Företagsobligationer: Det är typer, fördelar och nackdelar

Företagsobligationer: Det är typer, fördelar och nackdelar!

Typer av obligationer:

Ett företag får utfärda följande typer av förlagsobligationer.

(i) Säkra och osäkrade obligationer:

Säkrade obligationer är de som skapar fast eller flytande avgift på företaget.

Sådana skuldförbindelser är också kända som hypotekslån. Å andra sidan är skuldebrev som inte skapar någon avgift eller säkerhet på bolagets tillgångar kända som skyldiga eller osäkra fordringar. Innehavarna av dessa skuldebrev som vanliga osäkrade fordringsägare kan stämma mot bolaget för återbetalning av skulden.

ii) Registrerade och innehavare obligationer:

Dessa är de obligationer som betalas till de registrerade innehavarna. En registrerad förlagsinnehavare är en vars namn finns både på förlagsbeviset och i bolagets förteckning över obligationer. De kan överföras genom överlåtelsen.

Endast de förlagsinnehavare vars namn finns i registret har rätt till återbetalning av huvudbeloppet (kapital) och periodisk betalning av ränta. Bearerobligationer är de obligationer som kan överföras med enbart leverans utan att informera företaget.

Kuponger är fästa med sådana förlagsbevis och bäraren av sådant certifikat kan fylla i kupongen och kan hävda räntan efter att ha skickat det till företaget.

(iii) Omsättningsbara och irreversibla skuldebrev:

Inlösenbara förlagslån är de som är emitterade på inlösningsgrund eller utfärdas under förutsättning att de kommer att lösas in efter en viss bestämd period. Irreversible eller eviga skuldförbindelser är de som inte är återbetalningsbara under företagets livstid. Men skulden betalas endast för inlösen när företaget går i likvidation eller när räntan inte betalas regelbundet när och då upplupna.

(iv) Konvertibla och ej konvertibla skuldebrev:

Konvertibla förlagsinnehavare har möjlighet att omvandla sina innehav till aktier i aktier efter en viss period och som sådana innehavare får möjlighet att delta i företagets angelägenheter. Icke-konvertibla skuldebrev är de som inte kan konverteras till aktier.

(v) Föredragna och vanliga skuldebrev:

De förlagslån som betalas först vid tidpunkten för likvidationen kallas Företagsobligationer eller Första Skuldebrev. Således är de precis som preferensaktier. Vanliga obligationer som betalas efter preferensobligationerna vid tidpunkten för likvidationen kallas vanliga obligationer.

(vi) Rättvisa och juridiska skuldebrev:

Obligationer som säkras genom deponering av äganderätten till fastigheten med ett memorandum som skapar en avgift kallas Equitable Debentures. I det här fallet kvarstår fastigheten hos företaget.

Juridiska förpliktelser säkerställs genom faktisk överlåtelse av det juridiska ägandet av fastigheten från bolaget till innehavaren.

(viii) Skuldebrev med Pari-Pasu-klausul:

De (säkrade) förlagslån som är utsläppta skattemässiga men emitterade på olika datum kallas förlagor med Pari Pasu-klausulen.

Fördelarna med förlagslån:

1. Föredragen av investerare:

Ett företag kan höja stort belopp genom emission av skuldförbindelser eftersom investerare ger vikten mot kapitalets säkerhet med fast avkastning.

2. Underhåll av kontroll:

Inga rösträtter tillskrivs förlagsinnehavarna och kan följaktligen inte försvaga kontrollen av befintliga aktieägare.

3. Tillförlitlig Källa:

Obligationerna kan utfärdas under långa perioder, vilket innebär att företaget kan ta upp projekten för vidare expansion.

4. Handel på eget kapital:

Företaget kan anta handeln med eget kapital och därigenom öka aktieägares avkastning.

5. Ränta mot vinster:

För inkomstskatt avser företaget förmånen genom utfärdande av förlagslån, eftersom räntan på skuldförbindelser är avdragsgilla från bolagets vinst.

6. Mindre kostsamma:

Vanligtvis är räntan lägre än utdelningsräntan på preferensaktier och aktieraktier. Så ökning av kapital genom skulder är mindre kostsamt.

7. Åtgärd mot överkapitalisering:

När företaget är överkapitaliserat kan det lösa in obligationer.

Nackdelar med förlagslån:

1. Permanent börda:

Bolaget är skyldigt att bära en fast ränta, oavsett vilken vinst som bolaget har förtjänat.

2. Risk för likvidation:

Det finns risk för likvidation om företaget inte betalar ränta vid den angivna tiden.

3. Påverka förmågan att ta upp lån:

Om kapitalstrukturen är tungt belastad med förlagslån kommer mycket av företagets intäkter att absorberas vid betalning av ränta och som ett resultat kan finansinstituten missgynna utlåningen.

4. Hög benämning:

Obligationer utges vanligen i höga valörer och som sådana kan vanliga investerare inte köpa obligationer.

5. Förlust av kredit värdighet på aktiemarknaden:

På grund av en eller flera hypotekslån på bolagets tillgångar (nödvändiga för emissionskrediter) orsakar skuldförluster kreditförlust på aktiemarknaden.

6. Kostsamma:

Obligationer är dyra finansieringskälla på grund av hög frimärkning. Ett företag måste fixa Rs. 15 frimärken för bärarobligation och Rs. 7, 50 för registrerade obligationer av Rs. 1 000 vardera.