderna är effektiva är det inte troligt att onormala avkastningar uppnås, och den bästa kan hoppas på en avkastning som överensstämmer med den risknivå som antas.

Tricket är att bedöma den risknivå vi vill anta och se till att insamlingen av tillgångar som vi köper uppfyller våra riskförväntningar.

Image Courtesy: the9to5escapeplan.com/wp-content/uploads/2012/09/moneystacks.jpg

Som en belöning för att utgå från denna nivå av risk kommer vi att få avkastningen som överensstämmer med den. Om vi ​​emellertid tror att vi gör det bättre än avkastningsnivån beräknad med den risknivå som antas, måste framgången mätas enligt dessa villkor. Men vård måste utövas här.

Att bara uppnå högre avkastning indikerar inte framgång i den meningen. Vi pratar verkligen om att överträffa medeltalet av deltagaren på marknaden för tillgångar.

Och om vi upplever högre avkastning måste vi vara säkra på att vi inte antar högre risker i överensstämmelse med dessa avkastningar för att mäta vår framgång. Således är vi kvar med två definitioner av framgång.

(i) Framgång är att uppnå avkastningsräntan med den risknivå som antas. Investerare räknar avkastningen proportionellt med den risk som antas.

(ii) Framgång är att uppnå en avkastning som överstiger berättigad av den risknivå som antas. Investerare förväntar sig onormal avkastning för den risk som antas.

För att lyckas enligt den första definitionen måste en investerare ha en rationell strategi för portföljkonstruktion och förvaltning. Rimligt effektiv diversifiering är nyckeln. För att lyckas med den andra definitionen måste en investerare ha minst ett av följande:

(1) Överlägsen analytisk skicklighet, överlägsen prognosförmåga, inuti information, dum lycka

Huruvida och i vilken utsträckning någon sannolikt kommer att ha dessa egenskaper och konsekvent kunna överträffa marknaden med den risknivå som antas är kritisk fråga.

Investeraren bör vara medveten om, men inte betecknad, det faktum att investeringar marknader, särskilt aktiemarknaden i synnerhet domineras av professionella investerare. Till följd av detta är grovt undervärderade investeringar sällan lätt att komma ifrån. Dessutom bör han vara uppmärksam på böcker undertitlade.

Hur jag gjorde en miljon på aktiemarknaden, Få rik snabb och uttalanden som "Du kan ha en hög avkastning utan risk ¹ . På rimligt effektiva marknader går risk och retur tillsammans som bröd och smör. I Milton Friedmans ord finns det ingen sådan sak som en gratis lunch.

Framgång innebär att planeringen tydligt fastställer sina mål och begränsningar. Investeringar bör ses på vad de bidrar till den övergripande portföljen, i stället för deras meriter i isolering. Institutionella investeringar kommer förmodligen att spela en del och resultat tabeller är tillgängliga för att ge vägledning.

Men personliga direkta investeringar bör inte överblickas, särskilt inom det uppenbara området för äkta ägande, och man kan också utnyttja sin egen kunskap, färdigheter, hobbies och bekanta.

Kom ihåg Francis Bacon: s ord: Om en man ser skarpt och uppmärksamt, ska han se förmögenhet; ty hon är blind, men hon är inte så osynlig. Mer pengar har gått vilse på aktiemarknaden än man kan föreställa sig helt enkelt på grund av att investerare misslyckades klart definiera sina mål och bedöma deras finansiella temperament.

Vid analys av enskilda placerares portföljer är de vanligaste fel som uppmärksammas: För det första är portföljen diversifierad och innehåller så många frågor att investeraren inte kan följa utvecklingen i dessa företag noggrant. För det andra lider många portföljer av överkoncentration i ett eller två frågor; För det tredje är kvaliteten på dessa värdepapper inte alltför ofta förenlig med det angivna investeringsmålet och vanligtvis innehåller en portfölj för många spekulativa värdepapper. För det fjärde är många enskilda investerare rädda för att ta förluster, de vill vänta på att deras lager kommer tillbaka till det pris de betalade. och för det femte, de flesta investerare, utan att inse det, har ingen plan.

De köper och säljer på tips och tror på att gå där åtgärden är istället för att hålla fast vid ett investeringsmål. Slutligen, mest allvarliga av alla, anser vissa investerare endast vinstpotential och aldrig riskfaktorn.

De försöker att vänta på bottnen att köpa och toppar att sälja, de lär inte sig av sina misstag och syn på deras finansiella mål eller tidsramen för investeringsmålen, under press av hopp, rädsla eller girighet.

Bör investerare spela ett vinnerspel eller en förlorares spel när de köper värdepapper? För att svara på denna fråga är det förmodligen det bästa sättet att förklara det att använda en sport som illustration. Låt oss ta tennis. Till proffs som Wilander eller Lendll är tennis ett vinnerspel.

För att vinna måste de leverera bollen till en plats där motståndaren kommer att få svårt att återvända eller spela med en hastighet som motståndaren inte kan hålla sig till med. De vinner spelet genom att leverera vinnande skott.

Ovanstående analogi klargör skillnaden mellan vinnare och förlorarens spel. Förmodligen kan investeraren gissa om att köpa värdepapper är ett vinnarspel eller en förlorarens spel nyligen, att köpa värdepapper har blivit en förlorare spel även för professionella som arbetar med institutionell investering. För dem som är fast beslutna att vinna förlorarens spel är det nödvändigt

(2) Gör sakerna bäst? Gör "färre" men "bättre" investeringar

(3) Koncentrera dig på dina försvar. De flesta investerare spenderar för lite tid på försäljningsbeslut, Säljbeslut är lika viktiga som köpbeslut. Investerare bör ägna åtminstone lika tid när de fattar beslut om försäljning.

Den avgörande punkten i förlorarens spel är att sätta balansräkningen och resultaträkningen genom en fin skärm. Detta är det första steget i att skapa källan för att undvika ett misstag och hjälpa investeraren att hålla sig borta från att låta spänningen få honom att flytta för snabbt. Kom ihåg det gamla ordspråket. " En dåre och hans pengar är snabbt avskilda ".