Milton Friedmans bidrag till monetär teori

Milton Friedman har gjort anmärkningsvärt bidrag till vår förståelse av följande frågor i monetär teori:

1. Impulsproblemet.

2. Avveckling av arbetslöshet i arbetslöshet.

3. Den privata sektorns stabilitet.

4. Relevansen av allokerande detaljer för analys av aggregerat beteende.

5. Begreppet monetär regel.

Vid diskussionen av impulsproblemet hävdade Friedman att det är nödvändigt att skilja mellan monetär tillväxt och monetär acceleration. Monetär acceleration har sitt inflytande på sysselsättning och produktion. Monetär tillväxt påverkar den genomsnittliga inflationen.

Friedman hävdar att en större inflation inte permanent kan sänka arbetslösheten, vilket stöds av världsomspännande bevis. Han medgav emellertid att det kan finnas en tillfällig avvägning mellan arbetslöshet och inflation men kan inte vara ett permanent fenomen. Han motsatte sig således Phillips hypotesen på lång sikt.

Friedman hävdar att den privata sektorns dynamiska struktur i en modern ekonomi är i princip stabil eftersom den kan absorbera stötar och omvandla dem till en stabiliserande rörelse. Han stod därmed inte med den keynesiska uppfattningen att den privata sektorns ekonomi i sig är instabil.

Det verkar som Friedman och andra monetarister känner inte behovet av fördelande detaljer för att förklara och förutsäga kortfristiga förändringar i inkomst. Enligt deras uppfattning är det tillräckligt att veta att förändringar i den nominella inkomsten i grunden induceras av förändringarna i penningmängden.

Monetaristerna anser emellertid att det är nödvändigt att fokusera större uppmärksamhet på marknadens beteende för reala kontanta medel. Allmän prisnivå skiljer sig från strukturen av de relativa priserna. Mängden pengar påverkar den allmänna prisnivån. De relativa priserna bestäms emellertid av villkoren för relaterade marknader i varje sektor.

Som sådan har monetaristerna föredragit småskaliga ekonometriska modeller för deras empiriska studier. Keynesians tenderar däremot att föredra storskaliga modeller som ger detaljer om olika delar av aggregerat beteende. Det finns också en oändlig kontrovers mellan de två grupperna om huruvida liten modell är bättre eller stor modell i ekonometrisk analys.