Utdelningspolitik: Fördelar och nackdelar med utdelningens stabilitet

Utdelningspolitik: Fördelar och nackdelar med utdelningens stabilitet!

En företags utdelningspolitik medför att nettoresultatet delas upp i två delar: kvarhållen vinst och utdelning. Det kvarhållna resultatet ger medel för att finansiera företagets långsiktiga tillväxt.

Det är en av de viktigaste finansieringskällorna för företaget när det gäller att skaffa medel för att göra investeringar. Utdelningar betalas vanligen kontant. Således använder fördelningen av vinstmedel de tillgängliga kassaflödena hos företaget.

Bolagets utdelningspolitik påverkar således både långsiktig finansiering och aktieägares välstånd. Som ett resultat kan bolagets beslut att betala utdelning utformas som ett långfristigt finansieringsbeslut och som ett beslut om rika maximering.

Utsikten att utdelningar är irrelevanta är inte korrekt, när vi ändrar antagandena som ligger till grund för denna syn för att överväga världens verklighet. I praktiken följer varje företag någon form av utdelningspolitik.

De flesta av företagenas typiska utdelningspolitik är att behålla en del av nettoresultatet och fördela resterande belopp till aktieägare.

A. Utdelningens stabilitet:

Stabilitet eller regelbundenhet av utdelningar betraktas som en önskvärd politik av förvaltningen av de flesta företag. Aktieägare gynnar också denna policy och värderar stabila utdelningar högre än de fluktuerade. Allt annat är densamma, har stabila utdelningar en positiv inverkan på aktiens marknadspris.

Utdelningens stabilitet innebär ibland regelbundenhet att betala utdelning varje år, trots att utdelningen kan fluktuera från år till år och kan inte relateras till vinst. Det finns ett antal företag som har register över utbetalning av utdelning under en lång oförändrad period. Mer exakt avser utdelningens utdelning de belopp som regelbundet utgår. Tre distinkta former av sådan stabilitet kan särskiljas.

1. Konstant utdelning per aktie:

Ett antal företag följer principen att betala ett fast belopp per aktie som utdelning varje år, oavsett fluktuationer i resultatet. Denna policy innebär inte att utdelningen per aktie aldrig kommer att ökas.

När företaget når nya vinstnivåer och förväntar sig att behålla det, kan den årliga utdelningen per aktie öka.

Utdelningsprincipen att betala en konstant utdelning per år behandlar gemensamma aktieägare i likhet med preferensaktieägare utan att ta hänsyn till investeringsmöjligheter inom företaget och möjligheterna till aktieägarna.

Denna politik föredras generellt av de personer och institutioner som är beroende av utdelningsinkomsten för att möta sina levnads- och driftskostnader, ökningar och minskningar av marknadsvärden kan till och med vara oroliga för dessa investerare och det här villkoret tenderar att producera en stadig långvarig löpande efterfrågan som automatiskt stabiliserar aktiens marknadsvärde.

2. Konstant andel av nettoresultatet:

Förhållandet mellan utdelning och resultat är känt som utbetalningsgrad. Vissa företag följer en policy med konstant utdelningsgrad, dvs betalar en fast procentandel av nettoresultatet varje år. Med denna policy kommer utdelningen att fluktuera i direkt proportion till resultatet. Om ett företag antar ett 40 procent utbetalningsförhållande, kommer 40 procent av varje rupi av nettovinst utbetalas.

Denna typ av policy kan stödjas av ledningen eftersom den är relaterad till företagets förmåga att betala utdelning. Intern finansiering med kvarvarande vinst är automatiskt när denna policy följs.

Vid varje given utbetalningsgrad ökar utdelningsbeloppet och tilläggen till kvarhållen vinst med ökat resultat och minskar med minskande vinst. En av de mest tilltalande egenskaperna i denna policy är dess konservatism och dess garanti mot över eller under betalning, eftersom det inte tillåter ledningen att betala utdelning om vinst inte är intjänade under innevarande år och det tillåter inte ledningen att avstå från en utdelning om vinst uppnås.

3. Liten konstant utdelning per aktie plus extra utdelning:

Enligt denna policy fastställs en liten utdelning för att minska möjligheten att någonsin sakna utdelningsbetalning och extra utdelning betalas i välståndsperioder.

Denna typ av policy gör det möjligt för ett företag att regelbundet betala utdelning regelbundet utan en standard och ger stor flexibilitet för att komplettera aktieägarnas intäkter endast när bolagets resultat är högre än det vanliga.

Även om vi har diskuterat tre former av stabilitet i utdelningar, brukar en stabil utdelningspolitik hänvisa till den första formen av att betala en konstant utdelning per aktie.

B. Fördelar:

Ur aktieägarnas synvinkel har utdelningens stabilitet olika fördelar.

1. Beslut om investerarens osäkerhet:

När ett företag följer en policy med stabil utdelning kommer det inte att förändra utdelningsbeloppet om det finns tillfälliga förändringar i resultatet. Således när ett företags vinst misslyckas och det fortsätter att betala samma utdelning som tidigare, Det förmedlar investerare att företagets framtid är ljus än vad som föreslås av intjäningsfall.

2. Investors önskan om löpande inkomst:

De investerare som önskar (gamla och pensionärer, kvinnor, barn etc.) för att få en regelbunden utdelning, kommer att föredra ett företag med stabil utdelning till en med fluktuerade utdelningar.

3. Institutionella investerares krav:

De finansiella instituten som IFC, IDBI, LIC och UTI investerar i allmänhet i aktierna i de bolagen som har en uppgift att betala regelbundna utdelningar.

4. Öka ytterligare finanser:

En stabil utdelningspolitik är också fördelaktig för företaget i sina ansträngningar att höja externa finanser. Stabil och regelbunden utdelningspolitik tenderar att göra aktier i ett företag och investeringar snarare än en spekulation.

Lojaliteten finner att aktieägarnas goodwill mot bolaget ökar med en stabil utdelningspolicy.

C. Nackdelar med utdelningens stabilitet:

Utdelningens stabilitet har följande faror, när stabil utdelningspolicy har antagits, kan den inte ändras utan att allvarligt påverka investerarnas inställning och företagets ekonomiska ställning. En utjämning i utdelningen betraktas som ett snitt i "Lön". På grund av den allvarliga deprimerande effekten på investerare på grund av utdelningssänkningar måste styrelseledamöterna upprätthålla stabilitet i utdelningar under lutna år, även om finansiell försiktighet skulle tyda på att utdelningar eller en minskning av utdelningen skulle avskaffas.

För att vara på den säkra sidan bör utdelningsgraden fastställas till en konservativ siffra, så att det kan vara möjligt att behålla det även under en skarp period på flera år. För att dra nytta av företagets välstånd kan extra utdelning förklaras, när ett företag inte betalar extra utdelning, har det inte en deprimerande effekt på investerare som att det inte går att betala en regelbunden utdelning.