6 Grundläggande principer för portföljinvesteringsprocessen
Grundläggande principer för portföljinvesteringsprocessen ges nedan:
1. Det är portföljen som betyder något:
Individuella värdepapper är endast viktiga i den utsträckning de påverkar den sammanlagda portföljen. En säkerhetsrisk bör till exempel inte grunda sig på osäkerheten om en ensam säkerhet, men i stället på dess bidrag till osäkerheten i den totala portföljens avkastning.
Image Courtesy: bloglet.com/gallery/what-is-an-investment-portfolio/what-is-an-investment-portfolio.jpg
Dessutom bör tillgångar som en persons karriär eller hem betraktas tillsammans med säkerhetsportföljen. Kortfattat borde alla beslut fokusera på vilken inverkan beslutet kommer att ha på den sammanlagda portföljen av alla innehavna innehav.
2. Större förväntad portföljavkastning kommer endast med större portföljrisk:
Det viktigaste portföljbeslutet är den riskmängd som är acceptabel, vilket bestäms av tillgångsallokeringen inom säkerhetsportföljen.
Det här är inte ett enkelt beslut eftersom det kräver att vi har en uppfattning om riskerna och den förväntade avkastningen som finns tillgänglig på många olika tillgångsslag. Likväl bör risk- / avkastningsnivån för den sammanlagda portföljen vara det första beslut som någon investerare gör.
3. Risken för en säkerhetstyp beror på när investeringen kommer att likvideras:
En person som planerar att sälja på ett år kommer att finna att kapitalavkastningen blir mer riskabel än en person som planerar att sälja om 10 år.
Alternativt kommer den som planerar att sälja om 10 år att hitta ett års förfallobindningar för att vara mer riskabelt än den som planerar att sälja på ett år. Risken reduceras genom att välja värdepapper med en avräkning nära när portföljen ska likvideras.
4. Diversifieringsarbeten:
Diversifiering över olika värdepapper kommer att minska risken för en portfölj. Om sådan bred diversifiering resulterar i en förväntad portföljavkastning eller risknivå som är lägre (eller högre) än önskad, kan lån (eller utlåning) användas för att uppnå önskad nivå.
5. Varje portfölj ska anpassas till ägarens särskilda behov:
Människor har varierande skattesatser, kunskaper, transaktionskostnader etc. Personer som är i en hög marginell skattekonsol bör spänna portföljstrategier som ökar efter skatt. Personer som saknar stark kunskap om investeringsalternativ bör anställa yrkesverksamma för att tillhandahålla nödvändig rådgivning.
Stora pensionsportföljer ska driva strategier som kommer att minska mäklaravgifter i samband med rörelsekapital mellan kapital- och icke-kapitalförvaltare (till exempel genom att använda optioner på terminer). Kort sagt bör portföljstrategin formas till portföljens unika behov och egenskaper.
6. Konkurrens för onormala avkastningar är omfattande:
Ett stort antal människor använder kontinuerligt en mängd olika tekniker i ett försök att få onormala avkastningar större än vad som förväntas med tanke på en säkerhets risk.
Värdepapper som tros vara undervärderade köps tills priset stiger till en riktig nivå och värdepapper som tros vara övervärderade säljs tills priset sjunker till en riktig nivå.
Om åtgärderna från dessa spekulanter verkligen är effektiva, kommer säkerhetspriserna att justera omedelbart till ny information om effektiv marknadsteori (EMT) kommer att vara korrekt.
I vilken utsträckning EMT är korrekt samt i vilken utsträckning man har unika informationsdeterminatorer, huruvida en passiv "investering" -strategi eller en aktiv "spekulativ" strategi ska användas.
