Bedömning av kapitalkrav för olika typer av tillgångar

Läs den här artikeln för att lära dig om bedömningen av kapitalkrav för olika typer av tillgångar.

Bedömning av fast kapitalkrav:

Kapital som krävs för att förvärva de tillgångar som används för produktionsändamål under längre tid och som inte förvärvas för försäljningsändamål kallas fast kapital eller blockkapital. Tydliga exempel på fast kapital är kapital för inköp av mark och byggnader, möbler och inventarier samt maskiner och anläggningar.

Sådant kapital krävs vanligtvis vid etableringen av ett nytt företag. Men befintliga företag kan också behöva sådant kapital för att finansiera expansion och utvecklingsprogram och att påverka utbyte av utrustning.

Initial planering av kapitalbehov görs av arrangören. För detta ändamål förbereder han sig en förteckning över anläggningstillgångar som företaget behöver i samråd med sina kollegor och tekniska experter i samband med denna bransch. Därefter uppskattas kostnaden för dessa tillgångar.

Det finns generellt inga problem med att få information om värdet av marken. Kostnaden för byggandet av byggnaden kan övertygas med hjälp av byggentreprenör. Värdet av växt och maskiner kan bestämmas genom att erhålla prislista från sina tillverkare. Om kostnaderna för olika anläggningstillgångar summeras skulle den resulterande siffran vara summan av det fasta kapitalkravet för ett nytt företag.

Att planera anläggningstillgångar är den svåraste uppgiften, som kräver ökad skicklighet och skicklighet från projektorns sida. Detta beror huvudsakligen på relativt höga kostnader för anläggningstillgångarna jämfört med omsättningstillgångar och eventuella fel som uppkommer genom förvärvet kommer att få långsiktigt negativ inverkan på företagets ekonomiska hälsa och därmed lönsamheten. Vidare är riskfaktorn starkt förknippad med investeringar i anläggningstillgångar.

Ju längre tillgångarnas liv är desto större är risken som förvaltningen förutsätter när den förbinder sig för denna tillgång. Under senare år har problem med uppskattning av anläggningstillgångar antagit stor betydelse, särskilt för att moderna industriprocesser kräver ökad användning av kapitalutrustningen.

Massproduktionsmetod och automation kräver allt större engagemang i anläggningstillgångar. Vidare uppmuntrar stigande lönepriser den ständiga sökningen efter mekaniska substitut för arbetskraft. Med tanke på detta måste finanschefen beakta olika interna och externa faktorer som påverkar initialinvesteringar i kapitalbehov.

Faktorer som påverkar beräkningen av fasta tillgångar:

A. Interna faktorer:

(i) Typ av verksamhet:

Olika industriföretag kan ha varierande fastkapitalkrav på grund av verksamhetens olika karaktär och tekniken i den bransch där ett företag verkar. Bekymmer som syftar till att göra personliga tjänster, varor, handel och handel kan behöva mycket lite fast investering.

Mot denna bakgrund måste tillverkningsindustrin och allmännyttiga företag åta sig avsevärt stora medel för att förvärva anläggningstillgångar. Även här är fasta kapitalkrav i kapitalintensiva industriprojekt mycket större i förhållande till deras arbetsintensiva motsvarigheter.

(ii) Storlek på företagen :

När ett företag etableras för att bedriva storskaliga verksamheter är naturligtvis dess fasta kapitalkrav sannolikt höga eftersom de flesta av deras produktionsprocesser är baserade på automatiska maskiner och utrustning. Men i mindre oro är användningen av automatiska maskiner inte så ekonomisk och användbar eftersom dessa maskiner inte är anställda till optimal nivå.

(iii) Omfattning av verksamheten :

Ibland etableras företag för att engagera sig i endast en fas av produktions- eller distributionsverksamhet. I en stark kontrast till detta finns det många företag som bildas för att genomföra produktions- eller distributionsarbete i sin helhet. Det är uppenbart att fasta kapitalkrav i det föregående fallet skulle vara mindre i förhållande till det senare fallet.

iv) omfattning av leasingavtalet

Vid planering av fasta kapitalkrav måste en entreprenör på förhand bestämma hur många tillgångar som skulle förvärvas på leasebolagsbasis och hur många på fri lagbas. Om större mängden anläggningstillgångar ska förvärvas på leasebasis måste naturligtvis mindre summa medel åläggas i företaget.

(v) Arrangemang av underleverantör :

Om en entreprenör har tänkt på ett avtal om att utvinna en viss produktionsprocess till andra eller har bestämt sig för att montera delarna som tillverkas av andra, kommer han endast att kräva de tillgångar som kommer att hjälpa till vid genomförandet av produktionsprocessen där Företaget kommer att vara förlovat. Detta skulle därmed minimera företagets fasta kapitalkrav.

(vi) Förvärv av gammal utrustning :

I vissa industriområden där tekniskt förändrade produktionsmetoder är långsamma eller måttliga, kan gammal utrustning av anläggning tillgänglig till priser som ligger långt under den nya utrustningen eller anläggningen användas på ett tillfredsställande sätt. Deras användning kan väsentligt minska den erforderliga investeringen i anläggningstillgångar.

(vii) Förvärv av logi på hyra :

I vilken utsträckning nödvändig anläggning eller utrustning är tillgänglig på rimliga hyresvillkor bestämmer också den erforderliga investeringen i anläggningstillgångar. Många återförsäljare och vissa tillverkare vars utrymme behöver särskiljningsförmåga, kan möta sina stora byggbehov genom uthyrning.

(viii) Tillgänglighet av fasta tillgångar på koncessionspriser:

I syfte att främja balanserad industriell tillväxt och regional utveckling av industrin kan regeringen tillhandahålla mark och annat byggmaterial till concessional rates. Anläggningar och utrustning kan göras tillgängliga på inköpssystem. Sådana anläggningar kommer sannolikt att minska kraven på anläggningstillgångar.

B. Externa faktorer :

Eftersom anläggningstillgångar är långsiktiga där risken är jämförelsevis mer, bör promotorn också överväga följande externa faktorer:

(i) Internationella villkor :

Denna faktor förutsätter en framträdande roll i beslutsprocessen i globaliserat scenario, särskilt i stora bekymmer som bedriver verksamhet på internationell nivå. Stålföretag som förväntar sig krig kan till exempel besluta att begå stora medel för att utöka anläggningstillgångar innan det råder brist på material eller innan inflation blir verklighet. En internationell kris kan tvinga vissa företag att skjuta upp sina expansionsplaner.

ii) sekulär trend i ekonomin:

En djupgående studie av långsiktiga trender i ekonomin måste genomföras vid bedömning av kraven på anläggningstillgångar. Om ekonomins framtid förväntas vara ljus, ger den grön signal till företagare att genomföra alla typer av företagens expansion. I det fallet måste stora medel nu begås i anläggningstillgångar för att vara redo att skörda fördelar när möjlighet uppstår.

(iii) Befolkningstendenser:

Om företaget har en nationell marknad måste den nationella befolkningstendensen utvärderas under prognoser för anläggningstillgångar. I Indien ökar befolkningen i hög takt. Bilproducenter anser att detta är en faktor som uppmuntrar dem att expandera. Åldersammansättningen för befolkningen kan vara viktig för vissa företag som möbelindustrin och den optiska industrin.

iv) Konsumentens preferenser :

Finansiell planering måste anpassas till förvärv av anläggningstillgångar som kommer att tillhandahålla varor eller tjänster som konsumenterna kommer att acceptera.

(v) Konkurrensfaktorer :

Konkurrenskraftiga faktorer är ett centralt inslag i beslutsprocessen för att planera framtida anläggningstillgångar. Om företag A skiftar till automation, kommer företag B som är engagerad i samma verksamhetsgren att följa behovet av innovatören.

(vi) Förskjutning i teknik :

Teknisk förändring bör också beaktas vid bedömning av anläggningstillgångar.

Bedömning av rörelsekapitalbehov:

Efter uppskattning av företagets fasta kapitalbehov måste en promotor bedöma den mängd kapital som skulle behövas för att säkerställa att företagets funktion fungerade väl. En tillverkningsfråga kräver att man staplar upp tillräcklig mängd råvaror på lager för att säkerställa oavbruten produktionsaktivitet.

På samma sätt måste ett tillräckligt lager av färdiga varor upprätthållas i väntan på framtida efterfrågan och för detta ändamål skulle företaget behöva kapital.

Några av materialen på grund av att vara i olika stadier av produktioner är i halvfabrikat. Fonderna är bundna i dessa material tills de kommer ut ur slutstadiet och avyttras på marknaden. I verkligheten säljs varor i kontanter och eller på kredit (mot kundfordringar).

Varor som säljs på kredit returnerar inte pengar omedelbart. Företaget måste därför ordna medel för att finansiera kundfordringar för perioden tills de samlas in. Vid sidan av detta krävs en miniminivå för kontanter för företagets ordinarie verksamhet. Detta kassakrav gäller för att betala vanliga kostnader för drift, dvs löner och fabrikskostnader innan en produkt kan säljas och kvitton samlas in. Gott om pengar krävs för att dra fördel av kontantrabatter. Tillräckliga pengar är också avgörande för att upprätthålla goda kreditförbindelser.

Företaget måste dessutom hålla speciella kassaflöden för att utnyttja de fördelar som kommer från affärsmöjligheter - möjligheter till fusion, särskilda inköp av varor och så vidare. Eftersom osäkerhet alltid är en karaktär av verksamheten, bör en del överskott av pengar behållas som försäkring mot oväntade motgångar.

En företagsentreprenör måste därför ordna kapital för följande typer av tillgångar för att säkerställa att företagets löpande verksamhet bedrivs:

(i) För att bygga upp förteckningar över erforderliga material.

ii) För finansiering av fordringar.

(iii) För att täcka företagets löpande driftskostnader och för att försäkra sig om oförutsedda händelser.

Ovanstående tillgångar var nödvändiga för att bedriva verksamhetens produktiva och fördelaktiga verksamhet, att betala skulder som de förfaller och beteckning som kortfristiga fordringsägare betecknas som omsättningstillgångar. Kapital som investeras i dessa tillgångar kallas vanligen "rörelsekapitalet".

Bedömning av immateriella tillgångskrav:

Planeringsfondskrav för immateriella tillgångar förutom sådana organisationsutgifter som juridiska avgifter och skatter är relativt svårare arbete. Gissningar måste dock göras så att det krävs nödvändiga medel för ändamålet.

(1) Kampanjutgifter :

Dessa inkluderar kontantkompensation för promotorn för sina personliga tjänster plus kostnader som han ådrar sig för att undersöka och sammansätta olika verksamhetsdelar och betalningar för eventuella alternativ som förvärvats av promotorn. Det är mycket svårt att fastställa ersättning för projektörens personliga insatser för att främja företaget. Lämplig ersättning bör göras för sin tid, skicklighet och dom.

Enligt AS Dewing verkar Custom ha beslutat att cirka 10 procent av stamaktien är en rättvis ersättning till promotorn om han bara tänker på företaget och endast ger rådgivning till bankiren som omedelbart påtar sig den konstruktiva verksamheten för marknadsföring. När promotorn kombinerar funktionerna som uppfinnare, promotor och bankirer kan han till och med ta 51 procent av hela kapitaliseringen som hans kompensation.

(2) Organisationskostnader :

Kostnader som uppstår vid upprättandet av verksamheten såsom advokatavgifter, arkiveringsavgifter eller registreringsavgifter och inkorporeringsskatter etc. betecknas som organisationsutgifter. Kontraktskostnader och kontorsutgifter under organisationsperioden bör också inkluderas vid beräkning av organisationskostnader. När företagets kapitalisering är bestämd blir uppskattning av organisationskostnader ett enkelt jobb.

(3) Operationsförlusterna :

Det tar lite tid för ett företag att nå break-even-scenen. Fram till dess att det uppnåtts uppnår varje företag förluster under affärsverksamheten. Sådana förluster är allmänt kända som driftstab. Företag som kräver en större initialinvestering eller de företag som introducerar nya produkter på marknaden måste medföra förluster i drift för en längre period att bli självbärande.

Dessa tidiga förluster måste betalas kontant. Vanligtvis visas de inte i balansräkningen som immateriella tillgångar. båda redovisas som förlust i resultaträkningen.

(4) Kostnad för finansiering:

Arrangören kan engagera sig av investmentbankers, försäkringsgivare, mäklare etc. för att samla in pengar för att möta olika krav från företaget. Betalningen för sina tjänster liksom kostnader som uppstår vid utarbetandet av registreringsbevis och prospekt för kapitalemissioner ingår alla under finansieringskostnaden.

Dessa kostnader kan vara väldigt stora för mindre företag som söker offentlig finansiering genom flytande aktiekapital. Dessa kostnader ska också uppskattas vid fastställande av kraven på immateriella tillgångar.

(5) Immateriella tillgångar som patent eller goodwill :

Om ett företag förvärvar patent för lager eller ett löfte om royalties betalningar, måste det också inkluderas vid bedömning av företagsbehovet för företaget. Frågan om köp av goodwill uppstår vid befintliga företag med hög intjäningsförmåga.

För att komma fram till siffran över de totala finansiella kraven ska uppskattningar av nuvarande och fasta och immateriella tillgångar ske separat och då ska de läggas till. Denna metod för att bedöma företagets ekonomiska behov kallas "balansräkningsmetoden".

En annan metod som kan användas som tillägg till ovanstående är "kontantbudgetmetoden". I denna metod görs en prognos om kassaflöde och kontantutbetalning månadsvis. Kassaflödena beräknas fram till den månad som intäkterna förväntas överstiga utbetalningarna. Summan av sådana kontanta brister ger den finansiering som behövs av frågan.

Till denna summa läggs också till det normala kassaflödet som ska hållas till hands. I en sådan uppskattning framgår marknadsföringskostnaderna och kostnaden för anläggningstillgångar under de första månaderna och kostnaden för lager och övriga driftskostnader ingår i utbetalningarna av flera månader beroende på produktions- och försäljningsplanen.

Kreditrisken av oro och risken för osäkra skulder bör också beaktas. Balansmetoden bör kompletteras med denna metod för att komma fram till rätt siffra.