Jämförelser mellan framtider och alternativ ges nedan

Jämförelser mellan framtider och alternativ ges nedan:

Investerare gör ibland misstag att förvirra ett framtida kontrakt med ett optionsavtal. Vissa analogier kan göras mellan terminsavtal och optionsavtal. Båda innebär en förutbestämd pris och kontraktslängd.

Image Courtesy: fow.com/images/634/90017/Euros.jpg

Ett alternativ är dock just det: ett alternativ. Den som innehar ett alternativ har rätt, men inte skyldighet, att utöva uppsättningen eller samtalet. Om ett alternativ inte har något värde vid utgången av det, kommer optionsinnehavaren att tillåta att det upphör att gälla.

Men med terminskontrakt måste en handel ske om kontraktet hålls fram till dess leveransfrist. Futures kontrakt löper inte ut förrän de utnyttjas. En part har lovat att leverera en tillgång som en annan part har lovat att köpa. Det är också möjligt för en eller båda parter i handeln att överföra hälften av löftet till någon annan via en kompensationshandel.

Den avtalar situationen som köparen och säljaren av ett köpoption står inför med situationen för köparen och säljaren av ett terminsavtal. Specifikt visas terminalvärden för köpare och säljare minst möjliga moment - utgångsdatum för optionen och leveransdatum för terminsavtalet.

Som det framgår av panel (a), oavsett vad priset på det underliggande beståndet, kan en köpeskillare inte förlora och ett alternativ säljar kan inte vinna vid utgångsdatum. Optionsköpare kompenserar säljare för att sätta sig i denna position genom att betala dem en premie när kontraktet är undertecknat. Dock är situationen ganska annorlunda med ett terminsavtal. Som visas i panel (b) kan köparen få eller förlora, beroende på tillgångens pris i leveransmånaden. Oavsett köparen vinster eller förluster kommer en exakt ersättning för förlust eller vinst att registreras av säljaren.

Ju högre kontraktspriset (det vill säga priset på terminsavtalet när köparen köpte det från säljaren), desto större sannolikhet kommer köparen att förlora och säljaren kommer att vinna. Ju lägre kontraktspriset är desto större är sannolikheten att säljaren kommer att förlora och köparen kommer att vinna.