Klasser av värdepapper: Ägarandelar och värdepapper för värdepapper

Klasser av värdepapper: Ägarandelar och värdepapper för värdepapper!

Bolagets värdepapper eller företagspapper är kända för att vara de dokumentära medierna för att mobilisera medel från aktiebolag. Behovet av utfärdande av värdepappersförvärv uppstår i följande två situationer: (i) För den första framgångsrika etableringen av affärsverksamhet; och (ii) För finansiering av stora expansionsprogram som kräver omedelbara medel.

Dessa är av två klasser:

(a) Ägarandelar, och (b) Värdepapper för värdepapper.

(1) Ägarandelar: Aktier:

Emission av aktier är den bästa metoden för upphandling av fasta kapitalbehov eftersom det inte behöver återbetalas till aktieägare inom bolagets livstid. Fonder som höjts genom emission av aktier ger en finansiell nivå till ett företags kapitalstruktur.

En aktie kan definieras som en måttenhet av aktieägarnas intresse i bolaget. "En aktie är en rätt att delta i vinst som ett bolag gör när det är ett löpande företag och i bolagets tillgångar när det avvecklas." (Bachan Cozdar vs kommissionsledamot av inkomstskatt). Bolagets aktiekapital är uppdelad i ett stort antal lika delar och varje del är individuellt kallad en aktie.

Enligt bestämmelserna i aktiebolagslagen i 86 § 86 kan ett offentligt företag eller ett privat bolag som är dotterbolag till ett offentligt bolag emittera endast två typer av aktier, dvs aktier och preferensaktier. Ett oberoende privat företag kan emellertid också utfärda uppskjutna aktier.

Preferensaktier:

Preferensaktier är de aktier som har prioritetsrättigheter avseende utdelning och kapitaltillskott.

Enligt sek. 85 i den indiska aktiebolagslagen är preferensandel den del av aktiekapitalet i bolaget som har följande förmånsrättigheter:

(1) Preferens avseende betalning av utdelning till fast ränta. och

(2) Preferens för återbetalning av kapital i händelse av att bolaget avvecklas.

Preferenceaktieägare har således två företrädesrättigheter över aktierna. För det första har de rätt att erhålla en fast utdelningstakt utav företagets vinst före utdelningsdeklarationen på aktier i aktier.

För det andra fördelas de tillgångar som återstår efter betalning av skulder hos bolaget under likvidation först för att återvända förmånskapitalet (med bidrag från preferensaktieägarna).

Typer av preferensaktier:

(i) Kumulativa och icke-kumulativa preferensaktier:

Innehavare av kumulativa preferensaktier kommer säkert att få utdelning på preferensaktierna som innehas av dem för alla år av företagets vinst. Härmed överförs beloppet av obetald utdelning som efterskott och blir avgiften på bolagets vinst.

Om de inte betalas utdelning i ett visst år, kommer de att betalas så avskräckt det närmaste året innan någon utdelning kan fördelas mellan aktieägarna. Men de icke-kumulativa preferensaktieägarna har rätt till sin årliga utdelning endast om det finns en tillräcklig nettovinst under det året. Om vinsten inte är tillräcklig utdelas inte utdelningar och den obetalda utdelningen överförs inte för utbetalning av vinst under senare år.

ii) Deltagande och icke deltagande preferensaktier:

Innehavarna av dessa preferensaktier har rätt till fast utdelning och dessutom får de rätt att dela bolagets överskott i nettovinsten, efter att ha betalat en viss utdelningsandel på aktier. Således erhåller de deltagande aktieägarna avkastning på sina investeringar i två former: a) Fast utdelning (b) andel i överskottsvinst.

De preferensaktier som inte har rätt att dela i överskottsvinsten är kända som icke-deltagande preferensaktier.

iii) Omsättningsbara och omättningsbara preferensaktier:

Inlösta preferensaktier är de som enligt villkoren kan lösas in eller återbetalas efter ett visst datum eller efter eget gottfinnande. De preferensaktier som inte kan lösas in under bolagets livslängd är kända som inlåningsbara preferensaktier.

(iv) Konvertibla och icke-konvertibla preferensaktier:

Om preferensaktieägarna ges möjlighet att omvandla sina aktier till aktier i en bestämd tid kommer dessa aktier att bli kända som konvertibla preferensaktier. De preferensaktier som inte kan omvandlas till aktierna kallas icke-konvertibla preferensaktier.

(v) Garanterade preferensaktier:

Vid omställning av en privat angelägenhet till ett aktiebolag eller vid sammanslagning och absorption garanterar säljaren en viss utdelningstakt på preferensaktier under vissa år. Dessa aktier kallas garanterade preferensaktier.

Fördelar med preferensaktier:

(1) Lämplig för försiktiga investerare. Preferensaktier mobiliserar medel från sådana investerare som föredrar säkerheten i sitt kapital och vill tjäna inkomst med större säkerhet.

(2) Retention av kontroll. Kontrollen av bolaget är förvaltat genom att företrädesemission utdelas till utomstående, eftersom sådana aktieägare har begränsat rösträtt.

(3) Ökning av aktieägares intäkter. Preferensaktier har ett fast avkastning och gör det möjligt för bolaget att anta "trading on equity" -politiken för att öka utdelningsgraden på aktier utav vinst kvar efter betalning av fast utdelning på preferensaktier.

(4) Flexibilitet i kapitalstrukturen. Vid inlösenbara preferensaktier kan företaget känna sig tryggt för att få flexibilitet i den finansiella strukturen eftersom de kan lösas närhelst ett företag önskar.

(5) Ingen avgift på Bolagets tillgångar. Bolaget kan långsiktigt förvärva kapital i form av preferensaktier utan att skapa någon avgift för sina tillgångar.

Nackdelar med preferensaktier:

(1) Permanent börda:

Preferensaktier Anlägga företaget permanent förpliktelse att betala fast utdelning före utbetalning bland andra aktieägare.

(2) Ingen rösträttighet:

Företrädesandelarna kan inte vara fördelaktiga från investerarnas synvinkel eftersom de inte har rösträtt.

(3) Inlösen under perioden av depression:

Preferensaktieägare kommer att drabbas av förlusten, om företaget utövar sitt eget utrymme att lösa in skulden under perioder av depression.

(4) Kostsamma:

Jämfört med förlagslån och värdepapper, värdepapper är kostnaden för att höja preferenskapitalet högre.

(5) inkomstskatt:

Eftersom preferensutdelning inte är ett tillåtet avdrag för inkomstskatt, måste företaget tjäna mer, annars kommer utdelningen på aktieägare att påverkas.

Aktieaktier:

Aktieaktier eller stamaktier är de ägarandelar som inte har någon särskild rätt till årlig utdelning eller kapitalavkastning vid likvidation av bolaget.

Enligt sek. 85 § 2 i den indiska aktiebolagslagen.

"Aktieaktier (med hänvisning till aktiebolag begränsade till aktier) är de som inte är preferensaktier". En väsentlig del av riskkapitalet i ett företag är höjt från denna källa, vilket är av permanent karaktär.

Aktieägarna är äkta ägare av företaget. De får utdelning först efter att utdelningen på preferensaktier har betalats ut av företagets vinst. De får inte få någon avkastning, om det inte finns några vinster. Vid avvecklingen av bolaget kan eget kapital återbetalas efter det att alla fordringar inklusive preferensaktieägare har avvecklats.

Enligt Hoagland är "Equity-aktieägare resterande fordringsägare mot bolagets tillgångar och intäkter." Den finansiella risken är mer med aktiekapital. Så aktieaktier kallas också "Risk Capital".

Eftersom aktieägarna har högre risk har de också möjlighet att få högre utdelning om bolaget tjänar högre vinst. Aktieägarna kontrollerar företagets angelägenheter, eftersom de har rösträtten som de väljer styrelseledamöterna i bolaget.

Fördelar med aktierelaterade aktier:

(1) Inga avgifter på tillgångar:

Företaget kan höja det fasta kapitalet utan att skapa någon avgift över tillgångarna.

(2) Inga återkommande fasta betalningar:

Aktieaktier skapar ingen skyldighet för företag att betala fast utdelning.

(3) Långfristiga fonder:

Eget kapital utgör den permanenta finansieringskällan och det finns ingen skyldighet för bolaget att återlämna kapitalet, utom när bolaget är likviderat.

(4) Rätt att delta i frågor:

Aktieägare, som är äkta ägare av företaget, har rätt att delta i företagets angelägenheter.

(5) Värdering i värdet av tillgångar:

Investerare i aktieaktier belönas med snygga utdelningar och uppskattning av värdet av sina aktieinnehav under boomförhållanden.

(6) Ägarskap:

Aktieägarna är äkta ägare av företaget. De ensam har rösträtter. De väljer styrelseledamöterna att styra företaget.

Nackdelar med aktieandelar:

(1) Svårighetsgrad i handel på eget kapital:

Bolaget kommer inte att kunna anta principen om handel med eget kapital om hela eller större delen av kapitalet höjs i form av aktierelaterade aktier.

(2) Spekulation:

Under periodens boom resulterar högre utdelning på aktier i värdeökning av aktier som i sin tur leder till spekulation.

(3) Manipulation:

Eftersom företagets angelägenheter styrs av aktieägare på grundval av rösträtt finns det risk för manipulering av en stark koncern.

(4) Koncentration av kontroll:

När bolaget avser att ta upp kapital med nya emissioner ska prioritet ges till befintliga aktieägare. Detta kan leda till koncentration av makt i få händer.

(5) Mindre Vätska:

Eftersom aktierna inte återbetalas behandlas de som illikvida.

(6) Inte alltid acceptabelt:

På grund av osäkerheten i avkastningen på aktierna kommer konservativa investerare att tveka att köpa dem.

Uppskjutna aktier:

De aktier som utfärdas till grundarna eller arrangörerna kallas uppskjutna aktier eller grundareaktier. Promotorerna tar dessa aktier för att de ska kunna styra företaget. Dessa aktier har extraordinära rättigheter trots att deras nominella värde är mycket lågt.

Innehavare av uppskjutna aktier kan få utdelning först efter preferens och aktieägare ska ha erhållit utdelning.

Nu i dag har dessa aktier förlorat sin popularitet. För närvarande i Indien offentliga företag kan inte utfärda uppskjutna aktier.

(2) Kredits värdepapper eller skuldebrev:

Ett företag kan höja ekonomin genom att utge obligationer. Ett förlag kan definieras som ett företags kvitto på skulden. Obligationer utgör det lånade kapitalet i bolaget och de är kända som kreditförbindelser eftersom innehavare av skuldebrev betraktas som företagets fordringsägare. Förlagsinnehavarna har rätt till periodisk betalning av ränta till fast ränta och har också rätt till inlösen av sina skuldebrev enligt villkoren för emissionen.

Ordet debenture härstammar från det latinska ordet "Lebere" vilket betyder "att vara skyldig". I sin enklaste mening betyder det ett dokument som antingen skapar eller erkänner en skuld.

En skuld kan definieras i stor utsträckning som "ett skriftligt instrument som utfärdats av ett företag under sin segl och erkänner en skuld för en viss summa pengar och åtar sig att betala tillbaka summan på eller efter ett fast framtida datum och medellång tid att betala ränta därpå till en viss takt per år av angivna intervall. "

Enligt sek. 2 (12) "Förlag inkluderar obligationer, obligationer och andra värdepapper i ett bolag, oavsett om det utgör en avgift för bolagets tillgångar eller inte."

I Chitty J.s ord betyder "Debenture" ett dokument som antingen skapar en skuld som erkänner det, och alla handlingar som uppfyller något av dessa villkor är ett förlag. "

Palmer definierar ett förlag som "något instrument under försegling av företaget, bevisa en handling som är kärnan i att det är upptagande av skuldsättning". Enligt Evelyn Thomas är Debenture ett dokument under bolagets segel som föreskriver betalning av huvudbelopp och ränta där med regelbundna mellanrum som vanligtvis säkras med fast eller flytande avgift på bolagets egendom eller företag och som erkänner ett bolag .”

Vid analysen av ovanstående definitioner kan ett förlag definieras som ett instrument som utförs av bolaget under sin gemensamma försegling och erkänner skulden till någon person eller personer för att säkerställa summan avancerad. Obligationer är vanligtvis obligationer utgivna av företaget i serie med en fast beteckning, t.ex. Rs. 100, Rs. 200, Rs. 500, Rs. 1 000 av nominellt värde och erbjuds allmänheten genom ett prospekt.

Villkoren för "skuldemission" godkänns på baksidan av förlagsbeviset som ger olika rättigheter till innehavarna.

Ett företag kan ha ett förlagslån som bara är lånat pengar konsoliderat till en massa för enkelhets skull. I stället för att varje långivare har en separat obligation eller inteckning, har han ett intyg som berättigar till en viss summa, som är en del av ett stort lån.