5 Tekniker som används i kapitalbudgetning (med fördelar och begränsningar) | Finanshantering

Några av de stora teknikerna som används vid kapitalbudgettering är följande: 1. Återbetalningsperiod 2. Redovisningsräntemetod 3. Netto nuvärdesmetod 4. Intern avkastningsmetod 5. Lönsamhetsindex.

1. Återbetalningsperiod:

Återbetalningsperioden (eller utbetalningsperioden) är en av de mest populära och allmänt erkända traditionella metoderna för utvärdering av investeringsförslag. Det definieras som det antal år som krävs för att återhämta det ursprungliga kontantutlägget som investerats i ett projekt om projektet genererar konstant årlig kontant inflöden kan återbetalningsperioden beräknas dela ut kontanter genom det årliga kassaflödet.

Återbetalningsperiod = Kassaflöde (investering) / Årlig kassaflöde = C / A

fördelar:

1. Ett företag kan ha mer gynnsamma kortfristiga effekter på vinst per aktie genom att etablera en kortare återbetalningsperiod.

2. Risken för projektet kan lösas genom att ha en kortare återbetalningsperiod, eftersom den kan garantera garanti mot förlust.

3. Eftersom betoningens betoning ligger på den tidiga återhämtningen av investeringen ger den insikt om projektets likviditet.

begränsningar:

1. Det beaktar inte de kassaflöden som erhållits efter återbetalningsperioden.

2. Det är inte en lämplig metod för att mäta lönsamheten för ett investeringsprojekt, eftersom det inte tar hänsyn till hela kassaflödet från projektet.

3. Det misslyckas med att betrakta mönstret av kassaflöden, dvs storleksordningen och tidpunkten för kassaflödet.

4. Administrativa svårigheter kan ställas inför den maximala acceptabla återbetalningsperioden.

2. Redovisningsräntan för retur:

Metoden för redovisningsränta (ARR) använder sig av bokföringsinformation, vilket framgår av bokslutet, för att mäta vinstförmågan hos investeringsförslag. Bokföringsavkastningen upptäcks genom att dividendens genomsnittliga inkomst efter skatt divideras med den genomsnittliga investeringen.

ARR = Genomsnittlig inkomst / genomsnittlig investering

fördelar:

1. Det är mycket enkelt att förstå och använda.

2. Det kan lätt beräknas med hjälp av bokföringsdata.

3. Det använder hela inkomstströmmen vid beräkning av bokföringsräntan.

begränsningar:

1. Det använder redovisning, vinst, inte kassaflöden vid bedömning av projekten.

2. Det ignorerar tidens värde av pengar; vinster som uppstår i olika perioder värderas lika.

3. Det beaktar inte längden på projektets liv.

4. Det tillåter inte att vinsten kan återinvesteras.

3. Nuvärdesmetod:

NPV-metoden är en process för att beräkna nuvärdet av kassaflöden (inflöden och utflöden) av ett investeringsförslag, med användning av kapitalkostnaden som lämplig diskonteringsränta och att ta reda på nettovinstvärdet genom att subtrahera nuvärdet av kassaflöden från nuvärdet av kassaflöden.

Ekvationen för nuvärdet, förutsatt att alla kassaflöden utförs i inledningsåret (tg), kommer att vara:

Där A1, A2 .... representerar kassaflöden, K är företagets kapitalkostnad, C är kostnaden för investeringsförslaget och n är förslagets förväntade livslängd. Det bör noteras att kostnaden för kapitalet K, antas vara känd, annars kan nettoförsäljningsvärdet inte vara känt.

fördelar:

1. Det erkänner tidens värde av pengar

2. Det betraktar alla kassaflöden under hela projektets livslängd i sina beräkningar.

3. Det stämmer överens med målet att maximera ägarens välfärd.

begränsningar:

1. Det är svårt att använda

2. Det förutsätter att diskonteringsräntan som vanligtvis är företagets kapitalkostnad är känd. Men i praktiken är det ganska svårt att förstå kapitalkostnaden.

3. Det får inte ge ett tillfredsställande svar när projekten jämförs med olika belopp av investeringar.

4. Intern avkastningsmetod:

Den interna avkastningen (IRR) motsvarar nuvärdet av kassaflöden med nuvärdet av en kassaflöde av en investering. Det kallas intern ränta eftersom det bara beror på utläggningen och fortlöpande förknippade med projektet och inte någon avgift som bestäms utanför investeringen, kan den bestämmas genom att lösa följande ekvation:

fördelar:

1. Liksom NPV-metoden, tar det hänsyn till tidvärdet av pengar.

2. Det betraktar kassaflöden under hela projektets livslängd.

3. Det uppfyller användarna när det gäller avkastning på kapital.

4. Till skillnad från NPV-metoden är beräkningen av kapitalkostnaden inte en förutsättning.

5. Det är förenligt med företagets maximala ägares välbefinnande.

begränsningar:

1. Det innebär komplicerade beräkningsproblem.

2. Det får inte ge unikt svar i alla situationer. Det kan under vissa omständigheter ge negativ hastighet eller multipelräntor.

3. Det innebär att de mellanliggande kassaflödena som genereras av projektet återinvesteras till den interna räntan till skillnad från företagets kapitalkostnad enligt NPV-metoden. Det senare antagandet verkar vara mer lämpligt.

5. Lönsamhetsindex:

Det är förhållandet mellan nuvärdet av framtida kontantförmåner, med den avkastning som krävs för investeringarnas initiala kassaflöde. Det kan vara brutto eller netto, netto är bara brutto minus en. Formeln för att beräkna lönsamhetsindex (PI) eller förmånskvoten (BC) är som följer.

PI = PV-kassaflöde / Initial cash outlay A,