Evolution of Gold Standard: 3 Forms

Historiskt sett blir guldstandarden i de tre olika formerna. Blanketterna är: 1. Gold Valuta Standard 2. Gold Bullion Standard 3. Gold Exchange Standard.

Form # 1. Gold Valuta Standard:

Det monetära systemet som beror på den bestämda vikten och renheten av guldet som finns i guldmynt är känt som guldmyntstandard eller guldmyntstandard. Guldmynt används som standard valutaenhet. Förutom guldet användes också andra myntmynt, som nickel och silver, och var fritt accepterade och vid behov konvertibla till guld.

Under dessa epoker var de fria flödena av guld mellan länderna enkla och inga restriktioner infördes på import eller export av guld bland berörda länder. Guldmynt accepterades också som vanligt värderingsvärde eftersom de kan smältas och användas för olika ändamål. De monetära myndigheterna i länderna var alltid beredda att köpa eller sälja guld i obegränsade kvantiteter till fasta priser.

Guldens fria rörlighet bland länderna hade visat problemen, till exempel kostnaden för fysisk överföring av guld, tillgången på guld mellan medlemsländerna, lagring av guld etc. Guldvalutan skulle kunna överleva fram till 1914 på grund av många ekonomiska och sociala faktorer som råder upp till den perioden.

Länder trodde att den bästa politiken var att hålla valutaens värde konstant i förhållande till värdet av guld. Länder var beredda att fritt tillåta förflyttning av guld, även om det ibland betyder stor arbetslöshet i landet.

Frihandelspolitik som antogs av länderna bidrog till att mekanismen fungerade effektivt. Disequilibrium i betalningsbalansen var liten i storleksordningen. Även sådana brister finansierades av överskottsländer genom att låna på kort sikt till underskottsländerna. Rörelsen av guld på statligt konto var inte stor.

Det fanns inga "heta pengar" rörelser som sökte högre räntor. Men scenen ändras med ankomsten av första världskriget. De europeiska regeringarna upphörde att tillåta att deras valutor kan konverteras antingen till guld eller andra valutor, orsakade guldstandardens fall.

Form # 2. Gold Bullion Standard:

Monteringsutgifterna under första världskriget utgjorde guldstandardens inneboende svaghet. Om importen till den uppfylldes genom export av guld skulle hela guldet, reserver i något land ha blivit utarmat. Rädsla för detta, guld togs tillbaka från cirkulationen och papperspengar introducerades. Således finansierades krigskostnaderna genom valutak expansion som ledde till inflationen.

Efter kriget beslutade en internationell konferens i Bryssel 1922 att återinföra guldstandarden i en modifierad form. Resultatet var guldgullstandarden.

Under guldguldstandarden ersatte pappersvalutan guldmynt. Men pappersvalutan uttrycktes som en bestämd mängd guld av viss finhet och renhet. Guldkulor omvandlades inte till mynt. Guld handlade som reserv för valutan i omlopp, men reserven bildade endast en del av de totala pengarna i omlopp.

Pappersvaluta och andra former av pengar var inlösningsbara i guld till fast ränta, men endast för relativt stora kvantiteter. Guld importerades fritt och exporterades mellan länder. Kort sagt användes pappersvaluta för landets interna krav och guld användes för internationella bosättningar.

Med införandet av papperspengar skiljades köpkraften av pengar från värdet av guld. Den hyperinflation som orsakades av kriget ledde till ojämnt prissamband mellan olika länder. Pariteten mellan valutor blev en fars.

Interwarperioden bevittnade rampant nationalism, prisstabilitet, flyktiga kapitalrörelser och andra hinder för internationell handel. Länder höll sig i öppna marknadsoperationer för att kompensera guldrörelser och därigenom inte låta guld-pengar-förhållandet fungera. De höll sig också i valutakrig genom att tillgripa konkurrenskraftiga avskrivningar på valutor.

Varma penningrörelser präglade denna period på grund av förändringar i bankpolitiken och användningen av bankräntan av centralbankerna. Stabilitet utvecklas i den ekonomiska strukturen med fackföreningar som vägrar löneavdrag. Höga tullar infördes på importen.

Många länder ställde svårigheter med att återbetala krigskulden. På grund av ovanstående faktorer måste guldgullstandarden göras upp. England som antog detta system 1925 suspenderade det 1931. Amerika följde med samma beslut 1933 och Frankrike 1936.

Form # 3. Gold Exchange Standard :

Den stora depressionen av 1930-talet visade svagheten i guldstandarden. Den brittiska återgången till guldstandarden 1925-1931 var allmänt hållen ansvarig för sammandragningen av den brittiska ekonomin under denna period, vilket i sin tur förvärrade den stora depressionen.

Experiment med flytande priser under 1920-talet misslyckades elakt för att hjälpa till att återuppliva den europeiska ekonomin efter andra världskriget. Genèvekonferensen föreslog Gold Exchange Standard för att spara guldreserver.

Enligt denna standard bestod landets valuta av pappersvaluta och dotterbolag. De uttrycktes inte i form av guld utan vad gäller utländsk valuta som var på guldstandard.

Varken guldmynt cirkulerades i landet eller guld behölls som reserv för pengar i omlopp. De monetära myndigheterna åtagit sig att omvandla den obegränsade kvantiteten landets valuta till det andra utländskt land som också var på guldstandard.

I detta syfte behöll de monetära myndigheterna utländska tillgångar, bankkonton och andra likvida medel i det berörda utlandet. Guldbytesstandard var inte ny; det hade funnits ännu tidigare. Till exempel antog Indien denna standard före 1914.

Värdet av rupi upprätthölls fast i förhållande till pund sterling på £ 0, 14 per rupee. Guldutbytesstandarden utgjorde grunden för valutapolitiken i Internationella valutafonden, som den ursprungligen genomfördes.