Uppsats om utländska direktinvesteringar (FDI)

Denna artikel ger en uppsats om utländska direktinvesteringar (FDI).

När en investering görs av en investerare i det främmande landets fysiska tillgångar kallas det för utländska direktinvesteringar (FDI), under förutsättning att förvaltningen kontrolleras av investeraren. Utländska portföljinvesteringar (FPI) indikerar att investeringar görs i finansiella värdepapper i utlandet.

Investeringar i utländska portföljer skiljer sig från utländska direktinvesteringar på två sätt: För det första görs FDI i fysiska tillgångar och inte i finansiella tillgångar. medan investeringar i FPI görs i finansiella tillgångar. För det andra har FDI fullständig chefsstyrning över det företag där investeringar görs.

FDI kan vara i form av investeringar i fabriker och maskiner, utrustning, mark och byggnader etc. Vid investeringar i värdepapper görs investeringar i finansiella värdepapper som aktier, obligationer, obligationer mm av en bolag i ett annat land.

FDI kan göras på många sätt; några av de som vanligtvis används är som följer:

1. Inrätta en ny företag i utlandet antingen som filial eller dotterbolag. Dotterbolaget kan upprättas antingen i sin egen egenskap eller genom någon form av överenskommelse, t.ex. joint venture; eller

2. Att göra ytterligare investeringar i utländsk filial eller dotterbolag; eller

3. Genom förvärv av en befintlig verksamhet i utlandet.

Skäl till FDI:

Företag och företag gör investeringar i utländska tillgångar på grund av följande få illustrativa skäl:

1. Skalfördelar:

Företaget vill ha kontinuitet i verksamheten under en längre livstid, så snart den lokala marknaden har uppnåtts kan den potentiella tillväxtkällan endast uppnås genom att komma in på den globala marknaden eller på världsmarknaden. Genom att komma in på den globala marknaden, genom upprättande av struktur och kanaler för operativ ledning, stödjer för att uppnå ekonomier av skalor. Sådan strategi stöder företaget att överleva på en konkurrensutsatt marknad.

2. Behöver komma runt handelshinder:

Varje land i världen, som att skydda deras medborgares intresse, och industri, handel och tjänster. För att uppnå målet skulle landets regering vilja lägga vissa restriktioner och handelshinder för import och export av varor. Detta görs för att styra den politiska makten av regeringsregering också. Så, fast måste uppnås genom att tappa den landsmarknaden och bestämma för direktinvesteringar och det verkar vara användbara lösningar i en sådan sannolik position.

3. Jämförande kostnadsfördel:

När företaget bestämmer sig för att etablera marknaden, utnyttjar de platsen fördelar som närhet till råvaror, inköp av ingående resurser, till exempel material, arbetskraft mm till en lägre pris etc. Detta stöder företaget att stå på den konkurrensutsatta marknaden på ett bättre sätt.

4. Vertikal diversifiering:

Den vertikala integrationen indikerar diversifieringen till aktiviteterna i samband med import av företaget eller exportmarknaden. När företaget är i stånd att förvärva tillräcklig tillgång till råvaror, komponenter etc. från utomeuropeiska marknad, istället för att gå till förhandlingar, försöker de göra ett företag i främmande land. Detta kan göras genom FDI.

Samma sätt om företag upptäcker god kvantitetsmarknad i ett visst land, istället för att exportera varorna och varor till utlandet, etablerar de anläggningen i det landet. Till exempel har General Motors etablerat sin fabrik i Gujarat, med en avsikt att fånga Indiens potentiella marknad.

5. Allmänna diversifieringsfördelar:

FDI stöder också företaget för att förvärva fördelarna på de olika marknaderna. Ett företag på detta sätt får nytta av närliggande landets marknad. Till exempel finns det en möjlighet att General Motors i framtiden få nytta av att exportera bilarna tillverkade i Indien till Nepal. FDI stöder också företaget att förvänta sig en stabilare eller högre inkomstström, och därigenom diversifiera risken.

6. Attacking Foreign Competition:

När utländska företag går in på den lokala marknaden och skapar en konkurrenskraftig ställning för det lokala företaget, kan lokala företag i sådana fall ha incitament att etablera produktionsbaser i konkurrenternas länder. Sådana åtgärder stöder det lokala företaget att ha kostnadsfördelar som sina konkurrenter på utländsk marknad, och konkurrenternas uppmärksamhet rör sig för att skydda sina marknadsandelar på sin egen hemmamarknad.

7. Förlängning av befintliga internationella operationer:

Genom att etablera en filial eller utländska dotterbolag i utlandet, etablerar ett företag en naturlig förlängning på utomeuropeisk marknad. Denna situation stöder i sin tur företaget att ha licenshavare eller franchiseavtal, och äntligen utomeuropeiska fullfärdiga produktionsanläggningar och kapacitet.

8. Produktlivscykel:

När produkten når till mättnadsstadiet, gillar företaget att utnyttja fördelen med outnyttjad marknad. I sådana fall kommer företag att bygga anläggningar i lägre utvecklingsländer och underutvecklade länder med avsikt att vidarebefordra de standardiserade produktionsmetoderna och utnyttja fördelarna med billiga insatskällor som billig arbetskraft, och företaget kommer att kunna skörda fördelarna.

9. Oöverförbar kunskap:

När produktegenskaperna är processtekniker är unika, vill företaget inte överföra det till utländska producenter till ett pris (till skillnad från ett varumärke eller patent) på grund av företagets motvilja att dela hemligheter.

Så, fast skulle känna behovet av att etablera utomeuropeiska verksamheter. Detta görs med en särskild avsikt att utnyttja fördelarna på utländska marknader. Exempelvis måste Coca-Cola Company sätta upp sin egen verksamhet överallt med en avsikt att behålla hemligheten hos formuleringar av dess läskedrycker.

10. Brand Equity:

För att uppnå fördelarna med varumärkets rykte över hela världen har företaget ett incitament att expandera utomlands. Levi har etableringsverksamhet i Indien för att utnyttja sitt internationella rykte som tillverkare av högkvalitativa denimkläder i ett av exemplen.

11. Skydd av varumärkeskapital:

För att upprätthålla bolagets strikta kvalitetsstandarder, tycker företaget inte om att gå in på licens eller franchisetagarrangemang, i en sådan situation etablerar företaget sin egen tillverkningsenhet utomlands.

12. Följande kunder eller större kunder:

Få större leverantörer av originalleverantörer, leverantörer av originalutrustningstillverkare eller tjänsteleverantörer utökar sin verksamhet på utomeuropeiska marknaden, eftersom huvudkunden har öppnat centra i utlandet. Exempelvis utökar de stora revisionsbolagen sin verksamhet till länder där deras kunder är på väg på grund av deras kunders behov av att ha ett enda revisionsföretag över hela världen.

Utvärdering av utländska direktinvesteringar:

För att fatta beslutet om investeringar är det absolut nödvändigt att en uppskattning görs med hänsyn till förväntad avkastning från investeringar. Investeringen som krävdes bedömdes både för kassaflödena och för den därmed sammanhängande risken.

Kassaflödena förväntas vara i utländsk valuta (eftersom investeringen sker i ett främmande land), med den därmed ekonomiska politiska och sociala miljön (och därmed riskerna) skiljer sig från de som gäller för hemlandsprojekt.

Den ekonomiska lönsamheten för ett inhemskt projekt mäts med hjälp av olika finansiella verktyg som Net Present Value, (NPV), Intern avkastningsränta (IRR), Återbetalningsperiod, räntesats etc., utöver de ekonomiska och finansiella faktorerna, olika Andra faktorer spelar roll i det internationella projektet.

Övriga faktorer som samhälleliga, politiska etc. påverkar också kassaflödet och rabattkursens giltighet. Sådana situationer resulterar i ett felaktigt investeringsbeslut för internationellt projekt.

Följande är de viktiga faktorerna som de behöver studeras djupt vid bedömning av FDI, dvs. investeringsbeslut utomlands:

1. Blockerade fonder:

Ett företag kan ha blockerat pengar i ett annat land på grund av begränsningar av att bli överlåtna till hemlandet. Om dessa medel kan aktiveras och investeras i det nya projektet, blir det ursprungliga utlägget för det nya projektet reducerat i enlighet därmed.

Antag att fonderna blivit helt blockerade och inte alls kunna repatrieras, i så fall kommer hela beloppet av de aktiverade fonderna att dras från mängden initialinvestering. Om det är möjligt att återfå en del av de blockerade fonderna (efter betalning av källskatt etc.), kan den del av de medel som inte kan återvinnas behandlas som aktiverade medel och dras av från den ursprungliga investeringen.

2. Effekt på kassaflödet i andra divisioner:

Ett av de grundläggande begreppen finansiell förvaltning är att för att utvärdera ett projekt bör endast de inkrementella kassaflödena till bolaget som helhet beaktas. Det nya utländska projektet påverkar inte bara konkurrenterna utan kan också påverka försäljningen av den andra divisionen i moderbolaget som tidigare hanterat den marknaden.

Den nya divisionen kan också öka de totala kassaflödena till följd av ökad konsumtion av konsumtion och kommer att påverka det övergripande investeringsbeslutet. Således måste alla dessa faktorer beaktas vid beslut om utländska investeringar.

3. Restriktioner för repatriering:

Repatriering innebär överföring av medel från ett land i världen till ett annat land. Varje land nu en dag pålägger restriktioner för återföring av vinsten eller kapitalet av ett företag som arbetar i landet till sitt utländska moderbolag för att upprätthålla betalningsbalansen.

I så fall utnyttjar moderbolaget inte hela beloppet av kassaflöde tillgängligt med sitt utländska dotterbolag. Därför, när utvärderingen av utländska projekt ska göras, kan det bara göras genom att utnyttja det tillgängliga kassaflödet till moderbolaget.

4. Skattning av kassaflöden:

Som vi förstår, kommer normalt varje land att återfå skatten från vinst som tjänar av företag, som arbetar inom sitt hemområde. Därför måste moderbolaget utarbeta den skatt som ska betalas i utlandet av ett utländskt dotterbolag, vilket är acceptabelt enligt en försiktig ekonomisk förvaltningspolitik.

Problemet kommer fram till moderbolaget när skatten ska betalas av dem i sitt land, för vinst som är repatrierat från utländskt dotterbolag. När dotterbolaget repatrierar vinsten till moderbolaget är det generellt en källskatt som utges av utländsk regering. Dessa vinster, när de tas emot av moderbolaget, beskattas återigen i inhemska landet som erhållna utdelningar.

För att undvika sådana problem ingås länder i allmänhet i dubbelbeskattningsavtal, varvid dessa skatter betalas endast i ett land (eller delvis i en och delvis i en annan). Även om sådana avtal saknas får moderbolaget i allmänhet en skattekredit för de källskatt som dotterbolaget betalar.

Eftersom skattekrediterna inte kan överstiga den skatt som de skattemyndigheter ska betala, om den utländska källskattesatsen är högre än den inhemska utdelningsskatten, slutar bolaget som helhet betala den högre skattesatsen. På grund av detta är skattesatsen som beaktas vid utvärdering av sådana projekt det högsta av inhemska och utländska räntor.

5. Valutakursrörelse:

Växelkursen vid den ursprungliga investeringen och vid tidpunkten för återbetalning av vinst varierar alltid. Eftersom de relevanta kassaflödena är moderbolagets synvinkel, måste dotterbolagets kassaflöden omvandlas till moderbolagets inhemska valuta till de priser som förväntas råda i framtiden.

6. Utländsk stats subventionerade lån:

Den utländska regeringen kan ibland förlänga koncessionella lån till ett företag som etablerar verksamhet i sitt land för att uppmuntra direktinvesteringar eller främja ekonomisk verksamhet. Detta minskar kostnaden för medel för projektet. Ändå kan denna minskning av kostnaden för medel inte återspeglas som en lägre diskonteringsränta i de traditionella modellerna, eftersom denna koncession inte är direkt tillgänglig för företagets investerare och ägare.

Det är ganska svårt att bygga dessa faktorer in i de ramar som används för att utvärdera inhemska projekt. Dessa hinder kan delvis övervinnas genom att använda justeringsvärdet (APV). Detta tillvägagångssätt är en förlängning av Modigliani-Miller-strategin för värdering av ett företag.

APV mäter först det nuvarande värdet av de grundläggande kassaflödena genom att utnyttja diskonteringsrisken för hela kapitalet och hanterar sedan de ovan nämnda frågorna en efter en. Genom att bryta upp utvärderingen på detta sätt ger det utrymme för att analysera ett obestämt antal ytterligare faktorer som kan påverka ett internationellt projekt.